Длиннопост

Для кровати мы использовали:

1) Лист фанеры - 1520*1520*8 мм

2) Саморезы по дереву - много шт

3) Металлические уголки - минимум 8 шт

4) Досочки - 50*1200*8 мм 2 шт

Для ящика под вещи

1) Шариковые мебельные направляющие - 2 шт

2) Деревянные доски - ~140*540*8 мм 4 шт 

3) Лист ДСП

4) Саморезы по дереву

Матрас 1200*600 мм

КРАСКА - на ваш вкус и цвет

Делаем сверхточный чертёж

Берём фанеру

Переносим чертёж на фанеру

Берем пилу, а лучше электро-лобзик

Выпиливаем 

Прикручиваем доски на которые будут опираться рейки под матрас

Из остатков фанеры выпиливаем рейки

Шлифуем 

Получаем набор деталей готовых к сборке

Начинаем сборку

Прикручиваем направляющие под ящик

Прибегаем к помощи помошника

Делаем ящик под вещи

Закрываем его дно листом ДСП

Прикручиваем рейки под матрас

Приступаем к окраске (Цвета выбирали с будущим пользователем кровати)

Кошка в шоке

Окраска идет полным ходом

Заправляем

Проводим испытания

Спасибо за внимание, приятных снов

В конце небольшое отступление для тех, кто ищет с кем бы сходить в горы. )

4 утра, сижу пишу пост 0_О
Немного о том, как мы встретили 23 февраля (прогулка на Дженту 20-25 февраля), не так чтоб прям очень художественное описание, но всё же. :D
Хотел ещё сразу написать про 8 марта (прогулка на Пастухова 7-9 марта), но уж очень длинный пост получится.

С августа сидел дома (однодневные прогулки в горы не считаю), хотя планы были как обычно ходить почти каждый месяц многодневку, а НГ встретить на Бермамыте с видом из палатки на Эль.
Но, как оно обычно бывает, жизнь послала найух и всё пошло совсем не так. )
К концу января было решено идти на 23 февраля хоть куда-нибудь, пофиг куда.

Люди набирались неохотно, зима всё же, пусть и южная, в горы хрен кого вытащишь ... с транспортом проблемы, снежная обстановка на маршруте под вопросом, но семёрку (включая меня) всё же удалось собрать и даже решить вопросы "как доехать и как выехать".
Собственно отправились гулять по хребтам Дженту и Белая Скала.

Первая ночь была совсем даже не зимней, в зоне леса, с классическими посиделками у вечернего костра.

Второй день не предвещал ничего интересного, просто подъём через зону леса по лесовозному внедорожью и глубокому снегу.
Но уже на утро 3 дня было на что посмотреть. )

Ещё немного потропив утром, наконец выбрались из зоны леса на открытую местность, всегда становится на много легче монотонно идти вверх, когда вокруг видишь не сплошную стену деревьев, а горные масштабы.
Вдали виднелись западные склоны и западная вершина Эля

Доползли до Большого Пцицера (2258) и покатились в сторону Нижнего Джента (2193).

Виднелись соседние хребты, особенно Загеданский, вершина Загедан (3095), вершины Уруп (3232) и Уруп Северный (3132)

и, само собой, хребет Дженту с одноимённой вершиной 2887 м.

Ну и фотка всех участников кроме меня. )

По пути на Нижний Джент остановились пообедать в случайно обнаруженном пастушьем вагончике. )
Это особый вид счастья, когда после пронзающего ветра сидишь у печки, топишь снег не думая о расходе газа и всем доступными способами разлагаешься. )))

Пообедали, отдохнули и потопали дальше, ночевать на седле в районе безымянной вершинки 2205.

Дошли до места ночёвки, поставили лагерь.
До заката было ещё часа полтора и мы решили обожраться. ))) Нарезали вкусностей, у кого что было (суджук, сало, балык, сыр и вот это вот всё), сели в кружок ужинать под туристические байки. Так незаметно пролетело время, небо начало окрашиваться оранжевым и мы пошли "ловить" Маркопидж (2217) на закате.

На фото Маркопидж (2217), Трю (2388), Ятыргварта (2761), Скирда, Ачешбоки, хребет Агиге, Тхачи ...

Место той ночёвки.

Казалось бы зима, небольшая (2200), но всё же высота, но спать из-за сожранного сала было очень жарко. )
Ночь была немного ветреной, яж ленивая жопа, палатку особо не растягивал и пришлось выползать поправлять всё это дело, т.к. под хлопки тента хрен уснёшь. ))
К утру ветер утих и посыпал лёгкий снежок. Восход был "свежий" ... не знаю какой эпитет подобрать, когда восход вроде не очень ясный (пасмурно), но одновременно очень светлый.

Часто вижу в горах облака причудливой формы, но такого узнаваемого голубя увидел первый раз, прям рассветная облачная птица.

Само собой тут же побежал фоткать ещё и Маркопидж на рассвете.

А внизу, в сторону Псебая, лежал сплошной туман, местами закручиваясь в восходящие спирали.

Обдумав ситуацию принял решение не переться на Дженту, а медвежьим фрирайдом спускаться вниз к Рожкао, вернувшись немного назад в сторону Большого Пцицера.
Спуск был прям огонь, снег глубокий и мягкий, в зоне леса буквально плыли вниз только успевая менять местами ноги, безграничный детский восторг в воспоминаниях об этом спуске. ) Заночевали рядом с Рожкао и на утро поехали домой.
Ещё немного фоток ...
Снято всё мной, сони а350, китовый 18-55 и полярик.

Про 8 марта на Пастухова расскажу в следующий раз. ) Одно фото оттуда ...

Ну а сейчас то, о чём хотелось бы сказать ...

Всю сознательную жизнь вращаюсь в туристической тусовке и сложилось ложное ощущение, что в горы ходит куча людей (в процентном соотношении), но читаешь комментарии на пикабу и видишь, что люди хотят в горы, но не идут, не знают с кем и как  ...

В общем вот тут ходим в горы vk.com/mountain_hive

Походы не коммерческие (никто не трясёт деньги за услуги инструктора-проводника), группа не является клубом или каким-либо спортивным объединением.

Почему и зачем я вожу незнакомых людей за спасибо? Да хрен знает, сам иногда задаюсь этим вопросом ... живу горами и стараюсь всеми силами развивать и популяризировать горынй и пеший туризм. В сумме уже лет 12 опыта, начиная с детской школы туризма, заканчивая Элем и ремеслом инструктора-проводника.

Если вдруг кому интересно, то вот это вот я vk.com/maratashi

Привет!

Сегодня я опишу вариант приготовления салата цезарь, который обычно готовлю дома и сравню его с тем, что недавно ел находясь в отпуске.

Вообще, я там попробовал порядка 15 разных блюд (не считая всяких нарезок и прочих комплектующих со шведского стола), по каждому я составил подробное описание и решил, что некоторые из них я повторю в домашних условиях и сделаю сравнение.

Естественно всё написанное мной является истиной последней инстанции и самой объективностью. (Нет)

Начнём с разбора ресторанного блюда и что в нём не так на мой взгляд.

Салат состоит из листьев салата айсберг, сыра пармезан, куриной грудки, гренок и соуса.

Салат айсберг - хороший, хрустящий, от российского ничем не отличается.

Сыр - я специально изъял кусочек сыра без соуса, чтобы отведать его отдельно. Сыр восхитительный. Увы, но в России сейчас такой найти вряд-ли получится. В Перми, вне зависимости от цены, всё что есть на рынке - очень слабо напоминает оригинал.

Курица приготовлена на огне, на гриле. Она имеет ярко выраженный аромат дыма. Её немного передержали и она слегка подсохла, но в целом она была хороша. При возможности, я бы такую в свой цезарь добавил.

Гренки - видать делали из тостового хлеба. На удивление, несмотря на их цвет, они хорошо хрустели и были очень мягкими. Я когда увидел, думал, что будет жестче.

И, наконец-то, соус - Это уксус с майонезом, перцем и чесноком. Майонез в нем можно было только разглядеть, так как соус отдавал белым оттенком. Перец и чеснок не пожалели и было прям таки остро. Но всё это было приправлено каким-то нереальным количеством уксуса. Простого столового уксуса. Был характерный запах и вкус кислоты, который забивал абсолютно всё. То есть все ингредиенты по отдельности имели хорошие вкусовые свойства, но стоило только салат перемешать, как получился кислый набор непонятно чего. Ты ешь и по структуре ты всё понимаешь, но вкуса нет. Тебе остро и кисло. Даже курица со своим ароматом просто теряется во всей этой кислоте.

Жена заказывала его в другой день и он был точно таким же.

Теперь рецепт с моим вариантом:

Для начала раскладка на салат и соус. Будем готовить 4 порции.

Куриное филе - 500 грамм. (можно и больше и меньше, но в среднем на порцию в ресторане идет 100-130 грамм)

Помидоры черри - 200 грамм (на самом деле неважно сколько, потому что не всем они там нужны и количество каждый сам определяет)

Сыр пармезан - 150 грамм. (по хорошему это должен быть твердый сыр пармеджано реджано, но где-то с 2014 года я такой в России, а тем более в Перми не встречал)

Чиабатта - 200 грамм (много сухариков не бывает, я обычно жарю где-то 400 грамм и часть идет в салат, а часть просто на стол и кому хочется, он досыпает себе в салат дополнительно или просто ест вприкуску)

Салат айсберг - 500 грамм (это ~1 кочан)

Яйцо куриное - 4 штуки (можно и без них, можно перепелиные штук 12-16)

Цедра лимона 10 грамм (для ароматизации курицы. 2% от веса)

Соль - 4 грамма (0,8% от веса курицы)

Перец черный дробленый - 1 грамм. (0,2% от веса курицы)

Масло оливковое 10 грамм.

Теперь соус:

Я был несколько ограничен по времени, поэтому решил не заморачиваться с домашним майонезом и использовал покупной для основы.

Майонез провансаль - 100 грамм

Сок лимона - 5 грамм

Оливковое масло - 30 грамм

Сыр пармезан - 50 грамм (натерт на крупной терке)

Чеснок свежий - 10 грамм (1 зубчик примерно)

Анчоус - 20 грамм (пару тушек)

Соль 1 грамм

Перец черный дробленый или молотый - 1 грамм.

