Несмотря на то, что карбонары весьма компанейские и спокойные животинки, они ну никак не приспособлены к жизни и прогулкам в центре города! Слишком много громких шумов и прочих стрессогенных факторов, которые не понравятся ни одному лесному зверю.
А если вспомнить, что для капибар нормой является жизнь в болоте или на берегу реки, то становится совсем грустно.
Банк Санкт-Петербург отчитался за август 2025 году, правда, по стандарту РСБУ (но в случае с БСП от МСФО отличия не столь существенные). И вот там, наконец, начали вскрываться те проблемы банковской сферы, которые пока существуют в завуалированном виде. Давайте посмотрим, что там и почему я считаю, что «началось».
🔽Выручка снизилась на 0,3% год к году и составила 7.6 млрд рублей – это первое падение выручки г/г за длительный период. До этого мы видели только беспрерывный рост, даже несмотря на кризис.
Почему это важно? БСП считается банком для предпринимателей (около 78% выручки дают юрлица и ИП), т.е. это индикатор ситуации в экономике. В «гражданских» банках типа Сбера, ВТБ или Т-Банка кризисные явления пока маскируются за счёт физических лиц, которых просто тупо больше.
Падение выручки прошло по всем фронтам:
✔️чистый процентный доход снизился на 5.3%, до 5.6 млрд рублей
✔️чистый комиссионный доход снизился на 9.3%, до 1 млрд рублей
При этом операционные расходы сокращаться не собираются: они выросли на 1.5% до 2.3 млрд рублей – хотя их рост не очень сильный и в целом находится под контролем.
‼️Расходы на резервы по кредитам выросли до 2 млрд рублей – кредитное качество портфеля снижается. Хотя менеджмент и пишет, что показатель стоимости риска (CoR) за 8M 2025 составил 1.7% и находится в пределах прогнозных значений, озвученных банком в августе 2025 года (около 2% по итогам 2025 года). Но мы прекрасно знаем, как можно «прятать» плохие долги – и эти «прятки» происходят не от того, что банки плохие, а потому что так выстроена сама финансовая система, и игра «в чистую» уничтожит любой банк в первый же год.
🔥Кстати, в пресс-релизе указывается, что по состоянию на 1 сентября 2025 года уровень просроченной задолженности составил 2.3% (2.7% по состоянию на 1 января 2025 года). Уровень покрытия резервами просроченной задолженности на 1 сентября 2025 года составил 172.4% (160.1% по состоянию на 1 января 2025 года). Т.е. вроде как нам сигнализируют, что всё хорошо. Надеюсь, что так оно и есть.
😱Чистая прибыль по итогам месяца рухнула на 41% − до 2.6 млрд рублей.
Если смотреть на динамику чистой прибыли по итогам 8М2025, то мы увидим снижение на 6.2% − 31.7 млрд рублей. При этом выручка за 8 месяцев так-то выросла на 12.4% до 66.8 млрд рублей. Т.е. налицо – снижение маржи.
🔽Кроме того, продолжается сжатие кредитования – так, кредитный портфель до вычета резервов на конец августа составил 790,3 млрд рублей, снизившись с начала квартала на 6,2%. Средства клиентов же, наоборот, выросли на 3% до 732,8 млрд рублей. Т.е. мы тут видим тоже классическое сжатие банковской маржи: активов меньше, а пассивов больше.
Конечно, ситуация далеко не катастрофическая, и запас прочности у банка с учётом резервов, страхования и перестрахования очень большой. Но она наглядно показывает, как проблемы малых и средних компаний начинают передаваться крупняку по цепочке. И даже если у тебя отличная бизнес-схема, она всё равно может давать сбой, т.к. у тебя не будет клиентов.
Прогнозы по будущему БСП давать не буду, вы все и так всё понимаете: факторы роста любых акций сейчас находятся под давлением, а бал рулит геополитика. Пока не будет новых сдвигов по мирным переговорам, рынок вряд ли пойдёт наверх. Даже снижение ключевой ставки уже не помогает, т.к. инвесторы понимают, что при формальном смягчении ДКП реальные ставки по-прежнему велики, и их давление только накапливается со временем.
⚡️Тем не менее, БСП - один из самых ярких бенефициаров восстановления рынка, т.к. именно бизнес будет активно кредитоваться и развиваться по завершении СВО и нормализации ДКП. Поэтому можно использовать момент для формирования или усреднения позиции.
Держите БСП?
Уважаемые друзья и коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы лично https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6
1. Давным-давно читал статью, как работник по техническому обслуживанию самолета не снял кусок изоленты, приклеенный на датчик с целью защиты во время чистки фюзеляжа. Пилот, делая осмотр перед полетом, не заметил этого. Результатом стала авиакатастрофа, в которой погибло более ста человек. У пилота не было данных о высоте, скорости и давлении воздуха.Любопытный факт, все эти показатели поступают от одного и того же датчика — порта статического давления. Хотя, как правило, у самолёта на всякий случай имеется как минимум три статических порта. Так или иначе, все они были заклеены.
2. Водитель эрцгерцога Франца Фердинанда совершил ошибку, когда повернул не на ту дорогу. В Первой мировой войне было огромное количество элементарнейших ошибок, которые стоили многих жизней. Мы отправимся в бой, как и прежде. Верхом на лошадях, в полной парадной форме, со всеми ее цветами и здоровенными плюмажами для лучшего командования и управления.
3. Часто люди допускают ошибку, оставляя зимой на дороге застрявший автомобиль и пытаясь пешком добраться до помощи. Такое случается в сельских районах нашей провинции один — два раза в год. Через несколько дней находят тело. Люди теряются и насмерть замерзают. Я вырос в Миннесоте, и когда у меня появилась первая машина, отец сказал мне, чтобы я не выходил из нее зимой, пока не увижу огни домов.
