Экономика

В самом начале горячей стадии кризиса 2008 года (октябрь) экономист Пол Кругман стал лауреатом нобелевской премии. Это произошло как раз в момент после падения одного из крупнейших мировых банков Lehman Brothers (был 4-ым в США по размерам). В этот день он предположил, что мировую экономику ждёт рецессия, причём длительная. Но при этом он подчеркнул, что обвала мировой экономики всё же не произойдёт.

Как было на самом деле мы теперь все доподлинно знаем. Пол ошибся.

Ровно через год он заявил, что мир пережил чрезвычайно страшный кризис, однако его дно пройдено и возобновился мировой рост. В 2011 году он вновь немного изменил своё мнение, отметив, что ожидает нулевой рост в развитых странах по типу США и Евросоюза.

“Предсказания” уважаемого Пола Кругмана напоминают нам о нескольких вещах. Предсказать доподлинно никто и ничего не способен. Особенно когда речь идёт о макроэкономистах.

Даже тот американский парень, что 100% предсказал ранение Трампа в ухо за 4 месяца до самого события уже напредсказывал до сотни новых выложенных видео, которые, думаю, практически невозможно осилить.

Во-вторых, во время и после кризиса 2008 года политикам, экономистам и всему миру в целом насильно пришлось качественно переосмыслить очень и очень многие свои подходы к решению некоторых проблем. Это чем-то похоже на мультяшный удар молотком по голове, где у пострадавшего появляются звёздочки над головой и какое-то время он дезориентировано ходит в разные стороны. Не мудрено в такой ситуации промазать даже с самыми “точными” расчётами.

И в-третьих, полная непредсказуемость хорошо описана им же в уже далёком 2011 году:

“Кризис, который может оказаться смертельным, ещё очень далеко - есть довольно большое пространство для манёвра. Проблема в другом - у нас совершенно сумасшедшие политики. Если кризис и случится, то это может произойти не потому, что потолок госдолга слишком вырос, а потому, что одна из партий готова принести в жертву экономику ради своих политических целей”.

Уважаемый Пол Кругман попался случайно под руку, плюс он рассуждает конкретно об американском политическом укладе, но с последним утверждением крайне сложно не согласиться в нынешнем 2026 году.

Будущее экономической эволюции связано с углублением интеграционных процессов, ростом взаимозависимости стран и ускорением технологического прогресса. Основными направлениями трансформации станут переход к цифровой экономике, укрепление роли искусственного интеллекта и автоматизации, а также переосмысление концепций устойчивого развития. Глобализация как процесс способствовала значительному увеличению объемов международной торговли, притоку инвестиций и распространению технологий, однако сопровождается вызовами, такими как углубление социального неравенства, разрушение экосистем и обострение геополитической конкуренции.

Ключевую роль в формировании будущей экономики будут играть сети глобальных цепочек добавленной стоимости, которые позволят эффективно перераспределять ресурсы, труд и капитал между регионами. Однако такие цепочки требуют устойчивости к шокам, что предполагает развитие локального производства и диверсификацию поставок. В условиях глобализации также усиливается роль транснациональных корпораций, которые становятся основными драйверами технологического развития, инвестируя значительные средства в исследования и разработки.

Технологическая революция и переход к цифровым платформам изменят способы взаимодействия между экономическими субъектами, увеличивая прозрачность и сокращая транзакционные издержки. Искусственный интеллект, блокчейн и другие инновации создадут новые возможности для ведения бизнеса, однако они также потребуют пересмотра существующих нормативных рамок. Например, возникнет необходимость в регулировании цифровых валют и защиты данных, а также в минимизации рисков кибератак.

Важным аспектом будущей эволюции станет достижение баланса между экономическим ростом и сохранением экологической устойчивости. Углубление климатических изменений требует внедрения принципов зелёной экономики, что подразумевает снижение углеродного следа, переход к возобновляемым источникам энергии и более рациональное использование ресурсов.

Глобализация продолжит быть ключевым фактором экономической эволюции, однако её успешное будущее зависит от способности стран и корпораций адаптироваться к новым вызовам, сохраняя баланс между глобальными интересами и локальными потребностями.

--

Предыдущий пост: Влияние экосистемных принципов на устойчивость экономических систем

Продолжение: Часть 11. Иерархия экономической систематики. 11.1 Таксономические ранги

Этот пост входит в Часть 10. Общие законы экономической эволюции

Попытка выявить универсальные законы, управляющие развитием и вымиранием экономических систем. Роль самоорганизации и эмерджентных свойств.

Следующая Часть 11. Иерархия экономической систематики

Структурированная таксономия экономических систем в виде восьми рангов: от домена до вида. Матрицы и эволюционное дерево, которые помогают соотнести формы собственности, механизмы координации и роль государства с современными технологическими вызовами. Особое внимание уделено влиянию дешёвых вычислений, больших данных и нейросетей на смягчение ограничений планирования и на новые риски концентрации ренты, а также институциональным требованиям прозрачности и аудита.

Серия Происхождение экономических систем путём естественного отбора

Кто интересуется развитием общественно-экономических формаций, подписывайтесь!

Неравенство в условиях экономических изменений становится одной из ключевых проблем современной глобальной экономики. Ускорение технологического прогресса, внедрение цифровых технологий и переход к более экологически устойчивым моделям хозяйствования порождают новые формы экономического расслоения. Одним из наиболее ярких примеров является разрыв между странами с высоким и низким уровнем дохода. По данным Всемирного банка, доля глобального ВВП, генерируемая странами с низким уровнем дохода, остаётся незначительной, несмотря на их демографический потенциал. В то же время развитые страны продолжают наращивать своё технологическое и экономическое преимущество, благодаря инновациям и доступу к капиталу.

Внутри стран неравенство также усиливается под воздействием автоматизации и цифровизации. Высококвалифицированные специалисты в области информационных технологий, инженерии и науки получают всё большую долю общего дохода, тогда как работники, занятые в традиционных секторах экономики, сталкиваются с риском потери рабочих мест. Этот процесс приводит к росту поляризации доходов и уменьшению доли среднего класса, что подтверждают исследования Международного валютного фонда. Например, автоматизация в производственном секторе, обеспечивая снижение издержек, одновременно вытесняет значительную часть низкоквалифицированной рабочей силы, особенно в странах с традиционной промышленной ориентацией.

Экологические изменения, связанные с переходом к зелёной экономике, также влияют на неравенство. Страны, экономика которых зависит от экспорта ископаемого топлива, сталкиваются с риском потери значительных доходов, тогда как государства, инвестирующие в возобновляемую энергетику и экологические технологии, получают новые возможности для роста. Это особенно заметно на примере стран Ближнего Востока, где зависимость от нефти ограничивает диверсификацию экономики, тогда как государства Европы и Азии активно развивают экспорт технологий для зелёного перехода.

На региональном уровне изменения в климате усугубляют экономическое неравенство. Засухи, наводнения и экстремальные погодные явления непропорционально сильно бьют по бедным регионам, где инфраструктура недостаточно развита для эффективного реагирования на кризисы. Для решения этой проблемы необходимы комплексные меры, включая перераспределение ресурсов через механизмы климатического финансирования и поддержку адаптационных программ. Экономические изменения усиливают уже существующие формы неравенства, требуя продуманных стратегий для их смягчения на глобальном, национальном и региональном уровнях.

--

Предыдущий пост: Зелёная экономика и её влияние на международные рынки

Продолжение: Угрозы и возможности для развивающихся экономик

Этот пост входит в Часть 9. Экономическая адаптация и устойчивость

Как экономические системы адаптируются к меняющимся условиям. Теория устойчивого развития, экологии и зелёной экономики как примеры современной адаптации.

Серия Происхождение экономических систем путём естественного отбора

Кто интересуется развитием общественно-экономических формаций, подписывайтесь!

Цифровизация мировой торговли радикально изменяет способ взаимодействия стран, компаний и потребителей на глобальных рынках. Технологические инновации, такие как электронные торговые платформы, блокчейн, искусственный интеллект и автоматизация процессов, создают новые возможности для снижения транзакционных издержек, ускорения операций и повышения прозрачности. В то же время эти технологии создают барьеры для государств и компаний, не успевающих адаптироваться к новым реалиям.

Одним из ключевых аспектов цифровизации становится расширение электронных торговых платформ, позволяющих малым и средним предприятиям (МСП) выходить на международные рынки [1]. Платформы и маркетплейсы, такие как Alibaba, Amazon, Ozon и Wildberries, предоставляют доступ к миллионам клиентов, снижая необходимость в сложной логистике и дорогостоящих маркетинговых кампаниях. Это способствует росту экспорта товаров и услуг, особенно из развивающихся стран, где цифровизация может служить инструментом экономического подъема.

Блокчейн-технологии играют важную роль в оптимизации цепочек поставок. Использование децентрализованных реестров для отслеживания движения товаров повышает прозрачность и снижает вероятность мошенничества. Компании могут с большей точностью оценивать происхождение товаров и их соответствие стандартам качества, что особенно важно в таких отраслях, как пищевая промышленность и фармацевтика. Искусственный интеллект позволяет анализировать большие объемы данных для прогнозирования спроса и оптимизации логистики, что ведет к снижению издержек и более точному управлению запасами.

Однако цифровизация мировой торговли также сопровождается серьезными вызовами. Во-первых, сохраняется значительный цифровой разрыв между развитыми и развивающимися странами [4]. Ограниченный доступ к высокоскоростному интернету и современным технологиям препятствует интеграции многих стран в цифровую экономику. Во-вторых, растущая зависимость от цифровых технологий увеличивает уязвимость торговых систем к кибератакам и сбоям в работе. Кибербезопасность становится ключевым приоритетом для всех участников международной торговли [6].

Кроме того, цифровизация усиливает потребность в согласовании международных нормативных баз. Различия в законодательстве о защите данных, цифровом налогообложении и интеллектуальной собственности могут создавать барьеры для трансграничной торговли [5]. Например, страны с жесткими правилами по защите персональных данных могут ограничивать передачу информации, необходимой для ведения бизнеса.

