- Ленэнерго — ао 0,4281 (3,28%), ап 25,95 (11,23%)
Ещё одна интересная история в электроэнергетике. Пожалуй, даже самая интересная. Я делал очень подробный обзор компании (https://t.me/c/1180744251/4650) и последнего отчёта (https://t.me/c/1180744251/5725). Там всё “скучно” и стабильно — а чего ещё нужно дивидендному инвестору в защитном секторе? В общем, это нам нравится, это мы берём. Растущие денежные потоки, грамотное управление и двузначная дивидендная доходность — всё прилагается.
Обратите внимание, что щедрые дивиденды платятся ток по префам — обычки неинтересны.
Последняя дата для покупки под дивиденды — 2 июля.
- КГК (Курганская генерирующая компания) — ао 1,3 (3,29%), ап 6,29 (11,44%)
Тёмная лошадка генерирующего сектора. В прошлом году я обратил на неё внимание как на потенциально интересную дивидендную фишку. И, похоже, надежды оправдались. С финансами и управлением у компании на первый взгляд всё неплохо, но посмотрим, как проведёт этот год. В целом — можно брать на небольшую долю. Вполне возможно, что КГК повторит кейс Ленэнерго.
Последний день покупки под дивы — 2 июля.
- Ставропольэнергосбыт — 0,47 (9,37%)
Ещё одна потенциально интересная история, но на фоне Ленэнерго и дочек Россетей дивдоходность слегка хромает. С другой стороны, рынок сейчас сильно переоценивает акцию, т.к. она с 2017 года непрерывно повышает выплаты. В общем, ещё одна защитная история с большим потенциалом. Лишь бы ситуация в экономике не подрубила крылья растущей истории.
Последний день покупки — 3 июля.
Фосагро в последнее время не радует высокой дивдоходностью, но акционеры не сдаются и упорно не продают акцию (и поэтому она всё ещё дорогая). На самом деле это хорошо: Фосагро находится на дне цикла, и инвесторы это понимают. Поэтому держат и докупают.
Я бы даже сказал, что Фосагро начала отталкиваться от дна, т.к. она сумела оптимизировать расходы, а доходы пошли вверх вместе с ценой на удобрение. Ну и то, что компания — бенефициар первичной инфляции, этого тоже никто не отменял.
Отмечу, что текущие квартальные дивиденды — самые большие за год. Если и дальше будет рост — значит, Фосагро точно пошла на подъём.
Последний день покупки под дивы — 3 июля.
- ТНС Марий Эл — 3,28 (6,39% ао, 6,74% ап)
Тут я бы прошёл мимо: выплаты нестабильные, денежные потоки неровные. Тем более, когда есть альтернатива. Да и дивдоходность не блещет.
Но если вдруг надо — покупайте до 3 июля.
О, сколько тут копий было сломано! Я по-прежнему считаю инвестицию в МТС плохой идеей, т.к. у компании стагнирует выручка, падает прибыль, а долги множатся как кролики. В капитале дыра, а на выплату дивидендов МТС занимает деньги. Для чего? Чтобы заплатить дивы материнской компании — АФК Системе.
Но рано или поздно МТС повторит судьбу Сегежи, когда компанию придётся спасать докапитализацией. И тут дивы, естественно, пропадут на неопределённое время. Сейчас МТС похожа на больного раком в последней стадии, который пытается ухватить последние радости жизни — но он уже обречён.
При этом да, дивы могут платиться ещё не один год. Но когда стрельнёт — никто не знает. На 2025 и 2026 год утвердили вроде бы 35 рублей — но таких денег у компании нет. Если не удастся взять кредит — не знаю, чем будут платить.
Для рисковых — последняя дата покупки под дивы: 4 июля.
- Россети Урал — 0,037 (9,37%)
Аналогично Марий Эл — пока малоинтересная история из-за небольшой доходности и нестабильных выплат.
Последний день для покупки — 4 июля.