4. Малыш на заднем сидении автомобиля. Я работаю в детском саду, и даже я специально оставляю нелепые напоминалки, чтобы не забыть, что у меня сзади ребенок.Я снимаю обувь, кладу назад телефон, оставляю рядом грязный подгузник, как напоминание. Люди забывают своих детей в машине, и не важно, кто вы, мама, няня, отец, медсестра, пожарный. Такое случается, и каждый год из-за этого умирают дети.
5. Ошибка считать, что все сердечные приступы имеют одинаковые симптомы. Это не так. Если вы подозреваете, что у вас инфаркт, доверьтесь своей чуйке и обратитесь за помощью как можно скорее.К тому же, у женщин симптомы инфаркта отличаются от мужских, об этом важно знать. У женщин гораздо чаще возникают менее распространенные симптомы, такие как несварение желудка, одышка и боль в спине. Иногда даже при отсутствии явного дискомфорта в груди.
6. Не смешивайте чистящие средства. Как-то раз мой отец пытался прочистить слив на кухне. Он смешал чистящие средства для слива. Сначала добавил одно, а через несколько минут другое.Смесь стала пениться, а отец начал интенсивно кашлять. Я услышал его кашель из другой комнаты. Увидел, что произошло, и открыл ближайшее окно, чтобы выпустить хлор, который появился на кухне из-за химической реакции. Я совсем забыл, что рядом с тем окном недавно появилось большое гнездо ос, и они не оценили такого неожиданного вмешательства. Из-за того, что на организм отца воздействовал ядовитый газ, я отвез его в больницу, но поначалу мне было трудно объяснить врачам, что мы приехали не из-за укусов ос.
7. Радиоактивное заражение в Гаянии. Бразильский суд оповестил о том, что в клинике по лечению рака, которая по судебному решению подлежала сносу, находится незащищенный источник радиации. Однако суд не дал никому право безопасным образом извлечь его оттуда. Чуть позже какой-то сборщик металлолома вошел в заброшенное здание, нашел радиоактивный источник, вскрыл его и обнаружил внутри светящийся голубой порошок. Никто не знал, что это был чрезвычайно радиоактивный порошок цезия, который при этом испускал невероятно красивый светящийся голубой свет.Этот порошок разошелся по рукам большей части населения местного городка, после чего сообщения о широко распространенной лучевой болезни побудили правительство принять чрезвычайные меры. Как итог, несколько человек умерли от облучения, в том числе одна шестилетняя девочка. А пожарные чуть не выбросили пакет с оставшимся порошком в реку.Ужасная трагедия. Я использую пример этого случая у себя на тренингах, которые иногда провожу. Если вы не знаете, что находится перед вами, просто не трогайте это.
Подборки, которые вы больше нигде не найдете, можете прочитать на моем канале https://t.me/realhistorys
Мой канал «Клубничный переполох» https://t.me/erosstoris
Мой канал с подборками интересных фактов https://t.me/actualfacts
Мой канал о кошках https://dzen.ru/o_koshkah
Мой канал с переводами рассказов зарубежных писателей https://boosty.to/webstrannik
Всем удачного дня!
Вспомнилось в связи с попыткой ГАИ упорядочить самокатчиков.
Было это со мной, кажется, в начале 80-х прошлого века. Город Ленинград.
Я тогда был ещё сопливым мальчишкой, и мне совершенно случайно достался отличный полуспортивный велосипед. Это сейчас обычный велосипед на городских улицах – анахронизм, да и купить практически любой велик вообще не проблема. А вот в те годы в продаже были в основном тяжеленные и неудобные конструктивы. Полуспортивные, а тем более спортивные модели велосипедов стоили немеряно, трубок (которые вместо шин) в продаже практически было не найти. И вообще, в те годы велосипед был СИМ (Средством Индивидуальной Мобильности – по-современному) почти исключительно в сельской местности.
Вдруг в недрах ГАИ возникла идея: а не прижать ли к ногтю велосипедистов, особенно – городских. В результате чего на свет появилось распоряжение – всем велосипедистам сдать экзамен на знание ПДД, и иметь при себе соответствующий документ. Кстати говоря, идея оказалась мертворождённой, и тихо умерла через год - полтора.
А я по молодости был инициативным пацанчиком, причём по житейской неопытности ещё и очень законопослушным, поэтому немедленно озаботился получением необходимой ксивы. Позвонил в ГорГАИ, там меня несколько раз переключали на разные подразделения, потому что почему-то мало кто о ней знал и тем более реально верил в эту херню. Наконец, дали адрес, где была оборудована «лёжка» дружинников (общественных инспекторов ГАИ) в нашем районе. Дружинники ГАИ - тогда это было как бы общественное движение, куда стремились попасть многие, потому что предъявление удостоверения общественника вместо "прав" служило практически индульгенцией при нарушении ПДД.
Пешком(!) пришёл по нужному адресу. Оказалось, что это прокуренный «красный уголок» в каком-то ЖЭКе. Сидят, курят 4 мужика с повязками дружинников на рукавах. Объясняю ситуацию, любуюсь их охуевшими лицами. Наконец, вижу, появились какие-то проблески мысли, мужики стали рыться в кипах бумаг в шкафу, нашли бланки удостоверений для велосипедистов, напечатанных на серой грубой обёрточной бумаге. Задали 2 вопроса: - У тебя какой велосипед? И второй вопрос: Твоя фамилия? Шлёпнули в ксиву какой-то штемпель, с облегчением попрощались.