Цифровизация также изменяет структуру мировой торговли. Например, доля услуг в международной торговле значительно растет благодаря цифровым платформам [3], таким как онлайн-образование, консалтинг и программное обеспечение как услуга (SaaS).

Эти тенденции показывают, что цифровизация не только открывает новые горизонты, но и требует системных изменений на уровне бизнеса, государства и международных организаций. Цифровизация мировой торговли существенно изменила глобальный экономический ландшафт, предоставив как новые возможности, так и вызовы для участников рынка.

Возможности цифровизации:

• расширение доступа к рынкам – цифровые платформы позволяют малым и средним предприятиям выходить на международные рынки, снижая барьеры для торговли и расширяя клиентскую базу [1];
• увеличение эффективности – автоматизация и цифровизация торговых процессов сокращают время и затраты на проведение транзакций, повышая общую продуктивность [2];
• новые формы торговли – развитие цифровых товаров и услуг, таких как программное обеспечение и контент, создает новые сегменты рынка и источники дохода [3].

Вызовы цифровизации:

• неравномерное развитие – неравномерный доступ к цифровым технологиям между странами и регионами может усилить существующие экономические диспропорции [4];
• регулирование и стандартизация – отсутствие единых международных стандартов и правил для цифровой торговли может создавать препятствия и неопределенность для бизнеса [5];
• кибербезопасность – увеличение объема цифровых транзакций повышает риски кибератак и требует усиленной защиты данных [6].

В долгосрочной перспективе цифровизация мировой торговли будет продолжать трансформировать глобальную экономику, требуя адаптации как от бизнеса, так и от государственных институтов для эффективного использования ее преимуществ и минимизации рисков.

Литература

[1] OECD. Digitaltrade

[2] Вилкова Н.Г. Цифровизация внешнеторговых операций: итоги и перспективы, 2024.

[3] World Trade Organization. World Trade Report 2018: The future of world trade. How digital technologies are transforming global commerce, 2018.

[4] Ezell, S. and Koester, S. Transforming Global Trade and Development With Digital Technologies // Information Technology & Innovation Foundation, 2023.

[5] DiCaprio, A. A Vision for the WTO’s Global Digital Trade Rules // Mercatus Center, George Mason University, 2024.

[6] Rahmonov, J. Digitalization in Global Trade: Opportunities and Challenges for Investment // Global Trade and Customs Journal, Volume 18, Issue 10 (2023) pp. 391-395. https://doi.org/10.54648/gtcj2023043

--

Предыдущий пост: Автоматизация, искусственный интеллект и их последствия для рынка труда

Продолжение: Зелёная экономика и её влияние на международные рынки

Этот пост входит в Часть 9. Экономическая адаптация и устойчивость

Как экономические системы адаптируются к меняющимся условиям. Теория устойчивого развития, экологии и зелёной экономики как примеры современной адаптации.

Серия Происхождение экономических систем путём естественного отбора

Кто интересуется развитием общественно-экономических формаций, подписывайтесь!

По многим пабликам разлетелась «тревожная» весть: дефицит бюджета в РФ за полгода почти достиг всего плана за год – 3,7 трлн рублей против 3,8 запланированных. Это практически 1,7% ВВП. Чем это грозит? Давайте разбираться.

Парламент буквально недавно исправил закон о действующем бюджете, скорректировав его на новые реалии. 

‼️Месяцем ранее отставание доходов от расходов было меньшим – 3,4 трлн рублей, или 1,5% ВВП. Таким образом, отдельно взятый бюджетный июнь был также дефицитным (в плюсе в этом году был только март).

Скорее всего, в будущем нас ждёт ещё одна корректировка бюджета. Чем она обусловлена?

1.  Негативная динамика роста налоговых поступлений от нефтегазовых доходов – по итогам 1 полугодия они упали на 16,9% до 4,7 трлн рублей. С другой стороны, это компенсируется сильным ростом доходов от ненефтегазовых доходов – они прибавили 12,7% год к году, составив 12,9 трлн рублей. 
2.  Низкая цена на нефть – ранее в бюджет была заложена средняя цена марки Юралс в районе 70 долларов за бочку, теперь скорректирована до консервативного ожидания в 56 баксов.
3.  Сильное укрепление рубля – ранее бюджет был свёрстан из ожидания примерно 95 рублей за доллар. Теперь практически за счёт полного отсутствия импорта и слабого спроса на зарубежную валюту доллар торгуется за 78-80 рублей, и сильного потенциала для ослабления рубля я пока не вижу.
4.  Сильный рост расходов федерального бюджета – год к году он увеличился на 20,2%, в то время как доходы выросли всего на 2,8%. Главное, конечно, это оборонные расходы – они не снижаются, но в этом году хотя бы не растут.

💸На сколько именно могут вырасти расходы? Сложно сказать. В прошлом месяце консенсус аналитиков ЦБ РФ составлял примерно 1 трлн рублей. Причины всё те же: дешёвая нефть, слабый рубль, оборонные расходы… Кроме того, отмечают слабый рост экономики РФ – это приведёт к замедлению или даже сокращению роста налоговых поступлений. 

Накопленный дефицит за 12 месяцев уже составляет 6 трлн рублей, или почти 2,8% ВВП.

👉На мой взгляд, этот дефицит сохранится –т.е. к концу года мы подойдём с «дырой» в бюджете в 2,8-3% ВВП. 

Что может помочь?

1.  Подорожание нефти – на примере конфликта на Ближнем Востоке мы уже видели, что цены на нефть не так устойчивы, как кажется, и любая даже локальная стычка может подбросить цену вверх. Впереди – сложная осень.
2.  Повышение налогов. Правительство уже рассматривает поэтапную отмену УСН и вводит новые налоги (в т.ч. налог на рекламу в интернете). Не исключено, что на осенней сессии законодатели могут вести очень творческую деятельность.
3.  Повышение акцизов. В принципе, это то же самое, что и рост налогов. Но их проще и быстрее согласовать. Да и вообще, государство в любой непонятной ситуации повышает акцизы.
4.  Сокращение расходов – отмена неэффективных трат, дополнительной помощи компаниям, субсидий и льгот. Собственно, над этим Правительство и должно работать, но пока получается не очень. 
5.  Снижение ключевой ставки для перезапуска экономики и роста ненефтегазовых доходов. Но тут есть опасность разгона инфляции, а через это – дополнительных расходов, так что это палка о двух концах. Но, как мне кажется, сейчас перспективы снижения ставки перевешивают риски. Даже так: риски от удержания или повышения ставки выше рисков от её снижения.
6.  Завершение СВО и резкое сокращение военных расходов – тут пока неясно. Я рассчитываю, конечно, что к осени наступит либо фаза активных переговоров, либо уверенное наступление наших войск, которое само по себе будет служить катализатором переговоров. Но будем реалистами и будет ставить на реалистичных «лошадей».
7.  Расчехление запасов – резервы: ФНБ, золото, валюта – вариантов много на самом деле.

🤝Таким образом, в целом варианты для решения проблемы дыры в бюджете есть. В конце концов, могут подопустить рубль путём скупки валюты, чтобы простимулировать рост рублёвых доходов. 

⚡️Но сама по себе дыра в бюджете – это не страшно. 3% для нашего огромного ВВП – это не трагедия. Есть страны, которые живут с большим дефицитом бюджета, например, у Китая – 7,34%, США – 7,26%, Польши – 6,6%, Великобритании – 5,75%, Финляндия – 4,4%, Италия – 3,4%. 

Да и профицит бюджета тоже сам по себе в отвязке от других показателей ничего не значит. Например, в Лесото профицит бюджета 7,32%, в Конго – 5,81%, в Никарагуа – 2,33%, а я бы не сказал, что там уровень жизни шибко высокий. 

Потому что важно не то, какой у тебя бюджет – а какова его структура и какова его эффективность. Можно все деньги спустить на космос, в то время как твои граждане голодают. Можно иметь и триллион рублей, но если инвестиции бюджета приносят на этот триллион минуса – то это плохое расходование. 

✅Нюансов много. Поэтому говорить, что у нас начнутся проблемы из-за дыры в бюджете – это не совсем правильно. Проблемы у нас начнутся (точнее,уже начались) совсем по другим причинам. И дефицит бюджета – это не причина, а следствие данных проблем.  

Такие дела.

Уважаемые коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6 

Цифровая трансформация стала одной из ключевых характеристик современного общества, определяющей не только способы взаимодействия людей, но и фундаментальные основы экономики, политики и культуры. Этот процесс начался с локальных изменений (внедрение персональных компьютеров и создание первых сетевых инфраструктур), но со временем эволюционировал в глобальное явление, затрагивающее все аспекты человеческой жизни. Основой цифровой трансформации стало широкое распространение интернета, рост вычислительных мощностей и появление технологий обработки больших данных, что позволило компаниям, правительствам и индивидуальным пользователям переосмыслить подходы к управлению, производству и потреблению.

Ключевым элементом цифровой трансформации стала автоматизация процессов, которая затронула не только промышленные отрасли, но и сферу услуг. Искусственный интеллект, машинное обучение и алгоритмы анализа данных создали условия для оптимизации сложных операций, повышения эффективности и сокращения издержек. Однако, несмотря на очевидные выгоды, такие изменения сопровождались серьезными вызовами, включая сокращение рабочих мест, повышение уровня социального неравенства и усиление зависимости от технологических решений. Многие профессии, считавшиеся ранее незаменимыми, были трансформированы или вытеснены новыми технологиями, что породило необходимость в адаптации рабочей силы и пересмотре образовательных подходов.