- Абрау-Дюрсо — 5,01 (2,78%)
Годовые дивиденды скромненькие, но со вкусом. В целом Абрау небезынтересная история — но как акция роста, а не дивидендная. Можно брать в долгосрочную перспективу в качестве некоего защитного актива. И в расчёте на прорыв в продажах и выводе выручки на новый уровень.
Последний день для покупки под дивы — 4 июля.
Несмотря на прошлогодний мор рыбы, Инарктика довольно быстро вернулась к прежним финансовым показателям и смогла даже нарастить поголовье своих “подопечных”. Ну и плюс по инвестициям всё по плану: смальтовый завод запущен и работает, мальки выпускаются в море — в общем, гуд.
Компания интересная, я бы рассматривал её как растущую историю. Даже несмотря на все прилетевшие чёрные лебеди она не изменила своей стратегии и продолжает выполнять обязательства перед акционерами. Респект.
Да, обратите внимание — дивиденды квартальные. Дальше будет больше.
Последний день для покупки под дивы — 4 июля.
- Мосэнерго — 0,226 (10,17%)
Это как Ленэнерго на минималках. Но если Ленэнерго постепенно увеличивает дивиденды, то у Мосэнерго денежные потоки менее стабильные и дивиденды тоже поэтому “скачут”. Но в целом у Мосэнерго самые платёжеспособные абоненты, место для дислокации — козырное. Если бы ещё навести порядок внутри компании...
Пока уверенное 2 место, но потенциально может быть интересна раз в год на преддивидендном ралли.
Последний день для покупки под дивы — 7 июля.
- Газпром нефть — 27,21 (5,04%)
“Технические” финальные дивиденды за 2025 год традиционно вышли слабее промежуточных (осенью одобрили и выплатили 51,96 рублей), но в целом ГПН — очень интересная история. Компания одна из самых технологичных на рынке нефтянки, управляется довольно вменяемым менеджментом + материнская компания заинтересована в денежном потоке от дочки.
Помешать могут только низкие цены на нефть, да возможная смена менеджмента, о которой Газпром уже не раз намекал (но вряд ли сделает).
В общем — история интересная, в долгосрок надо брать. Потом дёшево купить не дадут.
- Саратовский НПЗ — 447,54 (5,8%)
Тут я бы прошёл мимо, т.к. дивиденды нестабильные и вообще непонятно от чего зависят. Да и вообще, выплаты сильно упали, начиная с 2020 года, при этом операционные результаты примерно такие же. Похоже, что Роснефть и тут каким-то образом выводит деньги из дочки, минуя дивиденды, как она делает с Башнефтью.
Но если вдруг надо — купите акцию до 7 июля.
Относительно небольшие квартальные дивиденды, но рекордные в истории компании. Диасофт — это пока больше про рост, нежели про дивиденды. Но в долгосрок интересно и перспективно. Буквально в пятницу разбирал Диасофт: почитайте подробнее https://t.me/c/1180744251/6118.
Дата для покупки под дивиденды — 7 июля.
- Совкомбанк — 0,35 (2,08%)
Банк решил заплатить финальные дивиденды за 2024 год в 2 этапа. На первом этапе заплатит 10% от ЧП по МСФО — 0.35 рублей на акцию.
Второй этап выплаты планируется во второй половине 2025 года. Точная дата и размер будет определен позднее с учётом планов привлечения субординированного и вечного долга, потенциальной сделки M&A, а также иных факторов, оказывающих существенное влияние на капитал банка.
Отмечу, что норма выплаты — 25% ЧП по МСФО, т.е. если банк выполнит “обязательную программу”, то акционеры получат по 0,525 рублей на акцию. Не сильно густо.
Совок позиционирует себя как растущая компания, то темпы роста сейчас сильно замедлены из-за внешней конъюнктуры, и я бы больше сделал ставку, скажем, на Т-Технологии, где есть ещё экосистема вокруг банка, позволяющая зарабатывать при прочих равных больше.
Однако в очень широко диверсифицированный портфель Совок включить можно на небольшую долю. Вдруг выстрелит?
Однако такая поэтапная выплата дивов + неблагоприятная ситуация на рынке как бы настораживают.