Эта хреновина мне понадобилась в жизни всего лишь один раз. Ехал я вечером по привокзальным ебеням на велосипеде с Московского вокзала, возвращаюсь с электрички, был на даче моей бабушки (недальний пригород), вдруг меня обгоняет и тормозит москвичок ГАИ. Вылезают 2 мордоворота в погонах, оценивающе оглядывают мой велосипед (о нём см. выше), похоже, положили на него глаз. – А есть ли у тебя пацан, удостоверение на право управления велосипедом?? - Говно вопрос, вот оно! Показываю документ...
Такого разочарования на лицах я никогда не видел ни раньше, ни потом.
Всякий раз, когда я закрываю глаза, я снова слышу его смех. Он улыбается, говоря, что я не смогу выжить самостоятельно, что я буду побираться на улицах и вернусь, умоляя взять меня обратно. Что я ничего не могу без него, и поэтому я никогда по-настоящему не уйду, что меня нужно вести и воспитывать, как бездомную собаку.
Он не всегда был таким. Он был милым, пока не начал зарабатывать больше, чем я. После этого начались унижения: он твердил, чтобы я знала свое место, ушла с работы, потому что если я собираюсь получать мизерную зарплату, то лучше будет, если я буду заботиться только о нем и доме. Первые три года отношений он меня не бил. И до словесных оскорблений не было никаких тревожных сигналов, которые я могла бы заметить.
Более полугода я тайно подрабатывала, чтобы заработать достаточно денег для бегства. Не то чтобы у меня были плохие отношения с родителями, но мне не хотелось полагаться на них, потому что была воспитана независимой. В итоге я сделала как хотела, не смотря на возможное несогласие родителей. Потому что они бы умерли, чтобы иметь такую возможность, которую я решила упустить. Потому что признать, что тебе нужна помощь, и признать, что ты достоин ее, чтобы тебе помогли, тоже требует определенного мужества.
И когда он вышвырнул меня из дома под дождь, держа в маленьком чемоданчике последние четыре года своей жизни, я отправилась к родителям.
Мама и папа всегда были добры со мной, но эмоционально отстранены. Они выражали свою любовь более деликатными способами, я полагаю. Тем не менее меня крепко обняли, мама приготовила любимое блюдо, а когда я ее съела, папа взял несколько одеял и уложил меня спать на диване, при этом сам всю ночь дежурил, сидя на кресле рядом, держа ружье на коленях.
Сейчас все это не имеет значения, но это история о том, как 25-летняя писательница-фрилансер смогла купить небольшой и старый, но в остальном очень милый, фермерский дом.
Я всегда мечтала жить одна в сельской местности. Где-то в тихом, но не слишком отдаленном месте, где я могла бы держать собственных кур и работать в тишине, но при этом видеть соседа вдалеке и ездить всего пять минут до местного фермерского рынка.
Родители помогли с приобретением этого чудесного местечка, в котором местами скрипели половицы, а все двери нуждались в смазке, но дом был крепким, с очарованием старины, которое трудно найти в наши дни. К тому же к нему прилагалась корова.
Дом находился в трех часах езды от места, где мы раньше жили с бывшим парнем, поэтому я чувствовала себя в безопасности. И была готова начать все сначала.
***
Мама и папа посвятили весь день тому, чтобы помочь мне с переездом и сделать небольшой ремонт.
– Разве в объявлении не говорилось, что к дому прилагается пятьдесят цыплят? А их всего сорок два! - доложила мама, отчего я не смогла удержаться от смеха. Это было в ее духе - считать цыплят, когда есть более насущные дела.
– Наверное, они имели в виду примерно пятьдесят, - ответил папа.
– Но сорок два - это примерно сорок, а не примерно пятьдесят!
– Или ты просто неправильно их посчитала, мам. Цыплята все на одно лицо.
Вечером папа привез на ужин еду из соседнего городка. Мы ели сидя среди коробок и пыльной мебели.
– Вы останетесь на ночь? - поинтересовалась я, уплетая пиццу.
В доме была спальня хозяев, спальня поменьше, которую я планировала использовать как домашний офис, и третья спальня, которую нужно было хорошенько доработать, прежде чем кто-то сможет ей пользоваться.
Они переглянулись, и я почти увидела, как в их мозгу закрутились шестеренки: остаться означало то, что они проведут ужасную ночь, так как у обоих сильная аллергия на пыль, но, возможно, я буду чувствовать себя в большей безопасности и покое. Уехать означало, что у них будет возможность нормально отдохнуть, чтобы вернуться на следующий день, и, возможно, я почувствую себя более самостоятельной и сильной, но не факт.
– Думаю, мы просто поедем в гостиницу в городе, - наконец ответила мама.
Я согласно кивнула.
Мне предстояло провести свою первую ночь в одиночестве и я была готова к этому.
К тому же мне предстояло узнать, что я далеко не одинока здесь.
***
Даже не знаю, зачем я пошла на чердак в ту ночь. Вымотавшись, мне нужно было всего лишь принять горячий душ и пораньше лечь спать.
Полагаю, я просто хотела хорошенько осмотреть свое новое жилище и почувствовать удовлетворение от того, что у меня есть собственное место для жизни.
– О, мой Оркус, наконец-то! - напугал меня очень высокий голос, когда я поднялась наверх. Испугавшись, я попыталась схватить что-нибудь для защиты
– Эй, остановись, давай без этого дерьма - добавила она, и мое бестолковое оружие (подгнивший кусок дерева) выпало из руки.
Посветив фонариком в сторону голоса, я увидела очаровательную, хотя и крайне странную, женщину.
Ее малиновые волосы были уложены, как у дивы 20-х годов, в тон ее блестящему платью цвета лазури, украшенному сложной вышивкой. Ее светло-коричневая кожа блестела, но на плечах была покрыта черными чешуйками, лицо было красивым, но на нем виднелась пара клыков, частично скрывающих пухлые губки.