Социальные и культурные аспекты цифровой трансформации не менее значимы, чем экономические. Широкое распространение социальных сетей и платформ для обмена информацией изменило структуру коммуникации, сделав ее более горизонтальной и интерактивной. Это привело к усилению общественного контроля над политическими и корпоративными институтами, но также породило феномен фейковых новостей и манипуляций общественным мнением. Более того, рост зависимости от цифровых технологий вызвал вопросы о правах на приватность, защите данных и этике использования искусственного интеллекта.

Глобализация, стимулируемая цифровой трансформацией, проявилась в формировании новых экономических связей и торговых маршрутов, а также в появлении транснациональных корпораций, чья деятельность распространяется по всему миру. Эти компании, например, Google, Amazon и Alibaba, формируют глобальную инфраструктуру, управляя данными, коммуникациями и финансами, что значительно усилило их влияние. Однако доминирование таких игроков также стало предметом дебатов о монополии, налоговой политике и справедливости распределения ресурсов.

Цифровая трансформация, несмотря на все свои противоречия, остается движущей силой глобальных изменений. Она требует комплексного подхода, который учитывает не только технологический прогресс, но и социальные, культурные и этические аспекты. В конечном итоге, успех трансформации будет определяться способностью человечества использовать ее плоды для общего блага, минимизируя при этом негативные последствия.

Предыдущий пост: Промышленная революция: взаимодействие инноваций и социальных преобразований

Продолжение: Взаимосвязь кризисов и инноваций: модели ускоренного роста

Этот пост входит в Часть 8. Влияние мутаций: инновации и кризисы

Роль технологических, социальных и финансовых кризисов в преобразовании экономических систем. Анализ примеров внезапных изменений, таких как Великая депрессия, промышленная революция и цифровая трансформация.

Серия Происхождение экономических систем путём естественного отбора

Кто интересуется развитием общественно-экономических формаций, подписывайтесь!

По поводу грядущего заседания по ключевой ставке. Понятно, что уже прям многие блогеры и аналитики  уже опубликовали своё мнение и высказали своё веское «вя», но и я скажу. Тем более, что у аналитиков начинается лето, скоро все они поедут на деревню к дедушке и объём прогнозов резко сократится. 

На самом деле признаков возможного снижения ключевой ставки уже порядочно. Перечислю их:

1) Рекордное сжатие объёма кредитования бизнеса

Так, в апреле рублевое кредитование нефинансового бизнеса выросло на 942 млрд рублей или 1,41% м/м, что вроде бы как неплохо. Но этот месяц аномальный, т.к. за последние 6 месяцев среднемесячный прирост составил всего 387 млрд или 0,59% (минимум за 4 года). Для сравнения: за предыдущие полгода средний темп прироста составлял 2,42%.

Ещё хуже ситуация в финансовом бизнесе. В апреле кредитование снизилось на 1,14% м/м, с начала года – на 0,7%. Т.е. тут роста нет от слова совсем.

😱Сокращение кредитования – это сокращение инвестиций, поджимание расходов и повышение цен на отпускную продукцию, чтобы компенсировать растущие расходы, налоги, а также падение спроса. В итоге мы имеем рост инфляции при снижении развития. Хотя должно быть наоборот.

2) Сжатие объёма кредитования физлиц 

В апреле прирост – всего 0,09%, в марте – 0,15%. С начала года кредитование сжалось на 0,13% против роста в 1,21% годом ранее.

Такая динамика свидетельствует о сокращении ёмкости внутреннего рынка, что влечёт за собой снижение спроса и переизбыток мощностей бизнеса. Т.е. бизнесу банально некому продать свою продукцию.

😳В результате бизнес идёт на снижение цен – т.е. сжатие потребкредитования действует на инфляцию отрицательно, но при этом убивает сам бизнес, т.к. тот перестаёт справляться с издержками.

3) Рекордное укрепление рубля

Такого сильного рубля у нас не было уже давно. Излишне сильный рубль плох для экономики, ориентированной на экспорт (впрочем, как и слишком слабый). Но сильный рубль способствует замедлению инфляции, т.к. вынуждает производителей демпинговать по ценам, чтобы окупить свои расходы.

🙈Т.е. это удар по инфляции, но опять-таки – ценой бизнеса.

4) Кредитный импульс на фоне ВВП резко отрицательный

Так, кредитный импульс в апреле составил минус 2,3% от ВВП России, что составило худший показатель с 2016 года. При этом кредитный импульс ниже, чем в кризис 2020 года и в 2023 году, когда пошло сокращение кредитования на фоне СВО.

По теории циклов мы находимся на дне, и где-то должен быть разворот. Либо мы можем свалиться в ещё большую яму.

5) Динамика банкротств стала отрицательной

Так, год к годуколичество банкротств физических и юридических лиц упало на 22,1%, да и квартал к кварталу падение примерно на 13-17% в различных категориях. Это говорит о том, что реально слабые бизнесы с непродуманной экономической моделью уже умерли. Остались самые стойкие. Но высокая ключевая ставка может доконать и их, т.к. у них не остаётся денег. И банкротства будут производиться не из-за неэффективной бизнес-модели, а по вине внешних обстоятельств.

👉То же касается и физиков – кто набрал непосильных кредитов, уже обанкротился. Скоро начнут банкротиться вполне респектабельные плательщики, которым просто «не повезло» — например, они лишились работы из-за банкротства бизнеса.

6) Рекордный уровень просрочки

Мы это с вами обсуждали, когда смотрели отчёты Сбера и Т-Банка: в среднем по отрасли просрочки всего за квартал выросли в 3 раза до рекордных 5-7% от общего количества платежей. В некоторых банках уровень просрочек превышает 12%. Для системы нормальным уровнем считается не более 3%.

Т.е. эта просрочка может грянуть валом и оглушить экономику. Учитывая, что количество банкротств сократилось, получается, что пока ситуация напоминает закипающий чайник, но без носика. Т.е. выход лишнего пара не осуществляется, а давление растёт. Рост банкротств бы показал, что пар выходит.

🤷‍♂️А так получается, что неплательщики пока перекредитовываются под всё более растущую ставку, но при этом у них ситуация не улучшается. Рано или поздно это повлечёт за собой большие проблемы, т.к. замести это под коврик не получится.

Таким образом, ситуация в экономике выглядит плохо контролируемой: она разрывается от противоречий, и разрубить гордиев узел можно либо девальвацией рубля (но это будет исключительно временное решение), либо снижением ключа.

И если квартал назад я писал, что ключ, скорее всего, оставят, хотя предпосылки для его снижения есть (потому что Набиуллина очень осторожная женщина), но сейчас испытывать предел прочности системы лучше не надо. 

Прямо сейчас понижение ключа выглядит логичным шагом: это поможет справиться с большим количеством проблем. А вот сохранение ключа или его повышение не только не решит текущие проблемы, но и создаст кучу новых.

Но, право, не знаю, что будет в итоге. А что думаете вы?

Друзья, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6 .

Первый квартал 2025 года выдался для Магнитогорского металлургического комбината по-настоящему сложным. Цифры отчетности рисуют безрадостную картину. Но результаты ожидаемо слабые. Давайте посмотрим, как ММК справляется с кризисом.

🔽Так, выручка предприятия сократилась до 158,5 млрд рублей, что означает падение на 4,3% кв/кв и на 17,9% г/г. Этот спад обусловлен двумя ключевыми факторами: снижением средних цен реализации и уменьшением физических объемов продаж. Собственно, мы это видели на примере Северстали, так что это не сюрприз.

🔽Показатель EBITDA уменьшился до 19,8 млрд рублей, продемонстрировав квартальное снижение на 15,3% и годовое — на впечатляющие 53,1%. Рентабельность по EBITDA опустилась до 12,5%, что свидетельствует о серьезном давлении на операционную эффективность компании.  

С другой стороны, главная проблема ММК – и всей отрасли – это обвал спроса. Строительство замерло, машиностроение сокращает заказы, и всё это на фоне запредельно высоких процентных ставок. Цены на сталь продолжают падать, а затраты – расти. В таких условиях даже 12,5% рентабельности по EBITDA можно считать достижением. 

🔽Тревожным выглядит сокращение чистой прибыли – до 3,1 млрд рублей, что на 73,7% меньше, чем в предыдущем квартале, и на 86,8% ниже показателей I квартала 2024 года. 

🔽Свободный денежный поток оказался в отрицательной зоне (-455 млн рублей), ситуация могла бы быть еще хуже, если бы не сокращение капитальных вложений до 20,8 млрд рублей (на 29,7% меньше, чем в IV квартале 2024 года) и оптимизация оборотного капитала.  

Как и прочие металлурги, ММК продолжает реализацию капексов в отсутствие вала заказов. И это правильно (наверное).  

Но есть и хорошие новости. Компания демонстрирует разумный подход к управлению кризисом: 

• сократила капвложения на 30% по сравнению с прошлым кварталом
• удержала отрицательный чистый долг (-73 млрд рублей), т.е. не стала увеличивать долги
• сохранила огромную «подушку безопасности» – 115 млрд рублей на счетах
• коэффициент чистый долг/EBITDA составляет комфортные -0,56 

Однако ключевой вопрос для инвесторов: когда ждать улучшения? Руководство намекает на сезонное оживление во втором квартале, но признает – высокие ставки продолжат давить на спрос. 

Что это значит для инвестора? Три фактора:

• в краткосрочной перспективе бумаги ММК выглядят переоцененными
• компания надежна финансово, но отраслевые риски слишком велики
• дивидендов в ближайшее время ждать не стоит, т.к. у компании отрицательный FCF 

Вообще, менеджмент ММК сообщил о переходе на выплаты дивидендов раз в полугодие. Значит ли это, что по итогам 2 квартала ММК «доплатит»? Вряд ли – т.к. денежный поток в отрицательной зоне. Скорее, ММК пытается сохранить хорошую мину при плохой игре, типа мы не отменяем дивиденды, а просто сокращаем частоту их выплаты.  