Последний день для покупки под дивы — 7 июля.
- Светофор — 4,22 (ап 17,62%)
Похоже, это будет одной из самых щедрых выплат этого лета. Но не обольщайтесь: в прошлом году Светофор выплатил больше денег (4,54 рубля), а дивдоходность составила всего 8,18% — акции очень сильно упали. В целом бизнес странноватый, ликвидность акций низкая — я бы прошёл мимо.
Но если вдруг надо — под дивы купить до 7 июля.
Ещё одна щедрая выплата, но она обусловлена распределением накопленной за 3 года прибыли. Потом Х5 вернётся к выплате 200-220 рублей на акцию (если исходить из текущей динамики прибыли). Но в целом — очень интересный кейс, Х5 — одна из самых перспективных компаний в ритейле: самая прибыльная, самая маржинальная и самая технологически продвинутая.
Однако нужно учитывать, что выплата сверхдивиденда почти наверняка повлечёт за собой дивгэп в районе 16-20%, который может закрываться довольно долго (особенно на таком вялом рынке). В долгосрок, конечно, акция очень интересна, но из-за дивгэпа вы можете долго видеть виртуальные минуса. Учитывайте это.
Последний день для покупки под дивиденды — 8 июля.
- Московская биржа — 26,11 (13,12%)
Отличные дивиденды от ведущей биржевой площадки России. Я много раз писал, что Моська — это отличная долгосрочная инвестиция, даже когда дивидендная доходность была однозначной. Она в уникальной ситуации — зарабатывает и на волатильности (за счёт комиссионных доходах), и на высокой ключевой ставке (за счёт финансовых доходов). Поэтому с ней глобально вряд ли что случится. В долгосрок стоит брать обязательно.
Последний день для покупки под дивы — 9 июля.
Нам намекают, что дивиденды от ВТБ точно будут, но вот дальше акционеров ждёт допка, т.к. у банка после выплаты не будет денег даже на покрытие резервов. Это означает сильное размытие долги. И даже если сейчас дивиденды будут щедрые, то после допки доля действующих акционеров снизится. И если ВТБ выплатит в следующем году ту же сумму (в абсолютном значении), то в пересчёте на акцию выплата будет меньше.
В целом история выглядит очень мутной, я бы прошёл мимо. Но если вдруг надо — купите акцию до 10 июля.
- Башинформсвязь ап — 0,974 (9,91%)
Тихий и незаметный минор, но как и Таттелеком, может стать основой защитного портфеля. Но не ждите взлётов и падений — акция низковолатильная, не на слуху, значимых корп. событий не происходит — компания просто работает. Для получения дивидендов раз в год вполне подходит.
Банк второго эшелона с довольно сложной судьбой. Должен был показывать двузначные темпы роста, но не смог. Делал ставку на экосистему МТС, но абоненты телекома — не потенциальные клиенты банка, и перекачка клиентов из экосистемы идёт со скрипом. В общем, для такого кейса я бы хотел дивдоходность чуть повыше в качестве компенсации рисков.
Но в целом, конечно, интересно, все банки начнут “стрелять” при снижении ставки и перезапуске кредитования. МТС банк — тоже. Лишь бы с самой МТС ничего не случилось плохого...
Последний день для покупки — 10 июля
Первые выплаты Софтлайна в новом качестве (после редомициляции). В целом Софтлайн пытается сделать квартальные выплаты, но сейчас у него акцент на расширении посредством M&A сделок. Поэтому это — история роста, и оценивать Софтлайн стоит именно с этой точки зрения. По сути бизнеса Софтлайн — интернет-магазин различных ИТ-решений с прикрученной сверху экосистемой. Кейс его довольно интересный, и компания постепенно уходит от концепции “переклейки шилдиков” и выпускает уже собственные продукты.