Теперь приготовление:

Я редко покупаю куриное филе, обычно я беру тушу и сам разделываю. Ценник примерно тот же, но в придачу я получаю пару суповых наборов, 2 ножки пойдут на запекание и 2 крыла останутся для обжарки в казане (как я делал крылья в казане)

Филе я нарезаю на кусочки толщиной примерно 2 см. После этого закидываю это всё в глубокую тарелку, солю, перчу и добавляю туда немного лимонной цедры. Всё это дело сбрызгивается оливковым маслом и перемешивается. Так мясо получится более ароматным. Можно использовать розмарин, тимьян или кориандр, но у меня под рукой не было, поэтому я обошелся только цедрой.

Пока курица напитывается ароматами, поставим сухарики.

Режу чиабатту на ломтики ~2х2 см и сбрызгиваю оливковым маслом

В разогретую духовку на 180 градусов. Минут 5-7 и готово.

Сейчас кстати самое время написать комментарий, что корочки с хлеба нужно срезать, а я забил на этот момент и испортил весь салат.

Пока сухари готовятся, можно заняться нарезкой салата и помидорок.

Вырываем у него кочерыжку так, словно это сердце вашего злейшего врага!

Срезаем всякие потемневшие части листьев и убираем жухлые листья.

Оставшуюся часть режем в полоску

Потом поперек еще на 2-3 части и убираем остатки жестких листьев.

Вот что остается

Дербаним это, чтобы все листики были по отдельности.

Помидорки просто пополам нарезаем и закидываем к салату.

Яйцо или яйца... Тут у всех свои предпочтения, кто то рубает их в кубик и закидывает туда же к салату. Кому то яйца в этом салате не нравятся и их не добавляют вообще. Для себя я делаю яйцо пашот, мне кажется это лучший вариант, но моя жена с этим не согласна ))

Я готовил каждому свой вариант, поэтому тут у всех по-разному.

В принципе, почти всё готово, надо только замешать соус и пожарить курочку, чтобы можно было собрать салат.

Начнем с соуса.

Все ингредиенты взбиваем блендером и всё. Соус готов.

Конечно, если заморачиваться с домашним майонезом, то сначала замешивается он, а в него уже добавляется сыр, анчоусы и прочее, но у меня мазик уже был готов, поэтому я особо не парился.

Теперь курица.

Разогреваем сковородку с подсолнечным маслом и закидываем на нее курицу. ( Цедру лимона жарить не нужно, её мы выкидываем)

На большом огне, 3 минуты с одной стороны и 3 минуты с другой стороны. Не нужно её двигать, перемешивать и прочее! Положили, поджарили и перевернули. Поджарили с другой стороны и готово. Пора снимать и в салат её.

Пока курица жарится, замешиваем всё в салат вместе с соусом. Замешиваем всё и сухарики тоже!

Они не размокнут. Цезарь - это не салат, который можно и нужно хранить 3 дня. Его замешали, подали и съели. Поэтому сухари размокнуть не успеют. Ну и к тому же у нас есть часть сухариков отдельно. Кому не хватит, может себе докинуть.

Собираем всё в тарелке и посыпаем сыром. Готово.

На фото выше часть сухарей в замесе и часть просто сухих сверху.

Здесь уже всё замешано и посыпано.

Для себя я делаю немного иначе.

Мне надоел цезарь с курицей и я пожарил аргентинских креветок.

Они жарятся ещё быстрее. Секунд по 30 с каждой стороны.

Собрал и сверху яичко

Посыпал сыром и можно есть.

Приятного аппетита!

Немного сравнения и комментариев.

В моем варианте больше ингредиентов чем было в том, что в ОАЭ. Мой салат более сытный и у него чувствуются вкусы и структуры всех ингредиентов. Он слегка чесночный и в меру острый. Для своего варианта я бы использовал курицу с гриля и хороший сыр. Ещё было бы здорово добавить немного салата романо, но увы, я его не нашел. Так бы сделал смесь с айсбергом 50/50. Мои сухарики не лучше и не хуже, они просто другие. С креветками этот салат тоже по своему хорош. Я креветки вскрывал, чтобы достать кишечник, но можно и зубочисткой достать, правда есть вероятность достать не всё, но это уже мелочи.

Теперь немного рассуждений на тему "А какие ещё варианты цезаря я ел"

Мой первый цезарь был сделан по супер бюджетному варианту и всё равно он был по-своему вкусным. Его приготовила девушка моего лучшего друга.

Там была пекинская капуста, обычный майонез, простые помидоры, сыр аля-российский и гренки из обычного батона. Дешево и сердито. Но это был новый опыт и по сравнению с банальными салатами было очень хорошо.

Мой худший цезарь недавно возглавил вариант из увеселительного заведения "DOSKI" в Перми. Они продавали его на тот момент за ~100 рублей порцию весом в 220 грамм. У них идет вместо хоть какого-то хрустящего салата, листья вот такого салата:

На вкус как тряпочки какие-то... Соус был сильно закислен, сухая курица, простенькие сухарики и помидорка. В общем не рекомендую...

Расскажите теперь вы, а что вам нравится в цезаре и какие виды вы ели, какие больше всего зашли? Был ли опыт из-за границы?

Ну, а я с радостью почитаю ваши комменты и буду мотать на ус.

P.S. кто не в курсе - я произвожу клёвую тушенку, чтобы заказать её, можно написать мне в группу в ТГ или в личку. Контакты в профиле.

Продолжаю публиковать главы из недописанной книги "Светлая". Постепенно я её всё же напишу :)))

Предыдущие главы можно почитать в исправленном и улучшенном виде здесь:

1 - 5,

6 - 10,

11 - 15,

16 - 20,

21 - 25,

26 - 30,

31 - 35,

36 - 40,

41- 45,

46, 47, 48.

Либо можно пройти по тегу "Светлая" и увидеть все главы, но без исправлений - черновой вариант.

Всё, что написано ниже, является вымыслом. Любые совпадения случайны.

49.

Поликлиника.

К тому моменту, когда мы встретились с Изольдой, я выбрала себе подходящее жильё, и обдумывала как бы более безопасно провести сделку купли-продажи. Мне очень не хотелось, чтобы Князь узнал о моём новом месте жительства. Но все сделки регистрируются официально. А это значит, что по моим паспортным данным можно узнать и новый адрес. Мне нужен был надёжный человек, на чьё имя будет оформлена квартира. Именно с этими мыслями я вошла в квартиру, где меня ждали.

Все ответили на моё приветствие, кроме Изольды. Она была в своём амплуа - ни здравствуй, ни насрать, а сразу к делу. Тут же начала командовать:

- Деньги у Князя. Приступай к работе.

Я проигнорировала её приказ. Прошла на кухню, включила чайник, достала из шкафчика свои кружку и ложку. Заварочный чайник оказался чистым. И это хорошо - не придётся мыть. Спитый чай терпеть не могу, старую заварку тоже не пью. Люблю свеженький. И чтобы крупнолистовой. Хорошо бы с мятой. Понюхаешь теплый дымок, что поднимается над кружкой. Ммммм. Хорошо! Успокаивает и бодрит одновременно. Настраивает на рабочий лад. Я предпочитаю сначала чай попить, а потом за работу браться. Князев всё это знает, и старается мне угодить. Я даже минут на десять-пятнадцать раньше приезжаю, чтобы успеть чай спокойно попить. Так я сделала и сегодня. Только Изольда решила тоже пораньше приехать.

- Я не поняла. Ты глухая? Быстро за работу!

- Нет. Это Вы не поняли в прошлый раз, что у меня нет хозяев. Это я Вам делаю одолжение, а Вы платите за это. И будет всё так, как я сказала. Вот сейчас я буду пить чай, а Вы отправите людей за оставшимися деньгами. В прошлый раз ведь было сказано, что стопроцентная предоплата нужна. Половина меня не устраивает. Я понятно выражаюсь? - повернувшись к Изольде лицом я увидела, что она покраснела и затряслась от еле сдерживающего гнева. Её лярва увеличилась в объёме и задышала, в такт Изольде.

- Да ты! Да как ты смеешь?! Дрянь!!! Сука!

- Девочки, девочки! Не ссорьтесь, — это Князев полез нас мирить. - Полина Сергеевна! Ну простите Изольду... Ой! Простите, Ирина Александровна. Ради бога, простите. Не хотел. Забыл. Запутался, - оправдывался Сергей Иванович с плутоватой улыбкой на губах.

- Ну всё, хватит! Ирина Александровна, вернее Изольда Аскаровна, не считает, что должна перед кем-либо извиняться. А я не могу лечить того, кто меня попытался оскорбить и не желает теперь извиниться. Я ухожу. А Вы, Сергей Иванович, либо верните деньги барышне, либо сами её лечите. Я пошла. До свидания.

Оглядевшись, увидела Алекса. Указав на него пальцем, я продолжила:

- А он пусть меня проводит до машины, и убедится, что хвоста за мной нет.

И я пошла на выход. В дверном проёме обернулась и посмотрела на парочку - Изольду и Князя. Изольда была в гневе, а вот Князев улыбнулся мне и подмигнул. Значит предвидел развитие событий, и попытается с клиентки ещё больше денег содрать. Не изменяет себе - молодец. Следом за мной вышел пситек. Только возле машины Алекс заговорил:

- Вы хотели что-то мне сказать?

- Да. Мне нужна ваша помощь. Зайдите завтра втроём ко мне домой. Часам к десяти утра. Сможете?

— Это большая честь, Светлая. Обязательно придём, - пситек склонил голову в поклоне. - Что-то ещё?

- Князю передай, чтобы сегодня вечером позвонил ко мне домой. Часам ближе к девяти. Обсудим дальнейшую тактику.

Чувство омерзения охватило меня после встречи с Изольдой. Надо было срочно его смыть с себя. Душа требовала чего-то доброго. Поэтому я отправилась в поликлинику при НИИ онкологии.