Лично я бы пока воздержался от покупки. Да, ММК – это «голубая фишка» российской промышленности и цикличная компания, которую по идее стоит подбирать в таких ситуациях. Но пока ставка не начнёт снижаться, а спрос – расти, акции металлургов останутся под давлением. Возможно, стоит дождаться более привлекательных цен или явных признаков восстановления отрасли.

А как вы считаете? Видите ли вы потенциал в акциях ММК на текущих уровнях или предпочитаете переждать этот сложный период?

Друзья, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы https://t.me/+qKgMZlaTaqZlN2Iy

С 1 января 2026 года в России выросла ставка НДС, увеличившись с 20% до 22%. Данное решение принято для направления новых собранных поступлений на обеспечение обороны и безопасности страны. Например, в 2026 году ожидается примерно 1.19 трлн рублей отчислений в бюджет. 

Что такое НДС. 

Небольшая предыстория НДС. 

Впервые налог на добавленную стоимость в России был введен в 1992 году и его задрали сразу же до 28%. Но за один год осознание завышенной ставки взяло верх и НДС был уменьшен до 20% в 1993 году. 

В 2004 году на фоне глобального роста цен на нефть по предложению Министерства Финансов для поддержки инвестиционного роста ставка НДС была снижена до 18%. На некоторые виды товаров распространяется льготная ставка - 10%. Это ряд продовольственных и медицинских товаров, товаров для детей, книжная продукция и так далее. 

В нулевых и десятых годах были неоднократные предложения ещё снизить НДС вплоть до 13-15%, но они так и остались планами на бумаге. По факту же в начале 2019 года ставка была повышена до 20%. 

Предпосылки к повышению.

Министр финансов Антон Силуанов заявил, что:

• “Да, конечно, он [НДС] включается в цену, но в условиях жесткой денежно-кредитной политики уверен, что мы не заметим этого изменения налога”.

На первый взгляд это довольно сложное для понимания не финансиста описание происходящих событий, поэтому далее по тексту мы постараемся внимательно ознакомиться со всеми мелочами и подводными камнями данной тематики. Так, чтобы стало понятно любому желающему понять. 

“Не заметим изменений” - довольно громкая и, возможно, даже триггерная фраза, которая быстро разлетелась по заголовкам некоторых малых и больших СМИ. 

Самой главной, основной и продолжающейся ситуацией для повышения налога по официально оглашающимся комментариям является проведение специальной военной операции. Для проведения такой важной стратегической задачи требуются деньги, очень много денег (здесь можно каждое слово выделить капсом и не ошибиться). 

Повышение НДС - это сложное решение, которое было выбрано из двух, а на самом деле даже трёх вариантов. И это также будет рассмотрено далее по тексту.

Включение налога в цену.

Существуют разного рода споры, доходящие даже до Верховного суда, но обычно НДС является частью цены для конечного покупателя, то есть для нас с вами. По простому - повышение НДС продавцы заложат в цены. 

Тут, правда, не работает линейная математика, так как параллельно существует такая сложная переменная как инфляция. Аналогично существуют подводные камни из-за того, что есть большой и малый бизнес, и у всех них разные возможности к перекладыванию уплаты налога на покупателя. Также есть теневые бизнесы, не платящие никакие налоги вообще и так далее. 

В общем и целом примем тот факт, что НДС все-таки будет включён в конечную цену для нас, о чем и говорит министр финансов. 

НДС является, так называемым, косвенным налогом - обязательным отчислением денежных средств государству, которые производители включают в стоимость товара или услуги. В задачу организации входит лишь собрать необходимую сумму и перечислить в федеральный бюджет. Почти все виды товаров и услуг в стране облагаются этим сбором, который составляет 40% всего бюджета государства.

Условия.

На данный момент времени в нашей стране Центральным банком проводится жëсткая денежно-кредитная политика (ДКП), отталкиваясь от действий которой министр финансов утверждает, что повышения НДС мы не заметим. Жёсткая ДКП означает лишь удержание высокой ключевой ставки в экономике, установленную Банком России - сейчас она составляет 16%, и это действительно очень много. 

Однако год назад ставка была на уровне 21%. Поэтому Банк России проводит политику постепенного снижения ключевой ставки, так сказать, не торопясь. Взять кредит (и бизнесу и населению), конечно, проще под 19-20% (это примерные числа), чем под 24-25% год назад, но всё же это большие и, в какой-то степени, даже неподъëмные проценты. Хотя корпоративное кредитование постоянно увеличивается даже в таких условиях. 

Для примера мягкая ДКП подразумевает под собой ключевую ставку, скажем, ниже 8%. Такая политика проводилась у нас в середине 2020 года - ставка была 4,25%. 

Жёсткая ДКП проводится нашим Центральным банком с целью обуздать инфляцию и привести её к значениям в районе 4% годовых. 4% считается умеренным значением инфляции, которая позволяет и бизнесу и населению быть уверенными в стабильности и (насколько это вообще возможно) будущей предсказуемости ведения своей деятельности. 

Жёсткая ДКП из-за высокой ставки добровольно-принудительно намекает на то, что брать кредиты в такой обстановке не стоит, сокращая таким образом спрос от населения и уменьшая общее потребление не бюджетной половины экономики (для интересующихся - ссылка на моё простое и доступное описание разницы монетарной и бюджетной денежных политик). Таким образом не будет сильно расти денежная масса, то есть будет меньше предложения новых денег в экономике, что в свою очередь приведёт к снижению инфляции. Этот эффект более подробно будет рассмотрен далее по тексту. 

Выбор.

Итак, мы подходим к самому главному. Разберем следующее заявление Антона Силуанова:

“Мы стояли перед простым выбором. Нам нужны ресурсы в бюджет, что делать - изымать деньги из экономики или увеличивать заимствования? В итоге мы пришли к выводу, что если будем увеличивать долг, то мы больше будем изымать денег из экономики, получая кредиты со стороны коммерческих банков, и потом опять эти деньги попадут в коммерческие банки, и это будет работать на увеличение денежного предложения”. 

Радует, что для финансовой верхушки это является простым выбором, но не думаю, что для большинства читателей тут всë ясно и понятно с ходу. 

Одно, правда, ясно сразу же и невооруженным взглядом - денег не хватает - мы выяснили почему это так из пункта 2 данной статьи. 

Изымать деньги из экономики означает лишь то, что при увеличении налога количество денег, участвующих во всей экономике не увеличивается. Говоря проще государство за те же услуги отжимает больше дохода. 

Если учесть, вкратце, одну из теорий образования государства, то по своей сути оно - это хитрый бандит, взявшийся охранять граждан (земледельцев в давние времена) от внешних бандитов, взимая свою мзду. То есть налог. И ждать чего-то иного от государства, кажется, слишком оптимистичным. 

Увеличивать заимствования означает увеличение госдолга нашего государства. Внутренний госдолг (его образование) в общем и целом выглядит примерно следующим образом: государство в лице Министерства финансов создаёт облигации федерального займа (ОФЗ), а выкупают их в подавляющем большинстве наши коммерческие банки. 

Банки принимают депозиты населения на свои счета. Далее путëм частичного резервирования депозитов создают новое денежное предложение (новые безналичные деньги). (Это отдельная большая тема - ссылка. Здесь только вкратце). И за эти деньги покупают долг государства - ОФЗ. 

Отсюда следует, что увеличение предложения ОФЗ от государства повлечёт за собой прямое увеличение денежного предложения от коммерческих банков. По сути своей это является раздуванием кредитного пузыря, которым лучше сильно не увлекаться. Он и так постоянно увеличивается, подливать масло в огонь дополнительно - плохая затея. В общем и целом этим путём идти и не хотят. 

Раздувание денежной массы ведёт за собой увеличение инфляции, так как есть закон экономики - количество денег должно соотноситься с количеством товаров, и когда нарастание денежной массы опережает увеличение количества товаров, то цены идут в рост. 

Инфляцию часто называют налогом на “бедных”, так как цены обычно растут быстрее, чем происходит индексация зарплат. Подразумевается, что “богатые” владеют активами, которые дорожают при инфляции, практически не влияя на их покупательную способность.

На самом деле всегда существует ещё и 3 вариант решения подобных вопросов. Это прямая эмиссия денег в экономику. В этом случае ЦБ сам создаёт денежное предложение и покупает те же самые ОФЗ у Министерства финансов. 

Но как уже исторически доказано и не один раз - это почти всегда приводит к неконтролируемой инфляции, переходящей даже к гиперинфляции, в результате которой население беднеет вплоть до самого настоящего голода. Например, как было в Германии в начале 1920-х годов. 

Считаю, что отношение нашего МинФина к эмиссии выражается в цитате Антона Силуанова:

• “Не может быть устойчивой валюты при бесконтрольной эмиссии”.

Это, возможно, означает, что эмиссия никогда и не рассматривается как основной вариант финансирования наших госрасходов. И это хорошо. 

Выводы. Итоги. Последствия.

В основе увеличения НДС лежит желание МинФина не повышать инфляционное давление на экономику. Это требуется для того, чтобы Банк России имел возможность быстрее перейти к смягчению нынешней жёсткой ДКП, продолжая снижать ключевую ставку, и привести экономику к возможному стабильному росту при целевой инфляции 4% годовых. 

Представители Центрального Банка в своём заявлении уже высказывали мнение, что повышение НДС приведёт к разовому повышению инфляции, которое выразится в повышении цен примерно в январе-феврале 2026 года. Но в целом за год это будет иметь более дезинфляционный эффект, то есть будет лучше, чем увеличение госдолга. 

Лёгких решений не существует. Зачастую выбор перед нами стоит между плохим и очень плохим решениями. Реальность много сложней и многограннее, поэтому все эти три варианта используются в той или иной степени - кто-то больше, кто-то меньше. 

В данный момент большую длину каната на свою сторону перетягивает вариант с повышением НДС, то есть меньшее создание новых денег, меньший долг для будущих поколений, но размениваясь в моменте сейчас на более дорогую жизнь современников. Возможно, что это действительно самый разумный вариант на сегодня. 