Глаза ее были необычными и завораживающими: кошачьи зрачки - две узкие щели, почти теряющиеся в огромной бледно-розовой радужке и длинные густые ресницы, которые делали ее самой красивой женщиной, которую я когда-либо видела, несмотря на клыки, покрытые чешуйками плечи и (о боже!) похожие на драконьи, потрепанные крылья.
Я не сразу уловила, что ее босые ноги похожи на копыта козла, а прическа почти скрывает два завитых черных рога.
Кончики ее пальцев тоже были черными и покрыты засохшей кровью.
Некоторое время я просто наблюдала, не зная, что делать. Присутствие женщины не казалось мне угрожающим, просто внушительным.
Затем она улыбнулась и запричитала, словно капризная королева:
– Ну же, накорми меня! За сегодня я съела лишь одну курицу.
Не задумываясь, словно под действием заклинания, я отправилась в курятник, чтобы принести заказ.
Закончив трапезу, она заговорила.
– Мое имя не имеет значения. Все равно произносить его вслух слишком опасно. Но твое - Мелинда, верно? - Я кивнула. - Так вот, подруга, твой дом стоил дешево, потому что в нем водятся привидения. Но, к счастью для тебя, я здесь императрица, поэтому низшие призраки не будут тебя беспокоить, если ты будешь следовать моим правилам. Будь умницей, и ты сможешь жить счастливо, выращивая телят или что ты там надумала. Готова их услышать? Только не кивай, как болванчик.
– Да. Да! Готова, - поспешно ответила я.
– Правило номер один. Ты будешь кормить меня двумя сырыми курицами каждый день. Мне все равно, откуда они берутся, но их не будет, я устрою хаос на этой маленькой ферме и заживо съем всех кур и всех остальных животных, которые у тебя есть. После чего некоторое время не захочу с тобой мириться. А это значит, что Летающая Голова Стю будет посещать твои сны.
– Заметано!
Меня передернуло, но с этим можно было смириться.
– Правило номер два. Никаких ночевок. Как у хозяина дома, у тебя есть некие привилегии, но не у твоих гостей. Ты можешь принимать гостей, но если они гостят в темное время суток, я не обязана быть с ними милой. Поэтому я буду рисовать перманентным маркером маленькие пенисы на их лбах, хватать за ноги, чтобы разбудить, и, возможно, сяду им на грудь, чтобы немного развлечься их сонным параличом, если мне захочется. И даже не стоит говорить о том, что с ними сделает Безногая Линда.
Это показалось мне немного забавным. Услышав о других призраках, я почувствовала себя неуютно, но почему-то знала, что могу ей поверить - они оставят меня в покое, если она не скажет обратного.
В целом, мне подумалось, что все не так уж страшно: я не планировала приглашать родителей или друзей на ночь, и если у меня когда-нибудь появится новый парень или девушка, мы просто будем тусоваться у них дома.
До сих пор голос женщины звучал игриво и даже расслабленно. Но потом ее лицо стало мрачным, а серьезность настолько жуткой, что у меня задрожали коленки. На какую-то долю секунды я задумалась о том, что, возможно, бывший прав и я самостоятельно не смогу сделать ничего путного. Что я сама себя загоняю в ситуацию, куда более ужасную, чем то насилие, через которое прошла.
Когда женщина вновь заговорила, то звучала уже как совершенно иной демон.
– Правило номер три. Я никогда не шумела, даже когда бродила по окрестностям. Остальные тоже ведут себя тихо, если не считать случайного падения горшка из шкафа посреди прошлой ночи. Так что если ты вдруг услышишь шаги, знай - это не мы. В таком случае единственное безопасное место - твоя кровать. Укройся с головой одеялом и жди, пока я не разрешу выйти, - ее зрачки сузились еще больше.
– Я могу быть красивым, древним и страшным демоном, но в этом мире есть куда более опасные существа, чем я.
~
Телеграм-канал чтобы не пропустить новости проекта
Хотите больше переводов? Тогда вам сюда =)
Перевел Березин Дмитрий специально для Midnight Penguin.
Использование материала в любых целях допускается только с выраженного согласия команды Midnight Penguin. Ссылка на источник и кредитсы обязательны.
У меня сегодня жена настоящая к маме свалила.
Жили прекрасно 3 года. сейчас дома один.
с работы пришел, ее телефон, её пиво, сигареты, а её нет.
узнала, что моя бывшая в ярославль вернулась. и сразу к маме
Всё грит, ты ее по любому вернешь.
А вот меня почему то и не спросили....
пздц, все мои девчонки пизданутые, буду один жить, бобылём
В Пакистане, Индии и регионах рядом живут очень необычные сверчки. Это большие и злые хищники со страшными челюстями и необыкновенным внешним видом. Чудные наросты и украшения по всему телу делают их похожими на игрушку в стиле стимпанк.
Дюнные сверчки вырастают достаточно крупными, чтобы напугать инсектофоба, но недостаточно крупными, чтобы его съесть. Тело взрослого сверчка длиной примерно 4-5 сантиметров. Если вытянуть его мощные лапки с лопастевидными расширениями, то эту длину можно удвоить. А если посчитать вместе с усами, то суммарная длина взрослого насекомого достигнет 20 сантиметров.
Помимо чрезвычайно длинных усиков и слегка шизофреничных лапок, сверчки обладают ещё и спиралевидными крыльями. Когда насекомое не летает, оно аккуратно сворачивает леталки в спирали, которые не занимают много места и не мешают охотиться. И даже в развёрнутом состоянии крылья всё ещё украшены изящными спиральными узорами на кончиках.
Дюнный сверчок — это активный ночной хищник, чьи мощные мандибулы одинаково легко режут хитин и плоть. В лабораторных условиях сверчки охотно питаются рыбой и мясом, а в дикой природе основу их рациона составляют жужелицы, кузнечики, мелкие лягушки и рептилии. Хищные сверчки жёстко подавляют популяции некоторых насекомых, но и сами подавляются ночными насекомоядными: ящерицами, птицами, млекопитающими и, прежде всего, другими дюнными сверчками.