Я уже давно не использовала своей способностью видеть скрытое в общественных местах. Слишком много всего непонятного и интересного. Здорово отвлекает. Увидев что-нибудь необычное, я могла застыть на месте на несколько минут, пытаясь понять "а вот что это было сейчас?" Так же было и слишком много боли. Я не могла всем помочь. Как-то раз я предприняла попытку помочь нескольким людям почти одновременно. Прошлась по рынку, раздавая свой "свет". Потом неделю восстанавливалась. Решила, что больше таких глупостей делать не буду. Свои способности в массовых скоплениях людей я использовала редко. Вот и сейчас я не стала их сразу применять. Побоялась, что мне станет просто плохо от увиденного. Но дойдя до регистратуры, не удержалась и "посмотрела". Но не на больных и их родственников, а на сотрудников поликлиники. А именно - на регистраторов.

Возле окна стояла пожилая женщина. Выглядела она лет на шестьдесят. Первый момент мне показалось, что она поражена какой-то болезнью - её тело было покрыто плотной серой чешуёй. Вернее даже не чешуёй, а серыми пластинами, похожими на панцирь древнего рыцаря. Панцирь заканчивался шлемом с узким забралом. Чтобы понять природу этого явления я подошла поближе и всмотрелась. Это не было болезнью. Это была защита. Этакая броня, которая защищала женщину от негативной энергии и боли, которые излучали родственники пациентов. Сами пациенты были слишком малы, чтобы общаться с сотрудниками регистратуру. Но страдали ведь не только больные, но и их родные.

"Интересно, а она её снимает, когда домой уходит." И тут же поняла, что снимает. Хоть броня и была очень плотная, но я поняла, пусть и с трудом, что она отходит не от самого тела, а от белого халата. Мои догадки подтвердила девушка регистратор, которая в этот момент подошла к более старшей коллеге и что-то ей сказала. Девушка тоже начала отращивать броню, но пластины были тонкие и полупрозрачные. Я их не осуждала. Сама неоднократно выстраивала барьер между собой и пациентами. Брать на себя всю чужую боль никакого здоровья не хватит.

- Девушка! Очередь не держите! - меня окликнула какая-то женщина. Я сморгнула и оглянулась назад. Позади меня стояла очередь из четырёх человек.

- А здесь нет никакой очереди. Она вон где, - и указала конец очереди в регистратуру. Женщина фыркнула, резко развернулась и пошла туда, куда я указала. Следом за ней ушли и остальные. А я пошла по поликлинике гулять, думая о том, как бы всё получше сделать.

Поднялась на второй этаж, пошла по коридору, которое заканчивалось окном. Возле него стояла заплаканная женщина, держала за руку девочку лет десяти. Они смотрели на цыганку, которая что-то говорила, протягивая руку к женщине. Тут женщина отпустила руку девочки и открыла сумочку. Из сумочки появился кошелёк. И я поняла, что надо действовать. Прибавила скорость, попутно сканируя цыганку. Посмотрела только то, что было на поверхности. Ну и немного подробностей личной жизни.

- Ай, Роза, как нехорошо! Ай-я-яй! Как не стыдно!

Роза дёрнулась от неожиданности, обернулась ко мне, злобно зыркнув глазками:

- Ты кто такая? Чего тебе надо? Не видишь, порченная она? Порчу снимать надо.

- Порча здесь только на тебе, Роза. Это твой муж пересидок, который месяц как с зоны вернулся, да сын наркоман, который под Ирбитом сидит. Шла бы ты Роза от сюда куда-нибудь подальше.

- А ты кто такая, чтобы мне указывать? - Роза упёрла руки в бока и уставилась на меня. Но тут же посмотрела в сторону женщины с девочкой, видимо, опасаясь потерять контроль над ними.

И тут я заметила туман, который постепенно рассасывался, исчезал. Он был похож на тот, который использовал Кот Баюн, когда очаровывал своих жертв. "Так вот ты какой, цыганский гипноз!" - подумала я. Никогда не приходилось попадать под его действие, поэтому мне казалось странным, что вполне дееспособные взрослые люди отдают всё своё золото и деньги цыганкам. Почему и зачем? Неужели они верят во всё, что цыганки обещают? Но сегодня я поняла в чём дело. Надо же.

- Да я на тебя сейчас сама порчу наведу, — это цыганка начала мне угрожать, раззадоренная тем, что я не отвечаю на её претензии.

Угрозы я терпеть не собиралась. Подойдя вплотную к цыганке, я быстро заговорила:

- Чёрное дело возьми в своё тело, а что тебе всего дороже отдай мне во сто крат больше. - И отступила в сторону.

Роза побледнела, её зрачки расширились. Она замолкла на полуслове., глубоко вздохнула воздух, и запричитала:

- Ой милааая! Зачем ты так? А? Возьми слова обратно! Что хочешь сделаю, только забери. Чего хочешь? Хочешь мужа хорошего? Или денег? А может здоровья? Я тебе нагадаю, наворожу. Ты только скажи! Возьми свои слова обратно.

- Ничего мне от тебя не надо. Обещай, что не будешь в больницы больше ходить и больных людей беспокоить.

- Обещаю! Ноги моей здесь больше не будет! Чем хочешь клянусь! Здоровьем мамы моей клянусь.

- Так у тебя мама пять лет как померла, как же ты её здоровьем колянешься? Обмануть хочешь? Это зря. Я же ясновидящая. Насквозь тебя вижу. Клянись своим здоровьем.

- Клянусь своим здоровьем, не приду сюда больше!

- И народу своему скажи, чтобы сюда ни ногой. Поняла? Меня зовут Светлая. Передай, что я взяла под свою защиту это место. Никому из ваших не дозволено здесь бывать. Ясно?

Роза согласно закивала головой:

- Поняла, поняла. Только слова свои забери. Всё скажу. Всем передам.

- Хорошо. Слова свои забираю, тебя на волю отпускаю. Иди!

И цыганка ушла не оглядываясь. Мне хотелось что-нибудь сделать, чтобы показать свои силы. Например, щёлкнуть по лярве. Да только лярвы у цыганки не было. Немного болячек возрастных и всё. Казалось, недоброе творит, и должно быть что-нибудь. Но нет. Дитя природы! Что с неё возьмёшь? А исцелять её или калечить желания не было. Если ещё раз увижу, тогда и придумаю, а сейчас у меня были другие заботы. Например, зеваки. Шумная перебранка привлекла к себе внимание. Посетители поликлиники все как один смотрели в нашу сторону. Правда никто слишком близко подходить не стал, но внимательно прислушивались. А лишнее внимание мне было ни к чему. Я повернулась к женщине:

- Пойдёмте поговорим. И кошелёк спрячьте обратно.

- Хорошо. А куда пойдём? - женщина выглядела потерянной. Она явно не могла собраться с мыслями. Я указала ей на двери, ведущие на лестницу.

- Выйдем на улицу.

На улице мы далеко не пошли. Прямо возле крыльца все вопросы решили.

- Не буду ходить вокруг да около, Наталья Сергеевна. Перейду сразу к делу. Не пугайтесь. Я так называемый экстрасенс. Помните Кашпировского? Ну вот что-то вроде него, только не по телевизору, а в реальности людей лечу. И я знаю о вашей беде. Лиза, дочка ваша, заболела. Длительное время её беспокоили сильные головные боли. Голова и сейчас болит, но девочка на обезболивающих, поэтому боль не такая сильная. Сейчас Вам сообщили страшный диагноз. А также рассказали о необходимости операции на головном мозге. Опухоль действительно есть, и её необходимо будет удалять. Но я могу вам прямо сейчас помочь. Убрать опухоль без всяких операций.

- И что я буду Вам должна? - голос женщины окреп. Появилось недоверие во взгляде. Цыганский гипноз отпустила полностью.

- Один рубль. Я бы вовсе ничего не брала, но моя наставница говорит, что обязательно надо что-нибудь взять. Иначе сама болеть начну. Но можете ничего не давать. Или дать самую мелкую монету, которую найдёте в своём кошельке. Ну а пока Вы ищите мелкую монету, займусь Лизонькой.

Я повернулась к девочке. Она смотрела на меня широко раскрытыми глазами.

- А Вы взаправду меня вылечите? И даже операцию не надо будет делать? - и столько было в её вопросе надежды и ожидания чуда, что у меня в груди защемило от жалости к этому маленькому человечку. Я прикоснулась обеими руками к голове ребёнка. Мой свет уничтожил черный сгусток глиомы, заодно снизил внутричерепное давление и исправил начинающуюся близорукость.

- Всё, - выдохнула я. - Можешь спокойно жить дальше. Опухоли больше нет.

- Мама! Мама! - запрыгал на одной ножке Лиза, и стала крутиться вокруг себя. - У меня голова перестала болеть. И я как-то лучше видеть стала. Ура!

Мама девочки опять впала в ступор. Она просто смотрела на свою дочь и молчала.

- Ну? Где мой рубль?

- У меня нет рубля. Только сто рублей. Вот, — протянула дрожащую руку с монетой. - А Вы правда убрали опухоль?

- Правда, правда. Но снимки ещё раз сделайте, чтобы убедиться самой.

Тут Наталья заплакала. Крупные слёзы потекли по щеками. Терпеть не могу такие моменты. Всхлипнув, женщина поблагодарила:

- Спасибо! Большое спасибо. Не знаю, как Вас благодарить.

- Никак. Прощайте. - Я развернулась и быстрым шагом пошла к машине.

С тех пор в этой поликлинике я бываю регулярно. Многих детей вылечила. Но я несколько изменила тактику. Ну да Вы и сами видели.

P.S. Это была 49-я глава.

Спасибо всем тем, кто ждёт продолжение. За ваше терпение и понимание. В этот раз я долго ничего не публиковала. Если бы я вовремя смогла остановиться, то получилось бы 2 главы. Но случилось так, как случилось. Глава одна. Зато больше чем другие.

Та же хочу сказать спасибо тем, кто исправляет мои ошибки и опечатки. Вы лучшие. И я очень вас ценю и люблю.

Всем доброго воскресенья.

Тепла вам и веры в чудо.

Ваша

Продолжаю публиковать главы из недописанной книги "Светлая". Эх! Если бы не монокума (заказ срочный был), то глава вышла бы раньше на неделю точно. Но случилось так как случилось...