В конце концов налог всегда можно откатить обратно и исторически в нашей стране такое уже происходило. А вот долг отдавать в любом случае придётся - либо деньгами либо репутацией + доверием через дефолт. 

Переход между фазами экономического развития подчиняется определенным закономерностям, которые можно рассматривать как сочетание экономических, социальных, технологических и институциональных изменений. Каждый такой переход сопровождается глубокими структурными сдвигами, связанными с изменением способов производства, моделей распределения ресурсов и управления. Основным драйвером этих процессов выступает сочетание новых технологий и изменяющихся общественных потребностей, которые требуют адаптации существующих систем и создания новых.

Экономическая эволюция демонстрирует чередование фаз, каждая из которых характеризуется доминирующим типом ресурсов и технологий. Например, переход от аграрной к индустриальной экономике сопровождался механизацией сельского хозяйства и массовым переселением населения в города. Индустриальная экономика уступила место постиндустриальной, где ключевую роль стали играть услуги и информационные технологии.

Законы перехода включают в себя такие элементы, как кумулятивный эффект технологий, роль капитала и труда, а также процесс диффузии инноваций. Кумулятивный эффект выражается в том, что достижения одной фазы создают базу для следующей. Например, индустриализация не могла бы быть успешной без накопленного капитала и знаний, полученных в аграрной экономике. Диффузия инноваций, в свою очередь, происходит постепенно, начиная с узкого круга пионеров и заканчивая массовым использованием.

Переход между фазами сопровождается кризисами адаптации, поскольку старые модели начинают терять эффективность, а новые требуют времени для внедрения. Например, индустриализация сопровождалась социальными волнениями и изменением привычного уклада жизни, а переход к цифровой экономике вызвал проблемы цифрового неравенства и изменения на рынке труда. Закономерности переходов определяются сложным взаимодействием факторов, требующих комплексного анализа.

Ниже я даю компактную и формульно-инспирированную сводку законов перехода между фазами экономического развития. Это не догма, а набор математических формализаций – полезных моделей, каждая из которых отражает один из ключевых механизмов, приводящих к смене систем (аграрная → феодальная → индустриальная → рыночная → постиндустриальная и т.д.). Для ясности даю пояснения переменных и краткую интерпретацию.

Закон 1

Закон кумулятивного технологического капитала (автокаталитический рост). Технологический запас T(t) растёт автокаталитически и зависит от уже накопленного T, от капитала K и от рабочей силы L:

Значение: положительная обратная связь (β ≥ 1) означает, что достижения одной фазы создают базу для следующей — при достаточном K и L темп роста технологии ускоряется, что даёт потенциал для структурного сдвига.

Закон 2

Закон диффузии инноваций (логистическая кривая и сетевой порог). Доля усвоивших инновацию A(t) ∈ (0,1) удовлетворяет логистическому уравнению:

решение даёт

В сетевой версии переход глобален, когда сетевой параметр преодолевает порог: если

(где λmax​ – наибольший собственный корень матрицы смежности сети, β – скорость передачи инновации), то локальные приёмы перетекают в массовое усвоение. Значение: инновации сначала ограничены пионерами, затем при превышении порога происходят быстрые массовые переходы.

Закон 3

Закон отбора и репликации (репликаторная динамика для стратегий/фирм). Доли стратегий/фирм xi эволюционируют по дифференциальному уравнению:

где fi – «приспособленность» (прибыльность/эффективность). Значение: стратегии с fi больше, чем fс чертой (среднее), усиливаются, слабые исчезают – это механизм, через который новые технологии вытесняют старые организационные формы.

Закон 4

Закон пороговой производительности (фазовый переход общественного устройства). Пусть производительность на работника p = Y / L. Существует критический уровень pc (зависит от норм потребления s, транзакционных издержек τ и эффективности рынков), при котором возникает специализация и урбанизация:

Можно формализовать порог как решение

где ϕ — минимальное «надсреднее» производство, необходимое для содержания нетрудовых профессионалов. Значение: пока p < pc​, большинство остаётся в самообеспечении; при p > pc ​ появляется устойчивый спрос на рыночные услуги и городское разделение труда.

Закон 5

Закон сетевой уязвимости/перколяции (порог глобальной связи). Возникновение системно-широких изменений определяется степенью связности цепочек поставок; если доля «связанных» узлов q превосходит  qc​ (порог перколяции), локальные шоки становятся глобальными — и наоборот, при q < qc ​ система фрагментирована и трансформации локальны. В модели эпидемического типа:

Значение: инфраструктурные и логистические сети диктуют, будут ли инновации/шоки ограничены или распространятся по всему хозяйству.

Закон 6

Закон энтропийно-энергетического ограничения (максимизация потока при ограничениях). Экономическая конфигурация эволюционирует в сторону состояний, обеспечивающих максимальный поток энергии/информации/ценности при заданных ресурсных ограничениях. Формально это можно записать как задачу оптимизации (аналог принципа максимума производства энергии):

где Σ(x) – мера «производства информации/полезной работы» (может быть аппроксимирована функцией полезности или суммой произведённых благ), C(x) – вектор ограничений (энергия, материалы, институты), R – доступные ресурсы. Значение: экономические переходы ограничены энергетическими и информационными возможностями; без соответствующего ресурсного фона фаза не реализуется.

Критерий устойчивости фаз (линейная стабильность)

Равновесие с параметрами (T’, K', L', …) устойчиво, если собственные числа якобиана динамической системы имеют отрицательные действительные части. Практически это превращается в простой тест: если небольшое усиление технологического капитала даёт положительную обратную связь, система уходит в новую фазу; если обратная связь демпфируется – фаза устойчива.

Переход фаз происходит, когда положительные автокаталитические эффекты технологий и капитализации (закон 1), подкреплённые массовым распространением (закон 2) и отбором более эффективных организационных форм (закон 3), превышают критические пороги ресурсной/продуктивной обеспеченности (закон 4) и сетевой связности (закон 5), всё это укладывается в энергетико-информационные ограничения (закон 6).

--

Предыдущий пост: Роль инноваций и технологической эволюции

Продолжение: Экономические кризисы как естественная часть эволюционного процесса

Этот пост входит в Часть 10. Общие законы экономической эволюции

Попытка выявить универсальные законы, управляющие развитием и вымиранием экономических систем. Роль самоорганизации и эмерджентных свойств.

Серия Происхождение экономических систем путём естественного отбора

Кто интересуется развитием общественно-экономических формаций, подписывайтесь!

Сегодня решение по ставке... Написали об этом, уже, пожалуй, все каналы. Ждём, в общем.

Аргументов за однозначное снижение ставки больше, чем за сохранение или повышение. Каким будет шаг - неизвестно.

Большая часть аналитиков склоняется к 2 п.п., да и рынок, судя по всему, заложил это снижение ставки. Но некоторые вангуют всего 1 п.п. Но это, на мой взгляд, очень маловероятно - и это будет ошибкой ЦБ, которая обрушит и рынок акций, и долговой рынок, и надежды коммерсов - иными словами, наделает больше вреда, чем пользы.

Между тем, судя по имеющимся у меня инсайдам (источники не скажу) ЦБ будет выбирать между двумя вариантами:

1) снижение на 2 п.п.

2) снижение на 4 п.п.

Возможен компромиссный вариант - 3 п.п., но он тоже маловероятен. Обычно при голосовании представители ЦБ выбирают между двумя крайними вариантами.

Помимо инфляции, ЦБ учитывает ещё много факторов: безработицу (в т.ч. скрытую), уровень ВВП, PMI... На столе у них полно аналитики, инфляция - только вершина айсберга. 

Учитывая, что шаг по снижению ставки довольно большой, логично предположить, что ситуация в экономике довольно острая и требует решительных шагов. Но зная осторожность нашего ЦБ, я всё же склоняюсь к решению в 2 п.п.

Но нужно понимать, что выбирают не между 1 и 2 п.п., а между 2 и 4 п.п., а это, как говорят в Одессе, две большие разницы. Т.е. на октябрьском заседании не исключён ещё один шаг по снижению, куда-нибудь в район 14-15%. А в декабре - 12-14%. 

Пока идём по деинфляционному сценарию (все 4 сценария тут: https://vombat.su/post/65454-chto-budet-s-klyuchevoi-stavkoi-4-stsenariya ), и очень хорошо, если у ЦБ РФ хватит яиц довести нас в итоге по этому сценарию, а не избыточно осторожничать с риском вкатить экономию в стагфляцию.

Уважаемые друзья и коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы лично https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6 

Международные экономические альянсы играют ключевую роль в адаптации к глобальным вызовам, таким как изменение климата, неравномерное распределение ресурсов, экономическая нестабильность и технологические изменения. Альянсы, такие как АТЭС, ЕС, АСЕАН, МЕРКОСУР и БРИКС, создают платформы для коллективного решения проблем и разработки совместных стратегий, направленных на улучшение устойчивости и конкурентоспособности их участников. Они способствуют координации экономической политики, усилению торговых связей и развитию новых технологий, которые помогают преодолевать барьеры экономического роста и снижать экологические риски.

Для эффективной адаптации к изменениям климата альянсы инициируют программы по сокращению выбросов парниковых газов, стимулируют использование возобновляемых источников энергии и разрабатывают механизмы трансграничного финансирования зелёных технологий. Например, Европейский союз активно внедряет инициативы, направленные на достижение углеродной нейтральности к 2050 году, включая создание трансграничного углеродного налога и поддержку зелёных облигаций. Эти усилия способствуют не только экологической устойчивости, но и укреплению экономической кооперации между странами-участницами.

Технологическая интеграция также играет важную роль. Общие платформы для обмена данными, совместные исследовательские программы и внедрение искусственного интеллекта помогают альянсам адаптироваться к вызовам цифровизации и глобализации. Например, в рамках Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества страны разрабатывают программы по укреплению цифровой инфраструктуры и повышению уровня кибербезопасности, что способствует увеличению объёма электронной торговли и расширению экономических возможностей для всех участников.