Каннибализм — важный источник пищи и основной способ социального взаимодействия сверчков. Более крупные насекомые поедают мелких без всяких сантиментов. Да, даже личинок. Что там говорить, даже личинки поедают личинок. Дюнные сверчки, которые получают травмы или теряют конечности и не могут убежать от других дюнных сверчков, быстро становятся едой.
Они даже спариваются быстро и нервно, потому что спаривающаяся пара является лёгкой добычей для других сверчков. Во время спаривания парочка заключает перемирие, которое заканчивается, как только насекомые расползутся по норам. Там, в безопасности, прохладе и высокой влажности, самка откладывает 20-25 яиц.
Но как только дети вылупляются, они бегут из дома со всей скорости, ведь мама им больше не друг. Сразу после рождения малыши активно кушают и рассеиваются по местности, оставаясь, впрочем, в пределах пустынных регионов и песчаных берегов. Ведь там легко рыть норы — единственное место, где сверчки чувствуют себя в относительной безопасности и могут переждать день.
Норы они копают мандибулами и передними лапками. Лопастевидные расширения на них не только создают отличное сцепление с песком, но и хороши для рытья тоннелей. А землю насекомые выталкивают брюшком и мощными задними лапками, снабжёнными точно такими же лопастями. Когда нора готова, сверчок селится там и готов сожрать всякого, кто зайдет внутрь. Или погибнуть, защищая свою собственность.
К сожалению для сверчков, их место для жизни стало ловушкой. Использование песка в строительстве приводит к гибели тысяч насекомых, которые становятся неотъемлемой частью бетона. Как будто этого мало, местные обожают продавать туристам амулеты из дюнных сверчков. А те и рады ещё одному необычному сувениру. Численность кошмарных каннибалов быстро сокращается.
С вами была Книга животных!
Мусульманка из Пакистана Нилюфер Ширази побила мировой рекорд по разбиванию кирпичей, и попала в книгу рекордов Гиннеса. Хрупкая девушка в хиджабе, работает учителем химии, но главным увлечение в жизни считает боевые искусства. Нилюфер разбивает кирпичи ловким ударом кисти руки.
Мусульманке потребовалось 27 минут, чтобы разбить 1000 кирпичей. Таким образом Нилюфер Ширази удалось побить все мировые рекорды.
А теперь два вопроса:
1. Насколько хорошо ученики знают химию в школе, где она преподаёт?
2. На ком она тренировалась?
Сегодня нас ждёт ВОСА Хэдхантера по дивидендам за 1 полугодие 2025 года (рекомендация СД – 233 рубля). Дивдоходность в районе 6,4%, ну а сколько может выйти за весь год? И стоит ли брать акцию в долгосрок? Для этого заглянем в отчёт за 2 квартал и 1 полугодие 2025 года, который по каким-то причинам выпал из моего поля зрения.
🔼Сначала – хорошее. Выручка за полугодие выросла на 7.3% до 19.8 млрд рублей. Чистая прибыль увеличилась на 6% до 7.6 млрд рублей. Компания генерит огромный денежный поток и продолжает щедро платить акционерам даже в сложный период.
Дивиденды в 233 рубля – это 130% от скорректированной чистой прибыли за полугодие! Такой шаг менеджмент объясняет уверенностью в будущем восстановлении рынка.
Но на этом с позитивом всё.
❌Главная проблема ХХ – резкое замедление роста. Если смотреть отдельно на финрезы 2 квартала, картина становится тревожной:
✔️выручка прибавила только +3.3% (всего 10.14 млрд рублей)
✔️скорректированная EBITDA упала на 6.7%
✔️чистая прибыль упала 11.1%
😳Почему так происходит? Всё упирается в макроэкономику. Высокие ключевые ставки бьют по бизнесу клиентов: из-за падения прибылей и сокращения деловой активности в целом компаниям стало незачем нанимать новых сотрудников. Многие, напротив, даже начали оптимизацию штата: в сентябре, по данным СМИ, сократить штат планирует каждая 10-ая компания в секторе МСБ.
🔽Количество платящих клиентов упало на 15.3%! Особенно пострадал сегмент малого и среднего бизнеса, где выручка сократилась с 5.1 до 4.7 млрд рублей. Причину озвучил выше.
⚡️ При этом расходы растут опережающими темпами:
✔️расходы на персонал: +25.7% (из-за роста зарплат и консолидации HRlink)
✔️прочие операционные расходы: +15.4%
✔️маркетинговые расходы: +8.9%
🔽Рентабельность по EBITDA просела с 58.2% до 52.6%. Для бизнеса, который всегда славился сверхвысокой маржой, это серьезное ухудшение. Прямо сейчас, конечно, прям ничего страшного, но дальше может быть страшнее.
👉Дивиденды, конечно, радуют. Совет директоров рекомендовал выплатить 233 рубля на акцию, что превышает первоначальные ожидания в 200 рублей. Дата закрытия реестра – 27 сентября 2025 года, последний день для покупки – 26 сентября.
Такие щедрые выплаты возможны только потому, что у компании нет долга и ей не требуются крупные капзатраты. Хэдхантер возвращает акционерам практически всю заработанную прибыль.
Конечно, это приятно, но я бы предпочёл, чтобы у ХХ осталась хоть какая-то финансовая подушка безопасности. Но менеджмент, похоже, знает, что делать. Ребята довольно реалистично смотря на ситуацию.
И отчёт за 2 квартал 2025 года вполне вышел в рамках их ожиданий. В отличие от Позитива, ХХ изначально не давал завышенных ожиданий, поэтому претензий к менеджменту вообще нет.