Предыдущие главы можно почитать в исправленном и улучшенном виде здесь:

1 - 5,

6 - 10,

11 - 15,

16 - 20,

21 - 25,

26 - 30,

31 - 35,

36 - 40,

41- 45,

46 - 50,

51.

Всё, что написано ниже, является вымыслом. Любые совпадения случайны. Наверно....

52.

Слежка.

- Ну что же, - начала я. - У меня появились некоторые планы. И мне понадобится твой совет. Слушай....

И я рассказала Книге о своих планах сбежать от Князева. Как ни странно, она не стала ругаться. Только поворчала:

- Такая синекура пропадает. Эх!

То, что я решила задействовать пситеков, Книга, как ни странно, одобрила. Она панически боялась этих существ, но сказала:

— Это ты молодец. Правильно придумала. Пситеки - именно те, кому ты можешь доверять в этом деле. Они смогут помочь лучше, чем любой человек. Но обо мне они не должны знать.

И мы стали думать, куда спрятать Книгу, чтобы пситеки её "не учуяли". Сначала я предложила отнести её через зеркало на мой остров, но Книга воспротивилась:

- Они сразу поймут, где я. Почувствуют меня и по следам придут к зеркалу. А то, что зеркала — это двери в другие миры, они знают прекрасно. И уж пройти через них запросто смогут, поверь мне на слово.

Я поверила Книге на слово и предложила спрятать её в банке:

- Арендовать ячейку в ближайшем банке - десяти минут дело. Жаль, что до того банка, где я храню всё остальное, далеко ехать. А может это и к лучшему.

С всеобщего согласия, я положила Книгу в большую холщовую сумку и отправилась в банк. Отъезжая от дома, краем глаза заметила, что машина, припаркованная позади, тоже отъехала от дома, и сразу забыла о ней. В банке от женщины в пергидрольных кудрях узнала, что такой услуги в отделении банка нет.

- Может в центральном есть, с сомнением в голосе потянула она. - Хотите позвоню и спрошу?

Но я не хотела. Мне надо было вернуться домой до приезда пситеков. И желательно заранее. Выйдя из банка, я села в машину и задумалась, куда бы пристроить Книгу?.. И вспомнила про Аллу Евгеньевну. У неё было очень надёжное хранилище на сигнализации, и стояло моё второе зеркало. Навряд ли мне откажут в такой малости, как подержать несколько дней книгу у себя. Кроме того, Алле Евгеньевне можно было полностью доверять. Главное, чтобы она была дома. Я оглянулась в поисках телефона-автомата. Возле соседнего дома стояла телефонная будка. Я подъехала к будке, заметив в заднее зеркало как серая "девятка", припаркованная позади, тоже поехала за мной. Когда я остановилась, "девятка" проехала дальше и остановилась у следующего подъезда. Водитель не вышел. Если путь мой был далёк, я бы не обратила на эти манёвры внимание. А так... Стало понятно, что за мной следят. Или, как это модно говорить в криминальной среде, пасут. Меня пасли как корову, чтобы не сбежала. А может мне кажется?

Я набрала номер Аллы Евгеньевны. К счастью, она была дома. Не спрашивая зачем звоню, пригласила в гости:

- Как здорово, что Вы звоните. А может в гости прямо сейчас заедете? Очень хотелось бы Вас увидеть. Мы вот тортик сегодня купили. Вот бы чай с вареньем и печеньем попили и поговорили.

- Очень хорошо! - обрадовалась я тоже. - Скоро приеду. Чай попьём и поговорим. У меня есть к Вам дело. И судя по всему, у Вас ко мне тоже.

Села в машину и поехала, сзади пристроился "хвост" в виде всё той же «девятки». Но когда я въехала в общий поток, "хвост" отстал на две машины. Видимо вспомнил, что не стоит мне на глаза показываться. А может он специально обозначил своё присутствие? Я задумалась. Как давно я "под колпаком"? Когда всё началось? Вряд-ли раньше, чем когда смылась от Князя и некоторое время не давала о себе знать. Можно ли теперь доверять пситекам? Вдруг это они? Хотя вряд ли. Видимо, придётся доверять. Иначе мне не на кого будет положиться. Я поехала в магазин, чтобы купить ещё чего-нибудь к чаю. Например, фрукты. Подъезжая к парковке у магазина, я вновь увидела "хвост". Ну что же, не буду суетиться и совершать необдуманные действия. Мне надо срочно придумать, как я избавлюсь от слежки. Состояние фруктов мне не понравилось, и я купила набор конфет и шоколадку. Пока стояла в кассу, придумала один манёвр.

Недалеко от дома Аллы Евгеньевны был интересный двор. Сам двор был огорожен тремя домами, и насквозь его проехать было нельзя. Интересным он был тем, что между домами имелась арка, через которую можно было выйти на соседнюю улицу. Вернее, на тротуар, который от проезжей части дороги отделял газон и заборчик. Именно через него я и планировала сбежать от преследователей. Въехав во двор, я проехала его до конца сделав "круг почёта" возле мусорных баков. "Девятка" последовала за мной во двор, но не поехала до баков, а остановилась у подъезда на въезде во двор, не выключая двигатель. Я припарковала машину у тротуара возле арки, перекрыв заезд в неё другим машинам. Затем вышла и, быстро закрыв дверцу, пошла к арке не оборачиваясь. Я услышала, как машина преследователей поехала в мою сторону, а заходя в арку - как хлопнула дверь резко затормозившей "девятки". Преследователь шёл за мной. Я услышала его торопливые шаги.

Очутившись в арке, я увидела в стене слева металлическую дверь. Надо же! Я и забыла про неё. Эта дверь вела в продуктовый магазин, располагающийся на первом этаже. Вход для посетителей выходил на тротуар, а через эту дверь заносили товар, который привозили с базы. Я тут же вспомнила грозную табличку над аркой "Проезд не загораживать!" Надеюсь, что сегодня уже товар не привезут, иначе придётся им долго меня ждать. Мой план тут же изменился, справедливо решив, что преследователи меня легко могут заметить на тротуаре и догнать. Я бросилась к двери и потянула ручку на себя. Оказалось, не заперто, и я скользнула внутрь подсобки, закрыв дверь на внутренний засов. Я прильнула к глазку, но рассмотреть, что творится на улице не успела. Честно говоря, разволновалась я не на шутку. Сердце бухало в груди так, что отдавалось в ушах. Видимо поэтому и не услышала шагов позади. Почувствовав чью-то руку на своём плече, я чуть не подпрыгнула на месте. Моё сердце замерло, подскочило куда-то вверх и застряло в горле. У меня аж дыхание перехватило. Медленно, медленно, пытаясь выровнять дыхание, я развернулась. Передо мною стояла высокая, метр восемьдесят точно, плотного телосложения женщина. Этакий гренадер в юбке. Впрочем, лицо у неё было вполне симпатичное. Можно сказать красивое было лицо, только какое-то измученное. И голос был приятный - низкий и глубокий:

- И что это ты здесь делаешь, красавица? Отвечай.

Прежде чем ответить, я её "посмотрела". Сорок два года, зовут Ольга, из-за защемления затылочного нерва сильно болит голова. Болит уже несколько дней. И тошнит. Дальше смотреть не стала – некогда.

- Давайте я сейчас Вам помогу, а потом Вы мне? - попросила я. И быстро проведя по воздуху рукой возле затылка Ольги, сняла защемление. На лице женщины отразилось облегчение.

- Ты экстрасенс?

- Угу, - подтвердила я.

- И за тобой гонятся охотники за ведьмами?

- Так точно, - вздохнув, не стала я отрицать очевидное. И уточнять ничего тоже не стала.

- Как в книжку попала, - восхитилась женщина.

И хотела что-то ещё сказать, как кто-то дёрнул входную дверь, а затем требовательно постучал в неё. Мы замерли, уставившись друг на друга.

Тут раздался дверной звонок. Видимо человек снаружи сначала его не увидел кнопку звонка, а теперь уверенно жал неё, от чего звон раздавался на всю округу. Ольга шепнула, указав на штабель деревянных ящиков, составленных у дальней стены помещения:

- Спрячься там.

Я, стараясь даже не дышать, на цыпочках пробралась к ящикам.

P.S. Это была 52-я глава.

Спасибо всем тем, кто ждёт продолжение. За ваше терпение и понимание.

Та же хочу сказать спасибо тем, кто исправляет мои ошибки и опечатки. Вы лучшие. И я очень вас ценю и люблю.

Тепла вам и веры в чудо.

Ваша

Продолжаю публиковать главы из недописанной книги "Светлая".

Предыдущие главы можно почитать в исправленном и улучшенном виде здесь:

1 - 5,

6 - 10,

11 - 15,

16 - 20,

21 - 25,

26 - 30,

31 - 35,

36 - 40,

41- 45,

46 - 50,

51, 52.

Всё, что написано ниже, является вымыслом. Любые совпадения случайны. Наверно....

53.

Игра в шпионов.

Я, стараясь даже не дышать, на цыпочках пробралась к ящикам. За ящиками обнаружилась "курилка". Три старых стула возле круглого журнального столика. На столе стояла пепельница полная окурков и лежала зажигалка. В пепельнице дымился окурок. Видимо, Ольга курила, когда я ворвалась в магазин. Теперь она, скрытая от меня ящиками, открывала дверь на улицу. Я напряглась, прислушиваясь к голосам, раздающимся от чёрного входа:

- Сюда сейчас девушка зашла. Где она? - послышался мужской голос. Это был мой преследователь.

- Когда, говоришь, зашла? - вкрадчиво поинтересовалась Ольга.

- Да сейчас же зашла! - рассердился мужчина.

- Нет. Все девушки у нас приходят ещё до девяти утра, а в девять уже за прилавком стоят. Иди в торговый зал и смотри, кто тебе нужен.

- А я здесь хочу посмотреть. Пусти!

- Не пущу!!! Пошёл вон! На улице себе девку ищи.

Послышался звук борьбы и крик Ольги:

- Лёха!!! Грабят!