Стабильность и устойчивость к глобальным кризисам обеспечиваются за счёт механизма взаимопомощи и коллективного реагирования на чрезвычайные ситуации. Так, АСЕАН продемонстрировала эффективность координации усилий в борьбе с пандемией COVID-19, объединив ресурсы для закупки вакцин и разработки мер по экономическому восстановлению. Эти примеры показывают, что международные альянсы способны оперативно реагировать на глобальные вызовы, предлагая решения, основанные на солидарности и долгосрочных интересах.

Экономическая взаимозависимость и координация действий стран-участниц делают альянсы важным инструментом для преодоления глобальных вызовов и построения устойчивого будущего. Их способность адаптироваться к изменяющимся условиям и использовать коллективные ресурсы позволяет не только минимизировать риски, но и создавать новые возможности для экономического роста и социальной стабильности.

--

Предыдущий пост: Экологическая устойчивость как основа современной экономики

Продолжение: Автоматизация, искусственный интеллект и их последствия для рынка труда

Этот пост входит в Часть 9. Экономическая адаптация и устойчивость

Как экономические системы адаптируются к меняющимся условиям. Теория устойчивого развития, экологии и зелёной экономики как примеры современной адаптации.

Серия Происхождение экономических систем путём естественного отбора

Кто интересуется развитием общественно-экономических формаций, подписывайтесь!

Вчера министр экономического развития РФ Максим Решетников в Совфеде заявил:

Экономика сейчас вошла в период охлаждения после высоких темпов роста в предыдущие два года. Видим, все больше отраслей реального сектора показывают падение выпуска. Замедляются темпы роста потребительского спроса. При этом прирост доходов населения продолжает уходить в сбережения, а не на потребительский рынок. Статистика показывает ощутимое замедление инфляции.

Также он отметил, что экономика вошла в период охлаждения после высоких темпов роста предыдущие годы. И сейчас очень важно грамотно выйти из охлаждения, своевременно смягчив ДКП, чтобы в перспективе сохранить целевые темпы роста ВВП РФ в 3%.

По его словам,ужесточение ДКП и методы банковского регулирования привели к сжатию кредитования, в результате чего сократился спрос на инвестиционную продукцию – прежде всего на продукцию машиностроения, спецтехнику, грузовой, легкий коммерческий автотранспорт и автобусы.

Собственно, это то, о чём мы с вами много раз говорили. Падение спроса на транспорт мы видели на примере разбора отчёта Европлана (https://t.me/c/1180744251/6009): лизинг сжался более чем в 2 раза.

В целом Решетников ничего такого не сказал, о чём не знают мои читатели. Я эти тезисы тоже много раз приводил, причём вместе с цифрами.

Кстати, ещё один интересный факт. Заместитель гендиректора ЦМАКПа Дмитрий Белоусов считает, что ЦБ России должен повысить таргет по инфляции с нынешних 4% до 7%. Это позволит быстрее перейти к снижению ключевой ставки.

По его словам, первоначальная цель 4% была связана с ожиданиями стать мировым финансовым центром, что сейчас утратило актуальность. Белоусов прогнозирует инфляцию на уровне 7,5–7,8% к концу 2024 года и около 5,5% в 2026 году. По его мнению, снижение инфляции до 4% возможно только к концу 2020-х годов.

Я об этом писал ещё прошлой осенью ( https://t.me/c/1180744251/5073 ):

Вообще, для стран с развивающейся экономикой инфляция 8-12% является нормой. 4% − это больше удел развитых стран, а Россия таковой не является.

Также я предлагал не повышать ставку выше 20%, а удерживать её на том же уровне с обещанием вот-вот понизить: это бы частично запустило деньги в экономику и простимулировало спрос, а через него – предложение.

Но что случилось – то случилось, и после драки кулаками не машут.

ЦБ РФ уже в эту пятницу предстоит очень нелегкое решение:

• сохранить ставку на 21% с риском возникновения рецессии (хотя, по моему мнению, мы уже грохнулись в рецессию во второй половине мая, только не все это почувствовали и осознали) и каскадного обрушения экономики
• снизить ставку с риском наращивания кредитования и возникновения гиперинфляции

Оба варианта – не очень. ЦБ оценивает не только инфляцию при принятии решения, но и много факторов и статистических выкладок, которых у меня просто нет. Возможно, для них решение очевиднее, чем для меня. Но я склоняюсь к тому, что благо от реализации второго варианта перевешивает риски, иными словами, из двух зол это – меньшее.

К тому же вполне возможно, что в экономике мы уже прошли некую точку невозврата, при которой банкротства и «очищение» экономики от неэффективных бизнесов уже не остановить хоть при ставке 15%, хоть 21%, хоть 35%. 

А вот тем бизнесам, которые эффективны, но которые «прижаты к ногтю» внешними обстоятельствами более низкая ставка поможет продышаться и продержаться до более благоприятных условий. А сейчас сохранить бизнес, который в России платит самые большие налоги, обеспечивает рабочие места и прокачивает ВВП – самое важное.Нам ещё СВО заканчивать.

Друзья-Вомбаты, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6 

К моему сожалению, модератор считает, что тег "без рейтинга" в этих постах излишний, а комментарии для минусов плюсуются, поэтому просто делаю репост. Не рейтинга ради))) спасибо за понимание)))
Сегодня пришлось порезать, к сожалению. Полный текст есть на других площадках, а так же в канале.

Доброе утро, всем привет!

С пятницей, дорогие друзья!

Опять нефтяные боли у Bloomberg

Мировая нефтяная карта перерисовывается. Западные санкции (которые работают) приводят к тому, что все больше баррелей из России идут в крупнейшие азиатские экономики. При этом Китай также закупает нефть из Ирана и Венесуэлы

Согласно данным, отслеживаемым фирмой Kpler, в апреле Китай и Индия получили более 30% своего совокупного импорта из этих трех государств. Это больше, чем всего лишь 12% в феврале 2022 года

Экспорт от традиционных поставщиков сокращается. Потоки в Китай и Индию из Западной Африки и США сократились более чем на 40% и 35% соответственно.

Как обычно, всё сводится к тому, что (вырезано на всякий случай). Никак не хочет Bloomberg догадываться, что круговорот нефти один и тот же.

********************

Крупнейшая экономика Европы скатилась в... рецессию

ВВП Германии в I квартале снизился на 0,3%, хуже ожиданий.

Годовое изменение - (-0,2)%.

За прошлый квартал ВВП снизился на 0,5%. Т.е. что? Т.е. мы имеем снижение ВВП два квартала подряд. А это что? А это вроде как рецессия? Которую Олаф (вырезано на всякий случай) Шольц исключил в январе.

*************************

На чём зарабатывает Нвидия?

По результатам 1 квартала 2024 финансового года (он закончился в апреле 2023)

Обратите внимание на рост выручки от дата-центров. Про перераспределение сегментов выручки еще в 2021 писал Forbes

********************************

Давайте про нашу инфляцию. Про ожидания населения и предприятий.

Инфляционные ожидания населения повысились
В мае медианная оценка инфляционных ожиданий населения на годовом горизонте составила 10,8% (+0,4 п.п. к апрелю). Инфляционные ожидания на пять лет вперед возросли до 11,3% (в апреле — 9,9%). Наблюдаемая населением годовая инфляция снизилась до 14,1% (−0,8 п.п. к апрелю)

Инфляционные ожидания населения повысились
Индекс потребительских настроений (ИПН) в мае несколько снизился после шести месяцев роста и вернулся к уровню марта 2023 года, оставаясь вблизи максимумов с первой половины 2018 года. Снижение произошло за счет ухудшения ожиданий участников опроса относительно экономических перспектив страны и личного материального положения, оценки текущего состояния почти не изменились. В мае несколько возросла склонность респондентов к сбережению — после сильного снижения в апреле, однако она оставалась ниже, чем в начале года.

Ценовые ожидания предприятий снизились
Уменьшение ценовых ожиданий предприятий в основном определялось снижением оценок текущего и ожидаемого спроса. В отраслевом разрезе динамика ценовых ожиданий была разнонаправленной: они уменьшились в промышленности, оптовой торговле и секторе услуг; увеличились — в розничной торговле, сельском хозяйстве, строительстве, транспортировке и хранении.

Аналитики ожидают инфляцию 5,9% в 2023 году
прогноз аналитиков по инфляции на конец 2023 года составил 5,9% (-0,1 п.п. к марту). Прогнозы инфляции на 2024 и 2025 годы оставались вблизи 4%.

Годовая инфляция вернется к 4% в 2024 году
По прогнозу Банка России, годовая инфляция начнет увеличиваться с мая, по мере выхода из ее расчета низких значений месячных приростов лета — осени 2022 года. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 4,5–6,5% в 2023 году

Пояснительная бригада
Оценки инфляционных ожиданий и наблюдаемой инфляции на основе опросов населения и в России, и в других странах почти всегда выше фактической инфляции. Это расхождение связано с  особенностями восприятия: людям свойственно замечать и  активно реагировать на рост цен, снижающиеся или стабильные цены обычно привлекают меньше внимания. В  результате граждане судят об  инфляции в  большей мере по  наиболее подорожавшим товарам. Несмотря на  такое систематическое смещение абсолютных значений инфляционных ожиданий, их изменение и относительный уровень по сравнению с историческим диапазоном – очень важные индикаторы, позволяющие судить о возможных изменениях в экономическом поведении домохозяйств. В свою очередь эти изменения определяют будущую устойчивую инфляцию.
(вырезано на всякий случай)
Источник

**********************

Шоу продолжается...

Рейтинговое агентство Fitch Ratings предупредило, что рейтинг США AAA находится под угрозой из-за политического противостояния, препятствующего заключению сделки по потолку госдолга.

Предупреждение Fitch “подчеркивает необходимость быстрых двухпартийных действий Конгресса, чтобы повысить или приостановить лимит долга и избежать искусственного кризиса для нашей экономики”, - заявила Лили Адамс, представитель Министерства финансов.