Что же в сухом остатке?
Хэдхантер оказался в непростой ситуации. С одной стороны – монопольное положение на рынке и фантастическая способность генерировать денежный поток. С другой – зависимость от макроэкономической конъюнктуры, которая сейчас работает против компании.
Генеральный директор Дмитрий Сергиенков так прокомментировал ситуацию:
Несмотря на признаки улучшения макроэкономической ситуации, экономика и деловая активность в стране остаются под существенным давлением, что напрямую отражается на планах по найму. В этих условиях мы фокусируемся на укреплении нашей рыночной позиции и операционной эффективности – фундаменте для устойчивого долгосрочного роста
Для инвестора здесь два сценария:
✔️Оптимистичный: Ключевая ставка снижается, экономика оживает, компании снова начинают массово нанимать сотрудников. Хэдхантер возвращается к двузначным темпам роста, а акции переоцениваются.
✔️Пессимистичный: Высокие ставки сохраняются, экономическая активность остается на низком уровне. Замедление роста продолжается, и компания может пересмотреть свою щедрую дивидендную политику.
👉Нужно понимать, что текущие проблемы Хэдхантера носят циклический характер, а не структурный. Монопольное положение и эффективная бизнес-модель никуда не делись. Как только макроэкономическая ситуация улучшится, то компания снова покажет рост.
Акции сейчас торгуются с P/E 8.9 на 2025 год и 6.5 на 2026 год – это очень скромная оценка для такого качественного бизнеса. Потенциальная годовая дивидендная доходность в 12% обеспечивает хорошую защиту от просадки.
Поэтому несмотря на слабый отчет, я сохраняю позицию в Хэдхантере и рассматриваю возможность докупки на просадках. Но нужно быть готовым к тому, что в ближайшие кварталы результаты могут оставаться слабыми. Однако в 200 рублей по итогам 2 полугодия 2025 года я верю.
А вы держите Хэдхантер?
Уважаемые друзья и коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы лично https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6
МД Медикал отчитался за 1 полугодие 2025 года. Компания показывает уверенный рост, правда, в отчёте есть несколько моментов, которые заставляют задуматься. Давайте разбираться.
🔼Выручка выросла на 22% до 19,3 млрд рублей. Это хороший результат, которого удалось добиться за счёт роста пациентопотока: амбулаторных посещений стало на 33% больше, количество родов выросло на 10%.
Структура выручки показывает диверсификацию: 44,4% приходится на направления, не связанные с женским и детским здоровьем. Рост обеспечен как московскими госпиталями (+16%), так и региональными (+23%), и это гуд.
🔼EBITDA увеличилась на 15% до 5,8 млрд рублей, хотя рентабельность по EBITDA немного снизилась – с 32% до 30%. Прям совсем не страшно – в пределах погрешности.
🔼А вот чистая прибыль выросла скромнее – всего на 4% до 5,1 млрд рублей. Почему? Причины ниже.
И вот зацепка вам: денежные средства на балансе сократились более чем в два раза – с 6 млрд до 3,5 млрд рублей. Куда ушли деньги и прибыль?
✔️Во-первых, компания выплатила дивиденды на 1,7 млрд рублей.
✔️Во-вторых, и это главное: приобрела сеть медицинских центров «Эксперт» (что обошлось в 8,5 млрд рублей, под крыло МД перешло 3 госпиталя и 18 клиник в 13 городах) и инвестировала в 13 новых проектов, включая новые клиники и расширение существующих.
Что это значит для инвестора?
👉С одной стороны, покупка «Эксперта» – это стратегически верный ход для расширения регионального присутствия. С другой – такая активная M&A-стратегия требует значительных ресурсов.
🔽Так, финансовые расходы выросли на 105%, хотя компания по-прежнему не имеет долгового финансирования. Рост связан в основном с арендными обязательствами после приобретения новых площадей.
🔽Ну а расходы на персонал выросли на 28% до 8,5 млрд рублей, что составило 43,9% выручки (против 41,8% год назад). Рост связан с открытием новых клиник и индексацией зарплат на фоне конкуренции на рынке труда.
И вот чё пишет Марк Курцер, глава компании: «Мы планируем в дальнейшем устойчивый и ответственный рост за счет открытия новых медицинских учреждений, эффективного использования площадей действующих активов и пристального изучения возможностей на рынке M&A». Короч, всё это только начало.
Конечно, в итоге операционный денежный поток всё равно остается сильным – 6 млрд рублей, но большая часть ОДП уходит на инвестиционную деятельность (капзатраты выросли на 43%).
💸Теперь про дивиденды. Согласно дивидендной политике, компания выплачивает до 50% чистой прибыли по МСФО дважды в год.
При чистой прибыли 5,1 млрд рублей возможные дивиденды за 1 полугодие 2025 года могут составить около 2,5 млрд рублей, или 34 рубля на акцию. Сверхдивидендов ждать не стоит — все свободные деньги направляются на развитие.
⚡️Таким образом, МД Медикал продолжает расти и расширяться, но этот рост требует значительных инвестиций. Покупка «Эксперта» и запуск 13 новых проектов могут принести синергетический эффект в будущем, но в краткосрочной перспективе давят на финансовые показатели и сокращают денежный запас.
Лично мне компания по-прежнему интересна: я люблю компании, которые развиваются «на свои» и при этом ещё платят дивиденды. Однако стоит внимательно следить за интеграцией новых активов и тем, как рост расходов на персонал скажется на маржинальности. Люди не болеют меньше, расходы на медуслуги не подвержены дефляции – вроде бы ставка на МД Медикал хорошая. Как и на Промомед, кстати, и Ренессанс тоже.
А вы держите МД Медикал?