И тут же послышался звук тяжёлых, но быстрых шагов. Я не удержалась и выглянула из-за ящиков. На помощь примчался парень лет двадцати пяти на вид. Косая сажень в плечах, как говорили раньше. Был он высокий - выше Ольги на голову, и мощного телосложения. Спортивный костюм скрывал подробности строения тела, но силу было видно и издалека. Лёха подлетел к Ольге, мягко отодвинул её от двери, которую она пыталась удержать закрытой навалившись всем телом. После этого резко дёрнул дверь на себя. В помещение ввалился один из охранников Князя. Лёха, ударом кулака в лицо, отправил охранника на улицу. Захлопнул дверь и запер её на засов. Затем обратился к Ольге:

- Оленька, ты зачем дверь открыла, глупышка? Я же говорил, никому не открывать сразу. Сначала посмотри кто там. И если не знаешь человека, позвать меня.

А потом, прижав к себе, чмокнул в макушку. И столько в его голосе было нежности, что я растрогалась. Любит, по голосу и поведению чувствуется, что любит, а не притворяется. Тем временем в дверь забарабанили, а потом стали звонить непрерывно в дверной звонок. Лёха велел Ольге отойти, а сам достал откуда-то из-за пазухи пистолет, передёрнул затвор и открыл дверь. Человек с обратной стороны двери, видимо, не ожидал такого поворота и громко матюгнулся. Но в помещение уже никто не пытался зайти.

- Ты чей? И чего тебе надо? - спросил Лёха. Что ему отвечали не было слышно. Лёха продолжил. - Не знаю никакого Князя. Нас крышует Тимофей. К нему и иди с вопросами.... Не знаю никакой чувихи. Никто не заходил.... Прибьёшься... Да пошёл ты!

Лёха захлопнул дверь и запер её на засов снова.

- Не открывай больше. Хорошо?

- Хорошо, - согласилась Ольга. - Сходи, пожалуйста, в торговый зал, посмотри, вдруг он туда сейчас попрётся. Если что, в подсобку не пускай.

Я спряталась обратно за ящики, чтобы парень меня не заметил. Послышались шаги Лёхи. Теперь он ступал мягко, неспешно. В двери с улицы никто не ломился. Через пару минут, которые показались очень длинными, Ольга заглянула за ящики:

- Эта козлина залепил чем-то глазок, и теперь нифига не видно. Пойдём, выведу тебя другим путём.

И мы пошли тёмным коридором, заставленным какими-то коробками, через весь магазин. Справа я увидела несколько выходов в торговый зал, через двери видны были прилавки, товары в ящиках и продавцы. Сам торговый зал не просматривался. Почти в самом конце коридора Ольга открыла дверь, на которой была закреплена табличка "директор". Перехватив мой взгляд, Ольга подтвердила:

- Да. Я директор, заодно и владелица этого вертепа. И не только его. Впрочем, ты, если захочешь, и сама увидишь. А теперь заходи. Будем играть в шпионов.

Кабинет небольшой. Справа от входа стеллаж с папками, книгами и стопками бумаги. Рядом с ним большой и абсолютно чистый письменный стол, возле стола тумба с телефонным аппаратом красного цвета и чёрным органайзером с ручками, карандашами, линейкой и ножницами. Напротив входа в кабинет окно с решётками, через него был виден двор. Возле левой стены громоздился шкаф. Точно такой же стоял у моей бабушки в спальне. Она его называла "шифоньер". "Шифоньер" был огромный - почти до потолка. Тёмно-коричневый, лакированный. Пузатые гнутые ножки подпирали его снизу. Две дверцы были украшены резьбой. На них было закреплено по зеркалу. Это у бабушки моей на каждой дверце было зеркало, а у Ольгиного шкафа было только одно. Второе отсутствовало. На его месте были приклеены какие-то вырезки из журналов или газет. Разглядывать вырезки было некогда и не охота, зато очень захотелось заглянуть в зеркало. У меня аж ладошки вспотели, так захотелось. Теперь, когда я знала, что за зеркальной поверхностью скрываются разные миры, желание увидеть, что там, стало одолевать меня возле каждого зеркала. Но сейчас было не до того. Новая знакомая оставила меня возле стола, а сама принялась перебирать вешалки в шифоньере. Не поворачиваясь ко мне, Оля сказала:

- Сумка у тебя очень приметная. Советую вывернуть её наизнанку.

И вправду, на большой холщовой сумке были вышиты крупные красные маки. Такую красоту было видно издалека. Я выложила свёрток с Книгой на стол и вывернула сумку. Она тут же стала неприметной - серая подкладка местами вытерлась, а швы поистрепались. То, что надо - решила я, и сунула свёрток в сумку. Тем временем моя спасительница вытянула из глубины деревянного монстра плащ бежевого цвета и коричневый в белый цветочек синтетический платок.

- Надевай, - скомандовала директор.

- Но я же в нём утону, - попробовала возразить я.

- Не утонешь, - отрезала Ольга. - Поверь мне, всё будет просто отлично. Именно так, как я задумала.

Я надела плащ, подвязалась поясом. Рукава пришлось загнуть. Ольга повязала мне на голову платок, надвинув его на глаза. И подала мне тросточку.

— Это я после перелома ногу разрабатывала. Оставила себе на всякий случай. И вот сегодня пригодилось. К счастью, не мне. Будешь изображать бабушку. А ну сгорбись. Нет. Ты сутулишься, а надо горбиться. Попробуй в пояснице согнуться. О! Вот так верно. Так. Погодь… Слишком руки молодые. Сейчас.

Ольга опять занырнула в шкаф. Порывшись там, она достала нитяные перчатки. Когда-то они были белыми, сейчас приобрели серо-жёлтый оттенок.

- Надевай. Вот теперь всё так как надо. Пошли, выведу тебя отсюда.

И мы пошли дальше тем же коридором. Коридор упирался в большую металлическую дверь. Новая знакомая не переставала меня удивлять. Откуда-то вынув ключи, она открыла дверь и провела меня в комнату обычной квартиры. Правда вместо мебели на полу стояли коробки. Много коробок.

- Я, когда выкупила магазин, решила немного расширить площадь. И купила смежную с магазином квартиру. Эту комнату использую как склад тряпья для продажи на рынке. Сестра в Турцию за товаром мотается, а хранить негде. В остальных комнатах обычная обстановка. Пошли покажу.

И она показала. Обычная квартира. Обычная мебель. Вход в комнату, через которую мы вошли, оказался закрытым ковром.

- Видела в фильме двери за книжным шкафом. Хочу также сделать, но руки не доходят. Пока ковриком прикрываемся, - прокомментировала Ольга.

Она вывела меня в прихожую. Остановила напротив трюмо. Повернула к нему боком и вновь принялась меня "старить". Из-под косынки вытянула несколько прядочек волос, распушила их. Затем согнула меня:

- Ты должна не сутулиться, а горбиться под грузом прожитых лет. Представь себе, что ты прожила лет сто. И все эти годы давят на тебя непосильным грузом, - напутствовала меня моя новая знакомая. Когда перейдёшь на другую сторону дороги, можешь выпрямиться и помолодеть. А сейчас из подъезда должна выйти старуха. Поняла?

Я согласно кивала, пытаясь представить, что я невозможно старая. И тут у меня заболела спина. В этот момент Ольга раздвинула створки трюмо:

- Смотри!

Повернув голову, я посмотрела в трюмо и обалдела. Из зеркал на меня смотрела старушку лет восьмидесяти. Ветхое летнее пальто серого цвета, на голове бело-серый кружевной платок под стать перчаткам, что я надела ещё в кабинете, из-под платка выбивались седые пряди волос, вместо джинс на ногах чёрные брюки, из-под брюк виднелись чёрные стоптанные туфли на небольшом каблуке. Я перевела взгляд на свои кроссовки. Вместо них были всё те же чёрные туфли... и чёрные брюки из габардина заместо синих джинсовых. Руки мои сжимали ту же трость, что дала Ольга, но это были не мои руки. Худенькие, как птичьи лапки, они были обезображены артритными суставами. Они тут же заныли, как будто у меня действительно был артрит. Я подошла к зеркалу поближе. В нём отразилось худое лицо, изрезанное морщинами.

- Ну как? Хорошо получилось? Это меня в театральном кружке научили так людей переодевать, что они сами себя не узнают.

- Просто великолепно... - ответила я. - Ты мне потом покажешь, как это делается?

- Обязательно покажу. Ты только приходи потом, когда сможешь. Буду рада видеть тебя. Я здесь каждый день до девяти вечера. А теперь иди.

И она вывела меня в подъезд, закрыв за мной двери. Я шла по улице, шаркая ногами, превозмогая боль в спине, коленях, кистях рук и думала. "Это тебе не Кот Баюн, который в гипнотический транс вводит. Это морок высшего класса. Интересно, а Ольга осознаёт, что она особая? А может быть она уверена, что это её в театральном кружке научили? И ведь человек хороший. Надо обязательно с ней пообщаться. И разобраться что к чему. А может даже подружиться. Не хватает мне всё-таки простого человеческого общения.»" Размышляя так, я прошаркала мимо своей машины, отразив, что в машине преследователей за рулём сидит один человек. В арке стоял ещё один парень и курил. Я его не знала, но была уверена, что это человек Князева. Охранник, который ломился в магазин вслед за мной, стоял у входа в магазин со стороны улицы. Никто из них даже не посмотрел в мою сторону. Да и зачем им на бабушек разных пялиться, когда нужна молодая женщина? Я благополучно перешла на другую сторону дороги. Пройдя ещё метров сто, зашла за остановочный комплекс и почувствовала, что устала горбиться. Распрямилась. Потянулась. И поняла, что морок пропал. Это была опять я, и на ногах были вновь кроссовки, а руки больше не ныли и спина болела. Какое счастье! Как жаль, что пока мы молоды и здоровы, не в состоянии оценить своего счастья.

Стянула с себя платок, пригладила волосы рукой. Плащ, перчатки и платок свернула и положила в сумку поверх Книги. Сумку повесила на плечо, взяла трость в руку и бодро зашагала в сторону дома Аллы Евгеньевны. Только зайдя в нужный подъезд, я поняла, что забыла сумку вывернуть на лицевую сторону.

P.S. Это была 52-я глава.

Спасибо всем вам за ваше терпение и понимание.