И снова вопрос - (вырезано на всякий случай)

************************

Рост кредитования в апреле сохранился во всех сегментах

Ипотечный портфель увеличился на 2,2%. При этом выдачи льготной ипотеки несколько замедлились, уступив долю рыночной, что говорит о некотором смещении спроса с первичного на вторичный рынок. Потребительское кредитование также растет достаточно высокими темпами (+1,2%) после восстановления в марте.

Активный рост корпоративного кредитного портфеля сохраняется третий месяц подряд (+1,7%)

Объем средств населения в банках существенно увеличился (+1,6%), в том числе благодаря авансированию социальных платежей перед майскими праздниками и росту их размера. Средства компаний сокращаются второй месяц подряд (-1,5%, −1,6% в марте) из-за крупных налоговых выплат.

В апреле прибыль банков составила 224 млрд рублей (доходность на капитал — 21% в годовом выражении), что ниже высокого мартовского результата (330 млрд рублей), в том числе за счет роста отчислений в резервы и снижения основных доходов.

**************************

Тут эта... проснулся Ричард Брэнсон. Его конторка Virgin Galactic под агентурным псевдонимом "Галя" планирует в четверг запустить 6 человеческих юнитов на край космоса (я не знаю где это, так написал Bloomberg).

Зачем? Это испытание на прочность. Ибо уже в конце июня "Галя" планирует начать коммерческие космические полеты.

Я к чему? Я просто напомню, что в прошлый раз, когда гражданин Брэнсон летал на край космоса, это было вон там. Нарисовал стрелочкой. Под полёт на край космоса в акции "Гали" загнали такую кучу страждующих до профитов розничных инвесторов, что до Китая было не выстроить. Основная масса запрыгивала именно там, где "вот тут". Особенно тогда отличились инвесторы тиньковского "Пульса". Стоны от порванных жоп депошек отдаются эхом до сих пор то тут, то там.

*************************

Аэрофлот открыл продажи на регулярку на Кубу

Ну что... 67 450₽ туда-обратно. Если меня не подводит память, то до пандемии катали за 45к.

*************************

США и их равноправные партнёры за последний год ввели поразительное число санкций в отношении нашей с вами России. Задумка была проста - заставить взвыть граждан (без Нутеллы нет путь) и бизнес, особенно крупный. Тем самым оставить варварский режЫм без заработка. И да, санкции заработали. На все деньги. Просто глобальные товаропотоки внезапно пришли в движение.

Примером перестройки глобальных цепочек поставок является крупнейшая российская горнодобывающая компания ПАО "ГМК "Норильский никель". Bloomberg сообщил, что в первом квартале 2023 года 45% выручки пришлось на Азию. Еще недавно, в 2021, цифра была 27%. Европа окунулась в холодную воду и скукожилась до 24% после 53%.

"Норникель" контролирует около 7% мирового производства никеля и 40% палладия.

**************************

Вот такую картинку нам рисуют зарубежные "партнёры".

Желтенькая - это стоимость покупки жилья. Ну то есть месячные ипотечные платежи.
Бирюзовая - аренда.

Понятно, всё это средне-медианное.

Сетуют, что никогда раньше такого разрыва между данными показателями не было.

************************

Городские агломерации в США, раскрашенные в соответствии с уровнем безработицы.

По данным Федерального бюро статистики труда США.

В серединке все работают...

****************************

А как там у нас в ВЕЛИКОЙ Британии?

Занять денег государству на год можно сейчас под 4,84%. Последний раз такое счастье выпадало на долю подданных королевы короля в далеком 2008 году. Стоит отметить, что в текущем ценовом движении доходность бьет рекорды за рекордами.

На 30 лет можно получить стабильные 4,583% годовых. Эти бумажки тоже резко пошли в гору. Точнее их доходности. Скоро обновят осенние максимумы.

Практически не отстают и 10-летки.

Риши Сунак, как дела?

**************************

А как дальше? Как объяснить людям, что санкции работают?

Еще недавно вся Европа в дружном порыве праздновала победу над (вырезано на всякий случай) - ну как же, мы запретили им себе покупать их бензин и дизельное топливо. Буква Н - независимость.

И вот... вжух... и на горизонте появилась Саудовская Аравия. И так случилось, что буквально из ниоткуда весь импорт дизеля в Королевстве стал российским. В мае объемы поднялись до 200к баррелей в день. А еще интересно, что... вжух... и Королевство стало крупнейшим поставщиком в Европе. Общий экспорт данных продуктов нефтепереработки в Королевстве обогнал таковой в США.

Цирк с конями.

******************************

Ну что, удачно вам отработать пятницу. А что бы было веселее, приглашаю на мой канал - MarketScreen

15

К моему сожалению, модератор считает, что тег "без рейтинга" в этих постах излишний, поэтому я попробую по старинке -- с двумя комментами для минусов)
Сегодня с небольшой цензурой. Полный текст есть на других площадках, а так же в канале.

Доброе утро, всем привет!

Четверг. Время ознакомиться с новыми данными по нашей с вами инфляции.

▪️ За период с 11 по 15 мая 2023 г. цены выросли на 0,04%. Год к году инфляция практически сохранилась на уровне прошлой недели, составив 2,34% г/г.
▪️  На продовольственные товары снижение цен продолжилось (-0,05%) на фоне сохраняющегося удешевления плодоовощной продукции (-0,90%) и околонулевого роста цен на остальные продовольственные товары (0,03%).
▪️  В секторе непродовольственных товаров умеренный рост цен на 0,04%.
▪️  В секторе услуг цены выросли (0,19%) на фоне увеличения темпов роста цен на туристические услуги при удорожании авиабилетов на внутренние рейсы.
▪️  По бензину рост на 0,2%. Дизельное топливо без изменений

**************************

"Ой, как очень я это богатство люблю и уважаю"

Сколько вам потребуется личного капитала, чтобы войти в 1% богатейших граждан страны?

Порог входа в число уважаемых граждан, к примеру, в Монако в 200 раз выше, чем на Филиппинах, где достаточно обладать активами на 57 000$.

***************************

Федеральный Резервный Банк Нью-Йорка опубликовал () очередной квартальный отчет по долгам и кредитам домохозяйств.
Почитаем...

Общий долг домашних хозяйств вырос на 148 млрд $, или на 0,9 процента, до 17,05 трлн $ в первом квартале 2023 года. Это рекордный рекорд. Очередной...

Задолженность домохозяйств растет из-за увеличения остатков по ипотечным, авто и студенческим кредитам.

Остатки по ипотекам выросли на 121 млрд $ и на конец марта составили 12,04 трлн $. Остатки по автокредитам и студенческим кредитам также увеличились до 1,56 трлн $ и 1,60 трлн $ соответственно, но остатки по кредитным картам остались на прежнем уровне - 986 млрд $.

Количество кредитов. Не сумма задолженности.
Автокредиты сокращаются с конца 20 года.

HE Revolving - это кредитная линия под залог дома.

Общее количество закрытых счетов (красное) за последние 12 мес., открытых счетов (синее) за последние 12 мес. и новых заявок (зеленое) за последние 6 мес.

Счета, понятно, кредитные.

Распределение ипотек по кредитным рейтингам заёмщиков.

Еще раз обращаю внимание на то, кому раздавали до 2008 года. Результат знаете.

Сейчас складывается ощущение, что снова упало количество заёмщиков с хорошим рейтингом, но, видимо, визуальный обман. Припали все. Хотя "хорошие" стали сливаться раньше.

Аналогично по автокредам.

Структура просрочек свыше 90 дней по видам кредитов в процентах от общего баланса.

Структура общей задолженности по возрастным группам. В динамике за 20 лет и по результатам 1 квартала 2023.

Просрочка свыше 90 дней с распределением по возрастным группам. Традиционно, молодежь...

В Калифорнии лучше всего обстоят дела с кредитной дисциплиной.

**********************

В чем проблема рынка жилья США?

В период пандемии ипотечные ставки упали до рекордно низких значений. Сие привело к тому, что 14 миллионов ипотек было рефинансировано. По данным ФРС ежемесячный платеж среднего домовладельца в результате снизился на 220$. Наибольшая доля рефинансированных ипотечных кредитов была выдана начиная с 2015 года.

К чему это? Да к тому, что теперь все эти владельцы жилья просто ушли с рынка и ничего не продают, ибо "приз", полученный в результате рефинансирования, слишком хорОш. Потенциальные покупатели жилья сегодня с трудом находят дома.

“Бум рефинансирования ипотечных кредитов закончился, но его влияние будет ощущаться на протяжении десятилетий”, - говорится в заявлении Эндрю Хогваута, директора по исследованиям домохозяйств и государственной политики ФРС Нью-Йорка.

**************************

В связи с тем, что весь мир судорожно наблюдает... Повторю пост годичной давности. FAQ по дефолтам

Знакомые бабы, близкие ли к финансам, далекие ли от них, звонят и звонят с одним и тем же вопросом - "будет ли дефолт". При этом сами плохо представляют себе, что это такое. Сначала долго и нудно пояснял им, что дефолт - это всего лишь полный или частичный отказ от выполнения своих обязательств в установленный срок и в установленной форме.
Приводил примеры про то, как она берет у соседки в долг сто рублей до понедельника, но в воскресенье предлагает вернуть их во вторник или полтиник сразу, полтиник во вторник. Кивали, что понимают, но по дальнейшим вопросам видел - нет, не понимают.

Дело с мертвой точки сдвинулось лишь тогда, когда заменил базовый актив.
Вместо сторублевки появились супружеские обязанности. "- Дорогая, давай трахнемся! - Нет, милый, болит голова. Давай завтра!" - дефолт? Да, дефолт.
Муж помер? Нет!

Прибег к рефинансированию дифицита ликвидности у стороннего кредитора (трахнул соседку), временному закрытию дифицита ликвидности аналогичным активом (подрочил), списал задолженость (взял водки, сел у телека смотреть футбол).