Уважаемые друзья и коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы лично https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6
История, достойная учебников по коммуникациям: в российском сегменте интернета мамы начали массово благодарить Минздрав за исключение Кагоцела из клинических рекомендаций.
Хэштег #МинздравСпасибоЗаКагоцел моментально разошёлся по соцсетям и чатам, где обсуждают здоровье детей https://t.me/murashko_med/33104
Почему это так примечательно?
Мамы — стратегическая аудитория, которая решает, что купят в аптеке.
Волна пошла снизу, а не сверху: инициативу проявили пользователи.
Главным выигравшим стал Минздрав, который закрепил за собой образ «защитника народа».
Параллельно в сети начали гулять мемные истории — например, как министр Мурашко в рейсе «Москва–Ханой» спас пассажира. Это уже выглядит как часть новой модели: регулятор использует интернет для мягкого влияния.
Кагоцел стал идеальным примером для такого перехода:
Госсипол в составе вызывает вопросы — в Китае он считался опасным контрацептивом.
Научной базы почти нет, клинических исследований на людях — минимум.
Врачи связывают с ним возможный рост мужского бесплодия.
В августе 2025-го Минздрав сделал первый шаг — исключил препарат из рекомендаций. Подробнее https://versia.ru/minzdrav-nanosit-otvetnyj-udar-po-skandalno-izvestnomu-kagocelu-sdelan-li-pervyj-shag-k-zapretu-preparata-kotoryj-mozhet-vliyat
Новая реальность:
– флэшмобы становятся регуляторным инструментом;
– блогеры и родители — проводники доверия;
– мемы формируют позитивный образ чиновников;
– точечные кампании готовят почву для дальнейших решений.
Минздрав вышел в онлайн и получил новый способ управлять рынком через общественное мнение.
Они находят выживших под завалами, определять токсичные газы в воздухе, и, разумеется, тушить пожары. Работают автономно, без участия человека. Выглядит всё это как сцена из фильма про ближайшее будущее — только это уже реальность.
27 марта 1977 год. После теракт в аэропорту Лас-Пальмас (никто не пострадал в результате взрыва) аэропорт был закрыт и самолёты были перенаправлены в и так очень загруженный аэропорт Лос-Родеос(Канарские островах, остров Тенерифе).
При заходе на посадку одного самолёт и взлёта другого компаний KLM и Pan American они столкнулись. Моментально вспыхнул пожар, один был залит топливом под завязку, у второго так же было достаточно топлива и он мог уйти на другой аэродром. Оба Boeing 747 выгорели до тла. Сгорело 583 человека из 644х. Причинами стали плохая погода, загруженность, плохой акцент диспетчера и то, что пилоты (те, что в воздухе на ожидании, а не только этих двух самолётов) галтели и перебивали друг друга. Одним словом фактический человеческий фактор.
Ну тут и говорить-то нечего. Плыл себе, плыл с двумя с половиной тысячами пассажиров и в ночь с 14 на 15 апреля 1912 года приплыл в айсберг. При этом была допущена критическая ошибка - попытка уйти от столкновения с айсбергом, в результате чего пропороли слишком много отсеков (которые могли быть быстро изолированы и корабль сохранил бы плавучесть).
Повреждёнными оказались пять носовых отсеков, на что система непотопляемости небыла рассчитана - это оказалось слишком много. Согласно исследованиям было рассчитано, что в случае тарана были бы уничтожены только два носовых отсека - это обеспечило бы плавучесть, так ещё был шанс, что корабль зависнет на айсберге. Но ошибка первого помощника капитана Уильяма Мёрдока унесла 1496 жизней.
11 сентября 2001 год. Думаю тут тоже особо расписывать не надо. Я всё это происходящее по телеку видел (не всё конечно, только торговый центр). Было захвачено 4 самолёта.
Четвёртый самолёт до цели не долетел, предположительно взбунтовались пассажиры и не дали самолёту долететь до Нью-Йорка. Погибло 2977 человек и 19 уродов.
26 апреля 1986 год. На 25 апреля была запланирована остановка 4го энэргоблока напланово-предупредительные работы. Во время таких работ проводятся как регламентные, так и нестандартные работы (у меня на работе, к примеру, опрессовка теплотрасс) . Но как это бывает что-то пошло не так(на вики расписано детально, тут же грузить вомбатян техническими деталями не хочу).
В 01:23:47 МСК реактор бахнул. Было выброшено много радиации, нечто вроде грязной бомбы. Облако прошлось как по Украине, Беларусии, так и по Европе. Повышение радиации зафиксировали даже на территории в США. В момент взрыва погиб 31 человек, а в течение 10 лет ещё около 4 тысяч ликвидаторов, чьи смерти так или иначе связаны с заражением. К тому же это облако так или иначе затронуло от 600 тысяч до миллиона человек.
20 декабря 1987 год. Удивительно какие большие моря, вроде места много, а всё равно корабли находят друг друга. Всё дело в том, что движутся они по определённым маршрутам. Обычный рейс с почти 4 500 пассажирами. Примерно в 22:30, когда многие пассажиры уже спали, паром столкнулся с нефтяным танкером ”Вектор”, который перевозил бензин и другие нефтепродукты.
После столкновения произошёл разлив бензина (а он намного легче воды) и его возгорание. Из четырёх с половиной тысяч выжили только 24 пассажира парома и два члена экипажа танкера. Это крупнейшая катастрофа на воде в мирное время.
11 марта 2011 год. Виной оказалось цунами. Само по себе оно погубило 15 тысяч человек, ещё 9 тысяч числятся пропавшими безвести.
На самой станции погиб один человек, 50 погибли при эвакуации, около тысячи в первый год после аварии. Всего же пострадавших сложно подсчитать - действие радиации может сказаться через десятилетия. Цунами повредило системы охлаждения реакторов, в результате чего они начали перегреваться и взрываться. Эта АЭС имела большую степень защиты чес ЧАЭС, но выбросов радиоактивных материалов избежать не удалось.