Последний день для покупки — 10 июля
- Башнефть — 147,31 (ао 8,02%, ап 12,68%)
Многострадальная Башнефть в итоге таки разродилась финальными годовыми дивидендами за 2024 год. Размер оказался намного меньше предыдущей выплаты почти в 250 рублей — это закономерно, т.к. упали и цена на нефть, и объёмы продажи. Роснефть, как обычно, сокращает объёмы добычи и продажи в соответствии с соглашениями ОПЕК+ за счёт своей “нелюбимой” дочки.
Кроме того, Роснефть раньше часто злоупотребляла различными схемами с выводом капитала из Башнефти в обход акционеров. Но с прошлого года почти всю прибыль она забирает как надо: через дивиденды. Этому радуются и миноры, и бюджет Башкирии.
Появилась надежда, что корп. практики станут более прозрачными, и Роснефть станет играть более честно и дальше. И тогда Башнефть вновь станет интересной и привлекательной дивидендной фишкой.
Последний день для покупки — 11 июля. И да, лучше брать префа, т.к. голоса миноров всё равно ничего не решают, а разница в дивдоходности бешеная.
Несмотря на санкции, объёмы прокачки нефти через НМТП не сократились. Хотя акционеры дали сильный дисконт акции из-за рисков, и дивдоходность компании вновь стала двузначной. Я много раз писал, что НМТП — крайне интересная история, но очень переоценённая. Сейчас же цены вменяемые — можно покупать. Хотя хотелось бы ещё дешевле.
Последний день для покупки по дивы — 11 июля.
Опять-таки, ИВА - это растущая компания, где важен рост капитализации. А дивиденды - пока - вторичная история, приятное дополнение к росту цены. Подробно ИВА разбирал недавно: https://t.me/c/1180744251/6093.
Последний день для покупки - 11 июля.
Путь малая дивдоходность вас не смущает: это полугодовые дивиденды, совокупная дивдоходность за год около 10%.
Но главное в Ренессансе не это: компания относится к числу растущих, т.е. тут важен рост её капитализации, а не дивидендов. И важно ещё другое: в период финансовой нестабильности на рынке Ренессанс остаётся одной из немногих понятных историй.
Более того, компания умудряется продолжать расти, в т.ч. за счёт поглощения конкурентов. А трансформация из классического страховщика в InsureTech уже даёт свои плоды в виде экономии на костах и удерживания высокой рентабельности.
Ну и инвестиционный портфель у Рени - один из самых доходных на рынке страховых компаний, что не может не радовать. Это такой Berkshire Hathaway на минималках.
Последний день для покупки под дивы - 14 июля.
- РосДорБанк — 16,4 (11,16%)
В прошлом году я уже обращал на него внимание. Относительно небольшой банк даже не второго, а скорее третьего эшелона. Тем не менее, компания год от года увеличивает размер выплаты, пусть и не сильно много.
При этом традиционно дивдоходность РДБ была ниже 10%. Сейчас дивдоходность на историческом максимуме, т.е. это довольно интересная точка входа в акцию для получения повышенной дивдоходности на горизонте многих лет.
Но учитывайте, что ситуация в экономике сложная, и не все банки могут пережить это лето. У РДБ более-менее всё в порядке, но если начнётся тотальный хаос - мало кто сможет выстоять. Так что имейте в виду этот риск.
Последний день для покупки - 14 июля.
Специально выделил только префа Сургута, т.к. по обычкам выплаты малоинтересны. За счёт ослабления рубля Сургут неплохо заработал на своей валютной подушке в прошлом году. В этом году таких сверхприбылей может и не быть, если только рубль не отпустят резко к концу года.
Тем не менее, как квазидоллар Сургут по-прежнем работает. Ну и не забываем, что сама по себе это одна из самых крупных и рентабельных нефтяных компаний в России.
Сильный минус - отсутствие прозрачности. К тому же когда происходят очередные пертурбации с валютой, то возникают вопросы: а что с кубышкой? И это заставляет нервничать.
Но если не боитесь рисков и ждёте слабого рубля к концу года - покупать под дивы до 16 июля.
Вот такой большой пост получился, друзья! Думаю, я заслужил ваших лайков. Если есть вопросы или нужно что-то более детально посмотреть - велком на канал - https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6 ! Отвечаю каждому.