Приношу свои извинения за то, что так долго заставила ждать продолжение. Совершенно не было желания писать. И не только писать. Что-либо делать тоже не хотелось. Приходилось через "не хочу". Печальные события в октябре вывели меня из душевного равновесия. 14 октября умер мой отец. 16 - было прощание. 26 октября сына забрали в армию. 30 - захоронение урны с прахом, и в этот же день похороны мамы моей подруги. 3 ноября сын попал в санчасть - заболел. Сейчас уже выздоровел. Ждём мазков. Если всё хорошо, вернётся в роту. А я всё это время никак не могла собраться и закончить главу. Но сегодня я её доделала. Спасибо за терпение. ещё раз. Я знаю, что всё сгладиться со временем и станет легче и проще. Но не сразу. Я всё знаю.

Вначале небольшая месопотамская притча, пересказанная писателем Сомерсетом Моэмом в эпиграфе к своему роману «Свидание в Самарре».

Слуга некоего купца, живущий в Багдаде, по поручению хозяин отправляется на рынок и встречает женщину, в которой узнаёт смерть. Она делает в его сторону угрожающий жест. Слуга возвращается домой бледный, рассказывает об этом купцу, одалживает у него лошадь и уезжает в Самарру, где, как он надеется, смерть его не найдёт.

Купец идёт на рынок, находит смерть и спрашивает, почему та сделала угрожающий жест в сторону слуги. Та отвечает: «Это был не угрожающий жест, я просто вздрогнула от удивления. Я была поражена, увидев его в Багдаде, потому что мне была назначена встреча с ним сегодня вечером в Самарре».

Это – классический пример самосбывающегося пророчества, когда человек придумывает некие последствия некоего действия, а затем они воплощаются это в жизнь благодаря этим самым действиям.

Впервые научно этот феномен описал социолог Роберт Мёртон в 1949 году. Вот его определение: «В начале самоисполняющееся пророчество является ложным определением ситуации, провоцирующим новое поведение, при котором первоначальное ложное представление становится истинным. Иллюзорная достоверность самоисполняющегося пророчества увековечивает власть ошибки. Ибо предсказатель будет ссылаться на реальный ход событий как доказательство того, что он был прав с самого начала».

Иными словами, есть некое предсказание, которое выглядит истинным, но таковым не является. Однако действия людей приводят к тому, что оно сбывается.

Как это проявляется в инвестициях? Очень просто. Фондовый рынок не отделим от человеческой психологии. А человек полагает, что когда чего-то очень сильно хочешь или ждёшь, то это обязательно сбудется. И его действия в настоящем продиктованы ожиданиями будущего.

А теперь представьте, что одного и того же ждут тысячи или даже миллионы людей. Смогут ли они своими действиями повлиять на настоящее? Ответ очевиден − да.

Уже упоминавшийся выше Роберт Мёртон в своих работах приводил такой пример «самоисполняющегося пророчества». - вырезка цитата

В некотором банке дела идут в гору. У него даже есть определённые резервы — запас наличных денег, которые вложены в другой бизнес (акции и облигации). Но вот однажды на пороге банка появляется группа вкладчиков, которые требуют срочно вернуть им их деньги с депозитов. Это замечают другие люди, клиенты банка, у которых сразу возникает мысль: «Наверно, эти люди знают больше, чем я, и у банка не все так гладко». После чего они также предъявляют требования к банку.

Слух распространяется по всей стране – вкладчиков, требующих возврата депозитов, становится все больше, и теперь у банка действительно начинаются проблемы. Поднимается паника, деньги вернуть абсолютно всем и вовремя не представляется возможным – в результате банк банкротится.

Почему так произошло? Люди сами спрогнозировали проблемы банка, подняли панику и обанкротили банк. А ведь если бы они просто дождались срока окончания депозитов, то ничего бы не произошло, и они получили бы свои деньги в полном объёме.

Итак, ожидания людей, положительные или отрицательные, влияют на реальность таким образом, что ожидаемое событие происходит из-за действий самих же людей. Пророчество сбывается.

Ещё один классический пример самосбывающегося пророчества на фондовом рынке.

Все участники рынка ожидают, что какой-то продукт станет невероятно популярным. В результате инвесторы начинают скупать акции компании, которая производит этот продукт, что неминуемо приводит к их росту. Ничего не напоминает?

В 2020 году все пророчили светлое будущее электромобилям и зелёным технологиям. Тесла, оказавшаяся на волне хайпа, росла вопреки всякой логики. И чем она сильнее росла, тем больше людей убеждались, что её ждёт вечный успех и вечный рост. И рост продолжался.

Другим примером является кризис в 2000 года. Тогда быстрыми темпами развивалась интернет-торговля. Стоило компаниям добавить в название ".com", как их акции взлетали до небес. Инвесторы верили, что в будущем все компании будут торговать через интернет, в результате вкладывались как в хорошие акции, так и в откровенные пустышки.

Это привело, с одной стороны, к надуванию пузыря и кризису доткомов. С другой стороны, компании, которые ещё не шли в интернет, на волне хайпа начали активно выходить в онлайн-пространство. Пророчество о том, что чуть ли не все компании будут торговать через интернет, сбылось.

Но самоисполняющееся пророчество может работать и в худшую сторону. Если инвесторы прогнозируют, что цена на какой-то актив будет падать, то они станут сбрасывать эти активы. В больших масштабах это может обрушить акции компании, что неизбежно приведёт к снижению стоимости актива.

В качестве примера можно привести относительно недавнее падение индекса Мосбиржи после старта СВО. Инвесторы поверили, что из-за начала военных действий акции упадут – и начали их продавать. В результате падение действительно произошло.

Самосбывающиеся пророчества используют инсайдеры для достижения своих целей. Например, памп – это типичный пример такого пророчества: инсайдеры вбрасывают в инфополе сведения, что такая-то акция будет расти. Инвесторы начинают её скупать – и в результате она реально начинает расти.

Но участников такого пророчества, как слугу купца в Самарре, в итоге ждёт смерть (смерть капитала в данном случае). Поэтому стоит сто раз подумать, стоит ли участвовать в таких историях.

Хорошо работают самоисполняющиеся пророчества в техническом анализе. Многие критики вообще считают весь технический анализ самоисполняющимся пророчеством.

К примеру, формируется паттерн "голова и плечи", на точке прорыва или чуть ниже стоят тысячи ордеров на продажу. Когда график доходит до этого уровня, ордера срабатывают и автоматически происходит прорыв вниз — просто потому, что из-за увеличения объемов продаж цена падает. То есть трейдеры своими ожиданиями сформировали срабатывание паттерна.

Есть целые стратегии, основанные на самоисполняющихся пророчествах, причём не только в технике, но и в фундаментале. Например, стратегия Event-Driven основана на психологии толпы, которая покупает то, что растёт, и продаёт то, что падает. Допустим, инвесторы ждут больших дивидендов от компании и думают, что перед дивидендами её акции вырастут. В результате начинают покупают бумагу, своими действиями провоцируя её рост. Или, напротив, у компании выходит плохой отчёт – и инвесторы думаю, что бумага теперь точно упадёт и начинают продавать. В результате продавцов становится больше, и акция действительно падает.

Последователи стратегии Event-Driven ищут такие истории и участвуют в них, оценивая силу быков и медведей, объёмы торгов, рыночные настроения и другие факторы.

Таким образом, самоисполняющееся пророчество может влиять как на рынок целиком, так и на отдельные акции, если множество людей прогнозируют развитие паттернов в одном направлении и предпринимают одни и те же действия. Совместными усилиями они способны изменить ход событий, т.е. сделать ложь истиной.

А вам приходилось сталкиваться с самосбывающими пророчествами? Черкните комментарий, и не забудьте про лайки! Подписывайся на меня в телеграмме!

Что такое риск на фондовом рынке? Есть два понимания этого:

🔹риск - это вероятность потери денег, когда ты купил дорого, а продаёшь дёшево;

🔹риск - это изменение цены акции.

Первое понимание риска - традиционное. Оно идёт из самых глубин человеческой эволюции. Представьте себе купца в 18 веке, который торгует молотками, гвоздями, пряжей и прочей мелочью. Ему и в голову не придёт следить за ценами на рынке и выставлять на продажу только то, что сейчас торгуется дешевле: он выставить буквально весь ассортимент на витрину. Почему?

Потому что его прибыль - в покупке. Он купил условный молоток за 3/4 цены - значит, его прибыль с продажи будет как минимум 25%. И сколько составляет средняя стоимость молотка на неком абстрактном рынке - это его вообще не колышет.

Долгое время и на фондовом рынке господствовало это утверждение. Собственно говоря, Грэм и Додд возвели это понятие в абсолют. Отсюда основная философия стоимостного инвестирования: есть некая справедливая цена, которую можно рассчитать (например, по методу дисконтирования денежных потоков или исходя из балансовой стоимости). И если акция торгуется ниже этой справедливой стоимости - надо брать.

Самый простой пример: балансовая стоимость, которую рассчитывал Грэм: он брал активы, вычитал долги и прибавлял кэш. Если цена на бирже ниже полученного значения минимум на 35%, то Грэм брал акцию в портфель. Буфер прочности в 35% он считал достаточным. Даже если акция упадёт, например, на 50%, то она всё равно рано или поздно вернётся к справедливому значению. Надо только терпеливо подождать.

Но с появлением исследований Марковица и его портфельной теории понимание риска в его классическом представлении изменилось.

Теперь риск трактуется как вероятность изменения цены. То есть цена воспринимается абстрактно - не как некое постоянное значение, а как меняющее непостоянное. Истинная стоимость акции может вообще не приниматься во внимание.

По современной портфельной теории, акция стоимостью в 500 единиц считается менее рисковой, чем акция ценой в 30 единиц, если волатильность последней больше. То есть вероятность падения цены акции стоимостью в 30 единиц выше, чем акции стоимостью в 500 единиц. Хотя 500 больше 30.

Наша логика и жизненный опыт подсказывают нам, что чем больше цена акции, тем больше шансов, что она упадёт вниз. В то же время биржевой опыт показывает, что это не так: та же Тесла очень сильно оторвалась от фундаментальных показателей, но при этом её волатильность ниже, чем у достаточно консервативной и фундаментально недооценённой Intel. Получается, что брать переоценённую акцию в данном конкретном случае более безопасно, чем недооценённую. Вот такой парадокс.