1971 год. Из Мексики в Ирак завезли партию зерна, обработанного метилртутью в качестве посевного материала. Не смотря на то, что на мешках было написано не употреблять в пищу - люди не стали разбираться и пустили зерно в пищу. Даже цвет зерна никого не смутил - подумали что это такой забугорный сорт.
По официальной статистике умерло от 500 до 6 тысяч человек, по неофициальной около 100 тысяч.
3 декабря 1984 год. На ентом заводе бахнул огромный бак, в котором находилось чрезвычайно токсичное вещество — метилизоцианат. 42 тонны паров этого яда накрыли город миллионник Бхопал. только за первые 72 часа с момента взрыва погибло 8 000 человек. Официально жертвами считаются примерно 15 000 человек (неофициально — 20 000 человек). Количество тех, кто после этого года страдал хроническими заболеваниями, достигло 700 000 человек. Это не считая отклонений у потомства.
26 декабря 2004 год. Землетрясение в Индийском океане порождает цунами высотой в 10 метров, вроде мало, но профукали предупреждение населения.
В результате погибло примерно 240 тысяч человек. Больше всего досталось Индонезии - 180 тысяч, следом идёт Шри-Ланка - 37 тысяч.
1958 - 1961 год. Китайские учёные решили подсчитать сколько сжирают воробьи зерна. Получилась гигантская цифирь. В результате чего 18 марта 1958 года был разработан план борьбы с этими птичками.
Крестьяне бегали и шугали этих птиц не давая им сесть. Физиология воробьёв такова, что долго они летать не могут. Примерно через 15 минут полётов воробьи падают замертво от усталости.
И, вроде бы успех был достигнут - зерна стало больше. Но потом начался взрывной рост количества гусениц и прочих насекомых, которыми до этого питались воробьи. И через какое-то время зерна стало настолько мало, что это привело к массовому голоду и унесло, по разным оценкам от 10 до 30 миллионов жизней из-за массового голода.
10. В двух спальнях выключатели света находятся внутри со стороны дверных петель. Это очень неудобно. Мы не можем перевесить двери из-за конфигурации комнаты, поэтому нам придется заплатить электрику несколько сотен долларов, чтобы он перенес выключатели в другое место.
11. Ванная комната была без окна. Я никогда больше не буду пользоваться ванной комнатой без естественной вентиляции и света.
12. Предыдущий владелец установил потолочное окно в главной спальне. Оно даже не в центре комнаты, смещено от центра к двери, и само оно не имеет никакого смысла. По утрам оно пропускает слишком много солнечного света, спать в доме практически невозможно, если оно не накрыто. Накрывать его – та еще заноза в заднице, и я просто ненавижу это. Предыдущий владелец говорил, что он был первым в квартале с мансардным окном, и какую ценность это добавило дому. Это не ценности добавило, а геморроя.
13. В последнем доме, который построили мои родители, гараж находился прямо под моей спальней, которая располагалась на втором этаже. Отлично слышно, когда кто-то открывает, а затем закрывает эту ГРОМКОЮ гаражную дверь, особенно, если это происходит ночью или рано утром, когда ты спишь.
14. Лестница имеет поворот на 90°, поэтому невозможно развернуться на небольшом пятачке, и мы не можем ничего занести на второй этаж, кроме разобранной плоской мебели. Не осознавал этого, пока не въехал.
15. Наш дом выходит прямо на юг, и если вам придется воспользоваться входной дверью в теплое время года, вы буквально обожжете руку о дверную ручку. Есть ли у кого-нибудь предложения, как решить эту проблему? Я уже подумал, не стоит ли прикрепить к ручке что-то вроде прихватки. Это одна из тех ручек, на которые нужно нажать большим пальцем, чтобы открыть дверь.
16. В доме оказалось недостаточно места для хранения вещей. Шкафы гораздо важнее, чем я думал.
17. Маленькая белая плитка в ванной. Затирка постоянно пачкается, и чистить вручную столько маленьких участков затирки ужасно утомительно. Я нанесла на нее герметик после того, как оттерла ее в прошлый раз, и она все равно быстро пачкается.
18. За моим домом есть игровая площадка. Я даже не осознавал, насколько дети громкие. Они так орут, когда играют, будто их пытают. Часто и родители не лучше. Сидят рядом на скамейке, потягивают винцо, матерятся во всю глотку, рассказывают похабные анекдоты и дико смеются.
19. У нас нет ни одной кладовой, только небольшая в спальне. Каждый раз, когда нам нужна метла, приходится спускаться за ней в подвал, и это очень надоедает.
20. Парковка возле нашего дома находится прямо на улице, это локальное расширение проезжей части. Это не проблема, но только до зимы, когда снегоочистители буквально закапывают наши машины под 3…4…5 футов снега. Ух.
21. Я живу в 100-летнем доме, в котором под старой лестницей построена гостевая туалетная комната. В ней есть окно. Но вентилятор не поставили. Не поймешь, насколько важны вентиляторы для туалета, пока у тебя их не будет.
22. Ненавижу, что стиральная машина и сушилка находятся в подвале. Мне приходится таскать корзину с бельем вверх и вниз по жуткой темной лестнице. Это было особенно тяжело, когда я находилась на последнем сроке беременности.
Подборки, которые вы больше нигде не найдете, можете прочитать на моем канале https://t.me/realhistorys
Мой канал «Клубничный переполох» https://t.me/erosstoris
Мой канал с подборками интересных фактов https://t.me/actualfacts
Мой канал о кошках https://dzen.ru/o_koshkah
Мой канал с переводами рассказов зарубежных писателей https://boosty.to/webstrannik
Всем удачного дня!