Или другой вариант: "- Дорогая, давай трахнемся!.. - Нет, милый, так не хочу, но отсосу с удовольствием!". Технический дефолт? Да. Но налицо договоренность о взаимовыгодной реструктуризации задолженности. Вроде, все довольны...

(с) текст 10-ти летней давности

*****************************

Новенькое про СБП

В I квартале 2023 года граждане совершили через СБП более 1,2 млрд операций, что превышает показатель аналогичного периода прошлого года почти в 3 раза. Сумма операций за отчетный период составила 5,4 трлн рублей (рост более чем в 2 раза). К системе подключено 213 банков.

Средняя сумма перевода по итогам I квартала составила 4,8 тыс. рублей.

Количество торгово-сервисных предприятий (ТСП), принимающих оплату через СБП, по сравнению с предыдущим кварталом увеличилось на 21% — до 675 тысяч.

**********************

НОВЫЙ МИРОПОРЯДОК

Пару недель назад я писал про волшебную речь Салливана. По сути новые планы по мироустройству.

Вчера Bloomberg выдал мягкую переработку. В преддверии встречи G7 в Японии. Речь Салливана была достаточно прямая и циничная. Да и немногие её читали/слушали. Аудитория Bloomberg немаленькая. Поэтому для всех, даже для тех, кто не понимает, сразу с заголовка всё разъясняется - G7 против Китая и России в борьбе за глобальное влияние. На данной встрече противодействие Пекину и Москве будет обозначено приоритетным направлением. Будут обозначены планы работы. Работа направлена на перетягивание ключевых «неопределившихся» стран. Как пишут, борьба за «сердца и умы».

Как сообщает Bloomberg, ссылаясь на людей знакомых с... и близких к... подготовлены планы работы с избранной группой стран. Страны «золотой середины». Это Бразилия, Вьетнам, Южная Африка и Казахстан. Заметьте, две страны из БРИКС. Каждая страна будет рассматриваться как ключевой партнер.

Если раньше наш демократический гегемон предлагал миру свои ценности, то сейчас вектор маленько меняется (возможно, ценности перестали хорошо заходить) - упор на торговлю и безопасность. «Необходимо предложить четкую перспективу и видение того, что они (страны) могут сделать, чтобы иметь успешную экономику... при этом дать понять, что некоторые из обещаний, которые дают такие страны, как Китай, не выполняются», - сказал Брайан Николс, помощник госсекретаря США. Нормально так китайцев в касту балаболов определили.

Bloomberg отмечает, что подобные стремления (в смысле чего-нибудь предложить) не одиноки. В это же самое время варварская восточная Империя и Китай также работают над всяким. К примеру, товарищ Си проводит китайско-центральноазиатский саммит в китайском Сиане. А в июле Путин собирает африканских лидеров в своем родном Санкт-Петербурге. Где «совершенно бездоказательно» планирует рассказывать, что причина роста цен на энергоносители и нехватки зерна - это не «вторжение на Украину», а (да что он себе позволяет) западные санкции! Затем планируется встреча БРИКС, где на повестке будет, возможно, стоять вопрос введения общей валюты.

Blooberg также отмечает, что ряд лиц из стран «separate middle-ground countries» (тут, по-моему, какое-то унижение, какой-то мидл-граунд), ой, извините, «ключевых партнёров» заявляют, что мир-то кардинально изменился за последние годы, и западные державы потеряли те рычаги, которые имели ранее. Один из чиновников выразился проще: западные державы нуждаются в нас больше, чем мы в них.

Индия... Индия хитрая. По словам людей, знакомых с... Индия собирается сохранить свою стратегическую автономию. Если встанет выбор между Западом и Китаем, то Дели Нью-Дели поддержит Вашингтон и... «четырехсторонний» альянс безопасности с США, Японией и Австралией. Чувствуете, опять унизили Европу. Но при выборе между Западом и Россией Индия склонится в сторону Москвы. Говорят, Индия прекрасно понимает, что любые предложения Запада имеют свою цену, явную или скрытую. И если необходимо, то (вдруг) может подняться повесточка, к примеру, в вопросах по правам человека и свобод СМИ. Говорят, с Москвой такого не бывает.

Вьетнам. Вьетнам ловко диверсифицируется. С удовольствием принимает уходящие с Китая американские производства. Но игнорировать крупнейшую потребительскую базу с севера невозможно. А с Россией плотные связи в области безопасности, начиная со вьетнамской войны. То же самое и у Африки.

Сильно рассчитывают на Бразилию. Лулу да Силву даже пригласили на G7. А еще захотели дать 500 млн $ на защиту Амазонки. Говорят, Лула колебался - ехать или нет. Говорят, говорит, что не хочет съездить только для того, что бы сделать фоточки.

В США начинает отчётливо проявляться неработоспособность прямых санкций. В отношении нашей с вами России. Где не подкрутишь, рядом открутят. Где не запретишь, рядом приоткроют. Что остаётся делать? Санкции против обхода санкций. Понятно, что объявить санкции против обхода санкций в отношении самой России сложно... хотя, я бы даже не удивился - так можно еще год повтыкать в ситуацию. Но тут Запад оказался на голову выше самого себя. Пошел по прямому пути - в Казахстан. Официальные лица США и ЕС совершили совместную поездку в Казахстан в апреле, предлагая помощь в минимизации любых экономических последствий от предотвращения уклонения от санкций, а не с применением дубинок. Есть мнение, частично всё будет исполняться. (вырезано цензурой)


***********************

Инфляция в Европе по итогам апреля 2023 года.

По еврозоне годовые цифры выросли до 7,0% после 6,9% месяцем ранее.
По Евросоюзе упали до 8,1% после 8,3%.

Мадьяры, конечно, жестят.

Просто напомню еще раз... 2,3%.
Инфляция в нашей с вами России ниже чем в любой европейской стране.

***********************

Всё, расходимся.
Байден сказал, что дефолта не будет.

Никакого праздника...

*****************************

Ну а вы подписывайтесь на мой канал - MarketScreen - вдруг всё-таки дефолт будет... мы там будем уничижительно веселиться.

Здрасьте, уважаемые.

В камментах к постам о взаимоотношениях работника\работодателя раз за разом случается непонимание о налогах. Дескать у нас в России налоги зато низкие. Как небольшой (совсем малюсенький), но таки эксплуататор, хотел бы просто привести пруф.

Это выписка из банка за прошлый месяц.

17 835 - это заработная плата, попавшая на карточку мне, как директору ОООшки. Это минимально возможная сумма. Если ставить меньше - то у налоговой возникнут вопросы.

Сумма платежей, связанных с зарплатой - 8 855. Это без учёта 19 рублей комиссии банка.

17 835 / 8 855 = 2,01.

Т.о. в виде налогов, сборов, всякой прочей шелухи со своей зарплаты я сам лично со своего счёта списываю ПО ЛО ВИ НУ.

Т.е., по факту, когда вы работаете, из 5 дней в неделю, только 3 дня вы работаете на ненавистного босса. А два дня - отрабатываете барщину. А помимо барщины, ещё и уплачиваете оброк. За квартиру. За машину. С каждой покупки в магазине и каждого литра бензина вы отдаёте 10% (за продукты питания) и порядка 50% (за бензин) в государство. Всё это прекрасно видно на любом чеке в графе "НДС". Акцизы на бухло, сиги и топливо, увы, отдельной строкой не отражаются. Чтобы не смущать граждан. :)

Как-то так, вощем.

Экономические альянсы: объединение ресурсов и стратегий

Экономические альянсы представляют собой важный инструмент кооперации между странами, позволяющий объединять ресурсы, синхронизировать стратегии развития и достигать более устойчивого экономического роста. Такие объединения формируются для решения широкого круга задач: от упрощения торговых операций до разработки совместных технологических инициатив. Их ключевое преимущество заключается в создании синергии, где участники получают доступ к более широким рынкам, ресурсам и возможностям, чем они могли бы достичь в одиночку.

Одним из примеров экономических альянсов является Европейский союз, предоставляющий единый рынок для своих членов, где товары, услуги, капиталы и рабочая сила свободно перемещаются между странами. Это устраняет барьеры на пути торговли и стимулирует рост внутренних экономик. Кроме того, такие объединения создают механизмы совместного финансирования и инвестиции в инфраструктуру, например, программы Европейского фонда стратегических инвестиций. Аналогично функционирует Североамериканская зона свободной торговли (NAFTA, ныне USMCA), обеспечивающая упрощённый доступ к экономическим ресурсам США, Канады и Мексики.

Ключевой вызов для таких альянсов заключается в согласовании интересов их участников. Страны с разным уровнем экономического развития, например, в рамках Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (ASEAN), сталкиваются с необходимостью балансировать национальные приоритеты с целями общего прогресса. Это может включать вопрос справедливого распределения ресурсов, предотвращения монополизации или усиления дисбалансов, когда более сильные экономики получают непропорционально большую выгоду.

В долгосрочной перспективе успех экономических альянсов зависит от способности участников развивать инфраструктуру коллективного управления, системы разрешения споров и инновационные механизмы интеграции. Например, общие стандарты качества продукции или гармонизация налоговых режимов могут значительно снизить транзакционные издержки и укрепить сотрудничество.

Технологический прогресс открывает новые горизонты для альянсов. Современные аналитические инструменты, такие как нейронные сети и платформы больших данных, позволяют прогнозировать последствия совместных решений, оптимизировать распределение ресурсов и выявлять скрытые возможности. Например, моделирование транспортных потоков или анализ цепочек поставок в реальном времени помогают принимать более обоснованные решения.

Экономические альянсы становятся важной частью глобальной системы сотрудничества, адаптируясь к вызовам времени и используя новые технологии для повышения эффективности. Они не только усиливают позиции отдельных участников, но и способствуют созданию более взаимосвязанной, устойчивой и гибкой мировой экономики.