Однако нельзя сказать, что Грэм бы сошёл с ума, глядя на наш рынок. Да, рынок уже не поддаётся старой логике, но есть новая логика, которую в целом легко понять и которая тоже следует из современной портфельной теории.

СПТ напрямую говорит, что риск (волатильность) и доходность напрямую связаны. Акции с максимальной бетой приносят инвесторам максимальный доход, но они же несут в себе риски потери денег. Мы это видим в 3 эшелоне: сейчас это самые волатильные акции рынка, и совсем недавно они приносили огромную прибыль инвестора - а сейчас приносят не менее огромные убытки.

Поэтому при оценке акций я обращаю внимание не только на фундаментальные показатели (прежняя “купеческая” оценка риска никуда не делась), но и на новый показатель - волатильность. Лично для меня самой лучшей акцией будет недооценённая бумага с бетой чуть ниже рынка. Да, возможно, она не даст бешеной доходности на дистанции 10+ лет, но все эти 10 лет она будет спокойно прирастать и давать постоянно растущие дивиденды. Ну и запас прочности у неё будет поболее, чем у Красного Октября или вагончиков).

На самом деле период пампов в 3 эшелоне на российском рынке - это не новое. В 2020-2021 году мы видели пузыри в SPAC на американском рынке - это был памп убыточных и малоликвидных акций, которые выводили на рынок исключительно ради сбора денег с инвесторов. Сейчас больше 95% всех спаков упали в цене более чем на 90%. Увы. История повторяется.

Мода приходит и уходит, а сильные бизнесы остаются.

Ставь лайки, если статья зашла!

P.S. Друзья, я веду свой блок на разных площадках. Ссылка на телеграм канал и сайт есть в шапке профиля.

Повторю их для Вашего удобства:

Моя телега здесь

Сайт здесь

Дзен здесь

Ленэнерго опубликовала очередной очень хороший отчёт. И я рад, что сделал ставку на компанию в ожидании щедрых дивидендов.

Вкратце: Ленэнерго работает в СПб и Ленобласти, является крупнейшим региональным электроэнергетиком. Прямо сейчас ведётся процесс поглощения банкротящейся ЛОЭСК, второго крупнейшего игрока, буквально за копейки. Это существенно увеличит операционные и финансовые показатели Ленэнерго.

Второй квартал вышел чуть слабее первого. У Ленэнерго традиционно сильнее всего по выручке 1 и 4 квартал (межсезонье и зимний период), но в 4 квартале производится переоценка средств, поэтому обычно при хорошей выручке мы имеем слабую прибыль. Поэтому 1 и 2 квартал обычно формируют 60-70% всей чистой прибыли.

Но в этом году 3 и 4 квартал могут оказаться довольно сильными. Во-первых, как я писал, идёт присоединение ЛОЭСК, и её результаты будут учитываться в отчётности. Во-вторых, с 1 июля повышены тарифы на электроэнергию и тепло – в последний раз их повышали аж 1,5 года назад.

Однако давайте вернёмся к отчёту. Нас интересует именно РСБУ, т.к. исходя из него выплачиваются дивиденды.

Отпуск электроэнергии в 1 квартале вырос на 7%, во 2 – на 4%. При этом энергопотери сократились до 9,4%. Компания последовательно работает над модернизацией оборудования, чтобы компенсировать эти потери. Сейчас она теряет около 13,6 млрд рублей на замещении. При замене оборудования эти потери перейдут в прибыль.

Выручка от передачи энергии во 2 квартале увеличилась на 5% до 24 млрд рублей, от подключения новых пользователей – на 27% до 2,4 млрд рублей. Себестоимость, правда, выросла на 10% до 19 млрд рублей – и это ключевой риск в подобных историях: расходы могут расти быстрее доходов. Из-за этого операционная прибыль упала на 3% до 7,4 млрд рублей.

Но я думаю, что это сезонный фактор, т.к. целиком за 6 месяцев выручка выросла на 11,8% до 59,86 млрд рублей, себестоимость – на 10,1%.

EBITDA за полгода выросла на 25,5% до 33,35 млрд рублей. Чистая прибыль составила 18,6 млрд рублей (из них 10,26 в 1 квартале и 8,34 во 2).

Дивиденды при таком раскладе составляют уже 21,3 рубля на преф (на префы распределяется 10% чистой прибыли по РСБУ).

Менеджмент обновил планы по повышению прибыли на следующий год до 26 млрд рублей с потенциальным дивидендом 27,9 рублей. По итогам этого года, как мне кажется, дивы составят 25-26 рублей. Но позитивные факторы могут дать и большую выплату.

Что ещё полезного в отчёте?

Долг сократился на 2 млрд рублей до 16 млрд рублей, а кэш вырос до 19 млрд рублей. В период высоких ставок иметь свои деньги лишним не будет, чтобы не платить повышенные проценты по кредитам.

На мой взгляд, Ленэнерго – крайне интересная компания, электроэнергетик здорового человека: прибыльный, с растущим бизнесом, грамотным менеджментом во главе.

Сейчас акции Ленэнерго стоят 218 рублей, форвардная дивдоходность – 11,46% в 2024 году и 12,8% в 2025 году. Много или мало – решайте сами, но для компании из защитного сектора, на мой взгляд, очень неплохо.

А что вы думаете о Ленэнерго? Напишите в комментариях!

P.S. Друзья, я веду свой блог на разных площадках. Ссылка на телеграм канал и сайт есть в шапке профиля.

Повторю их для Вашего удобства:

Моя телега здесь

Сайт здесь

Дзен здесь

Сегодня 2 главные дивидендные новости:

Татнефть рекомендовала дивиденды за 1 полугодие 2024 года в размере 38,2 рублей. Дивдоходность - примерно 6,2% по обоим типам акций.

Ранее я прогнозировал дивиденды Татнефти в размере 30-35 рублей. Собственно, результат оказался чуть лучше моих ожиданий, но в целом в их пределах.

Учитывая, как низко пала Татнефть, дивдоходность вполне приличная. Ведь это квартальные дивиденды. Годовая доходность может превысить 20%, и это хорошо.

Вторая новость. Черкизово рекомендовала дивы также за 1 полугодие в размере 142,11 рублей - дивдоходность скромная: 3,19%.

Я прогнозировал 180-200 рублей. Видимо, снизили дивидендную базу на переоценку биологических активов - компания периодически так делает.

В целом ничего страшного, потому Черкизово - защитный актив, бенефициар инфляции, и текущая высокая стоимость акций обуславливается именно этим фактором (т.е. акцию накупили в ожидании обвала рынка, а расставаться с ней не спешат).

Тут можно покупать и терпеливо ждать. Дивиденды год к году всё равно растут, а защитную функцию акция выполняет.

Ну и вдогонку ещё новость - Ростелеком за 2023 год решил выплатить 6,06 рублей. Дивдоха по обычкам 7,39%, по префам - 7,97%.

Много лет подряд (с 2018 года) Ростелек платил по 5 рублей на акцию, в 2022 году снизил дивы до 4,56, но с прошлого года начал их увеличивать: 5,45 в прошлом году и 6,06 в этом.

Это рекордные дивы в истории компании (второе место - 5,92 рубля в 2016 году).

Но всё равно их размер очень небольшой, и по факту с 2016 года размер дивидендов стагнирует. Не исключено, конечно, что с ростом прибыли Ростелек начнёт увеличивать дивы (в т.ч. за счёт роста нормы выплаты), но кто знает?

Я по-прежнему скептически отношусь к компании, т.к. она напоминает мне Газпром и ВК по своей неэффективности - Ростелеком явно заботиться не о деньгах миноритариев, а выполняет госзаказы (в т.ч. убыточные для себя), а прибыли делятся внутри компании заинтересованными лицами.

Но Татнефть и Черкизово - держу. Хорошие акции. А вы держите их?

P.S. Друзья, я веду свой блог на разных площадках. Ссылка на телеграм канал и сайт есть в шапке профиля.

Повторю их для Вашего удобства:

Моя телега здесь

Сайт здесь

Дзен здесь

Впереди – малый дивидендный сезон. Многие компании начнут платить промежуточные дивиденды за 2 квартал, 1 полугодие или даже 9 месяцев. Давайте посмотрим, кто и сколько может выплатить.

Тинькофф

Как я уже писал, компания приняла новую дивидендную политику и будет ежеквартально платить дивиденды, начиная уже с этого года. Выплата может составить 20-25 рублей на акцию. Не исключено, что ближайшая выплата будет «спаренная»: за 1 и 2 квартала 2024 года сразу.

ТМК

Обычно ТМК выплачивает промежуточные выплаты в августе, но иногда – в октябре. Как правило, промежуточные дивиденды больше финальных, поскольку основную прибыль компания получает в 2 и 3 квартале. Я жду 10-12 рублей в виде промежуточных дивидендов и около 3-5 рублей в виде финальных.

НЛМК

В отличие от двух других «сестёр», НЛМК пока не анонсировала дивиденды за 2 квартал. По моим расчётам, выплаты будут скромнее дивов за 1 квартал – возможно, в районе 7-10 рублей. Во-первых, финансовые результаты металлургов оказались слабее ожидаемых. Во-вторых, в прошлый раз делились также нераспределённой прибылью – теперь же на дивы будут пущены только фактически заработанные деньги.

Инарктика

Жду 15-20 рублей на акцию в качестве очередных квартальных дивидендов. Компания нацелена на рост бизнеса и увеличение выплат, поэтому Инарктика – долгосрочная история. К тому же она является бенефициаром инфляции и защитным активом. Поэтому держу.

Новабев

Отчётов за 2024 год пока нет, поэтому спрогнозировать выплату дивидендов очень сложно. К тому же сейчас производится допэмиссия, в ходе которой будет увеличен уставный капитал, а акционеры получат дополнительные акции (их доли не будут размыты). Но если смотреть на операционные показатели, то Новабев отработала в этом году примерно также, как и в прошлом. Поэтому промежуточные дивиденды могут составить 125-135 рублей на одну акцию (в пересчёте на количество акций ДО допэмиссии).

Мать и дитя

Компания возобновила выплату дивидендов. Конечно, таких рекордных дивидендов (141 рубль на акцию) мы не увидим, т.к. компания распределяла прибыль прошлых лет. Но на 35-40 рублей, я думаю, мы можем рассчитывать. Совокупные годовые дивиденды могут превысить 160 рублей на акцию, и это отлично.

Банк Санкт-Петебург

Исторически БСП платил промежуточные дивиденды в июне-августе, но в последний раз выплата была смещена на октябрь. Не исключено, что также будет и в этом году. С учётом улучшенных финансовых результатов, я жду не меньше 21 рубля на акцию в качестве промежуточных дивидендов. Финальные будут зависеть, в том числе, и от удачных или неудачных спекуляций банка на бирже.

Новатэк

Газовый гигант традиционно выплачивает промежуточные дивиденды в октябре. Учитывая отличные финансовые показатели за 1 полугодие 2024 года, можно ждать не меньше 54 рублей на акцию.

Позитив

Финансовые результаты за 1 полугодие удручают: компания допустила рекордный убыток. Поэтому я полагаю, что если дивидендные выплаты и будут – то самые минимальные, буквально 4-5 рублей. Группа ожидает роста продаж в 4 квартале (исторически происходит именно так), причём на 53-96% до 40-50 млрд рублей. Чистая прибыль при таком расчёте составит около 12-15 млрд рублей, что в пересчёте на дивиденды составит 180-200 рублей! Но будем реалистами – эти результаты стоит смело делить на 2, т.к. объём инвестиций Позитив продолжает расти. Но даже 90-100 рублей на акцию – это мощно. Кстати, не исключено, что Позитив заплатит часть дивидендов «в долг» из кэшевой подушки – так уже было.

Лукойл

Обычно Лук платит дивиденды в октябре-декабре, но включу его в этот список тоже. Не исключены промежуточные дивиденды и пораньше: так в истории нефтяного гиганта уже было. Финансовыми результатами Лукойл с нами не поделился, но если смотреть на операционные показатели и рекордную цену на нефть, то можно смело ждать около 1100-1200 рублей на акцию. Естественно, возможны и «сюрпризы», но в целом я жду нормальных дивов, тем более, что Лукойл умеет приятно удивлять.

Ренессанс

Дивиденды за 1 полугодие могут составить около 5,5-6,5 рублей на акцию, а годовые – превысить 10 рублей. С таким прицелом я и покупаю акции страховщика. Жду выплаты в октябре-ноябре.

Если информация полезна - ставьте лайк и подписывайся на канал! В комментариях можете спросить, какие дивиденды от какой компании можно ожидать. Постараюсь ответить!

P.S. Друзья, я веду свой блог на разных площадках. Ссылка на телеграм канал и сайт есть в шапке профиля.

Повторю их для Вашего удобства:

Моя телега здесь

Сайт здесь

Дзен здесь

Мультипликаторы используются в фундаментальном анализе для того, чтобы определить, насколько недооценена или переоценена акция относительно реальной стоимости компании и показателей ее выручки.

Сам по себе отдельный мультипликатор не даст никакой практической пользы, однако в совокупности они способны нарисовать вполне достойную картину.

Покупать акции просто тому, что она выглядит недооцененной, не стоит. Возможно, низкая цена на акцию установлена рынком не просто так – скорее всего, вы что-то не знаете. Рынок в любом случае пытается отыграть низкие цены – и котировки акций всегда стремятся к справедливым значениям.

Однако знать основные принципы фундаментального анализа не будет лишим: так вы сможете заранее отсечь наиболее переоцененные акции и понять, дорого или дёшево стоит акция относительно своих конкурентов, а также самой себя в прошлом.

Погнали!

P/S

Один из ключевых мультипликаторов, применяемых при фундаментальном анализе акций. Он показывает отношение рыночной цены акции к выручке, которую компания получает на одну акцию.

Использовать этот мультипликатор имеет смысл в отношении компаний из одной отрасли и ведущих примерно одинаковую деятельность. Лучше всего он подходит для бизнесов, где прибыль напрямую зависит от расходов и прибыли, например, для предприятий торговли.

Я считаю нормой, если мультипликатор P/S ниже 3. Если же значение коэффициента ниже 1, то компания явно недооценена. Выше 5 - сильная переоценка.

Я советую при прочих равных отдавать предпочтение компаниям с большой капитализацией. Например, если есть две фирмы с мультипликатором P/S 0,5, при этом у одной капитализация 500 млн рублей и выручка 1 млрд, а у другой – капитализация всего 100 млн рублей и выручка 200 млн, то лучше выбрать первую. Ее акции будут обладать большим потенциалом роста, так как при наличии большой выручки проще наращивать прибыль.

P/E

Этот мультипликатор показывает отношение цены компании к получаемой ей чистой прибыли. Коэффициент считается едва ли не самым главным при оценке акций.

Технически мультипликатор показывает, за сколько лет компания себя окупает. Я считаю акцию недооцененной, если значение P/E ниже 5, но выше 0. Если значение коэффициента отрицательное, то компания терпит убытки.

С помощью P/E можно сравнить компании разных отраслей и профилей. Но в то же время совершенно разные компании с принципиально различающейся бизнес-моделью сравнить некорректно. Например, компания может нести капитальные расходы, как Газпром при строительстве очередного газопровода. И это, естественно, искажает реальную картину.

Другая фирма получит меньшую прибыль, но будет нести меньшие расходы – и ее P/E окажется лучше. Поэтому лучше применять мультипликатор для сравнения схожих компаний.

И вообще, традиционно из-за специфики бизнеса технологические компании обладают высоким значением P/E, а сырьевые – более низким.

Компании, находящиеся в развитых странах, тоже отличаются крупной величиной P/E, если сравнивать их с фирмами из развивающихся государств. Достаточно взглянуть на коэффициенты компаний, входящих в Nasdaq – у большинства из них P/E зашкаливает за 20 даже сейчас.

EV / EBITDA

Этот мультипликатор показывает отношение стоимость компании к ее доналоговой прибыли. С помощью коэффициента можно сравнить между собой компании из разных секторов экономики и различных стран.

EV / EBITDA похож на мультипликатор P/E, но позволяет более корректно сравнивать между собой разные бизнесы, поскольку вместо рыночной капитализации берется реальная рыночная цена компании, а вместо чистой прибыли – значение EBITDA, т.е. доналоговой прибыли.

Дело в том, что рыночной капитализацией можно манипулировать, а чистая прибыль зависит от нерыночных факторов – например, системы налогообложения, применяемой в стране, или от необходимо выплачивать штрафы по решению суда и т.д.

Конечно, коэффициент EV / EBITDA сложнее рассчитать, чем быстрый мультипликатор P/E, но он покажет более реальную картину. Компания является недооцененной, если EV / EBITDA ниже 5. Отрицательный мультипликатор – это плохо, фирма работает в убыток.

Долг / EBITDA

Этот мультипликатор показывает, за сколько времени компания погасить свои долги образующейся прибылью. Чем меньше лет потребуется на снижение долговой нагрузки, тем лучше.

Сам по себе этот мультипликатор не говорит о стоимости компании, но я его использую для понимания долговой нагрузки.

Если долг / EBITDA выше 3, то компания излишне закредитована и вряд ли сможет уверенно расти в будущем.

Если мульт ниже 1 - это отлично. Отрицательное значение - идеально.

P/BV

Этот мультипликатор показывает отношение цены акции на бирже к стоимости активов компании (активы минус долги), приходящихся на одну ценную бумагу.

Этот коэффициент прям создан для того, чтобы оценивать по нему банки. Обычный мультипликатор P/E не очень-то подходит для оценки финансовых компаний, поскольку у банков иная бизнес-система, чем у производителей или ритейлеров. А вот P/BV – подходит, поскольку активы и пассивы банков в целом эквивалентны их рыночной стоимости.

Недооцененной компания считается, если P/BV меньше 1. Это показывает, что на 1 рубль рыночной капитализации приходится более чем 1 рубль реальной стоимости компании (т.е. всего, что составляет ее активы – станки, производственные помещения, склады, грузовики, пароходы и т.д., а в случае с банками – его собственный капитал + реальные активы). Если вдруг фирма разориться, то акционерам будет что получить.

Если же P/BV больше 1, значит, инвесторы оценивают компанию дороже, чем она стоит в реальности. И есть риск не получить деньги, если контора обанкротится.

Например, когда в 1990-х годах на фондовом рынке США образовался очередной пузырь, P/BV многих компаний в индексе S&P500 зашкаливал за 4,5 – акции были переоценены минимум в 4,5 раза! После того, как пузырь лопнул, компании начали лихорадочно сокращать и реструктуризировать свои долги, чтобы вернуться к нормальным показателям P/BV.

P/FCF

Этот коэффициент показывает отношение цены компании к ее Free Cash Flow – свободному денежному потоку.

Напомню, что денежный поток – это средства, которые остаются у эмитента после выплаты всех расходов. Эти средства могут быть направлены на дивиденды или обратный выкуп акций (buyback). Либо на укрепление материально-технической базы предприятия, т.е. на внутренние инвестиции.

Чем ниже показатель P/CF, тем лучше. Он показывает, что у компании достаточное количество свободных денег, которые она может потратить.

Но чрезмерно низкий мультипликатор тоже плох – это значит, что компания не вкладывает достаточное количество денег в своей развитие. Компанию можно считать недооцененной, если P/FCF ниже 10 и выше 2.

Итак, идеальный «портрет» недооцененной акции с точки зрения мультипликаторов такой:

🔹P/S ниже 2;

🔹P/E ниже 5, но выше 0;

🔹EV / EBITDA ниже 5;

🔹долг / EBITDA не выше 3;

🔹P/BV меньше 1;

🔹P/FCF ниже 10 и выше 3.

Естественно, нужно смотреть мультипликаторы в динамике, а также на показатели маржинальности, рост или падение денежных потоков. Просто "голые" мульты не дадут полноценной картины. Но для базового отбора какого-то пула акций для дальнейшего анализа этих параметров достаточно.

Вам интересны статьи такого рода? Подписывайся на канал, если да!

P.S. Друзья, я веду свой блог на разных площадках. Ссылка на телеграм канал и сайт есть в шапке профиля.

Повторю их для Вашего удобства:

Моя телега здесь

Сайт здесь

Дзен здесь